塞浦路斯事件是什么?问答精选

中亿财经网 / 问答精选 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-06-30
所有人都认为,纳税人不应承担纾困破产银行的成本。但是,让债权人承担所有的损失仍是一个禁忌。因为害怕触发恐慌,存款人基本毫发无伤地躲过了金融危机;而正因如此,决策者对于打击塞浦路斯银行中无保险存款人的想法感到担忧。
Q:塞浦路斯事件是什么?

A:所有人都认为,纳税人不应承担纾困破产银行的成本。但是,让债权人承担所有的损失仍是一个禁忌。因为害怕触发恐慌,存款人基本毫发无伤地躲过了金融危机;而正因如此,决策者对于打击塞浦路斯银行中无保险存款人的想法感到担忧。衍生品交易对手方通常会承担全部损失。高级债券的持有人一般也会受到保护(尽管这将随着2018年的新欧洲“自救”制度而改变)。

然而还有一个很容易找到的目标。银行次级债务的持有人在资本结构中的地位仅略高于股东,如果他们遭受损失,他们不能轻易诉苦。爱尔兰的次级债券持有人已遭受打击;预计西班牙大型银行Bankia很快就会让其次级债权人遭受重大损失;塞浦路斯的情况也不大可能对他们有利。

SNS Reaal银行的次级债券持有人遭受的是最严酷的结果,这家荷兰银行在上个月被国有化。政府直接取消了全部债券,不仅彻底抹去了投资者的权益,还使得他们几乎无法受到信用违约掉期(CDS,一种防止违约的保险)的保护,因为他们没有任何债券可以交割了。然而,这些坏消息似乎并未太多影响投资者对初级银行债券的兴趣。银行次级债的信用违约掉期息差。或有资本债券的需求仍然非常强劲。这种债券是一种新型债务证券,可以转换为股票,也可以在发行人资本不足时被减记。3月,瑞士再保险公司(Swiss Re)成为继巴克莱银行(Barclays)、瑞银(UBS)等之后的第一家发行或有资本债券的公司。预计苏格兰皇家银行(Royal Bank ofScotland)不久也将加入这一行列。

这种漫不经心的态度有好处也有坏处。怀疑论者认为这是自满的表现。”投资者把每一次的亏损都看成是“一次性的”,没有找出其中的关联性,”花旗集团(Citigroup)的马特·金(Matt King)指出。对收益率的追逐意味着投资者正在任何能够追到的地方攫取回报。亚洲散户投资者正在欣然接受或有资本债券,这引发了市场对尽职调查展开程度的疑问。

持相反观点的人认为,随着资产负债的改善以及欧元区危机的弱化,银行的风险正在下降。鉴于银行拥有足够的资金来保护投资者免受亏损,次级债务的回报与其带来的风险是匹配的。“违约的概率下降了,违约损失率却在上升,”巴克莱的马克·盖勒(Mark Geller)说。监管机构可能对此都不在乎。如果银行陷入困境,监管机构可以指望次级债务持有人承担部分后果,因此这样的持有人越多越好。

起因

塞浦路斯在2004年获准加入欧盟,2008年成为欧元区一员。就在监管者的眼皮底下,塞浦路斯银行业迅速扩张至政府无法支持的程度。德国《明镜周刊》认为,所有一切都在欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织监管下发生,“监管太松”是第一大错误。

在全球性的经济危机和欧债危机的双重打击下,这个因希腊族、土耳其族矛盾激化而陷于分裂的国家正遭受着1960年独立以来最严重的经济危机,经济总量连续三年萎缩,失业率居高不下,银行业因无力支付购买的大量希腊债券而遭受巨额亏损。塞浦路斯的主权债务激增在2008年金融危机后,其银行业危机可以说既是希腊危机的衍生品,更是欧盟遮盖风险式救助计划的必然结果。

欧盟委员会在2012年秋季经济预测报告中指出,塞浦路斯经济将持续衰退至2014年,今明两年降幅分别达1.7%和0.7%。欧盟委员会说,希腊经济危机严重影响了塞浦路斯的经济前景,主要是考虑到这两个国家经济关系密切,希腊经济形势的任何一点恶化对塞浦路斯经济都会产生危险。

援助协议

版本1(援助协议原版):塞浦路斯政府要向当地银行存户征收一次性存款税,其中存款达10万欧元或以上的税率为9.9%,10万欧元以下的税率为6.75%。

版本2(塞国议会提案):规定存款不超过10万欧元的储户建议适用3%的税率;10万至50万欧元的储户建议适用10%的税率,超过50亿欧元者则适用15%的税率。

版本3(欧元区财长电话会议后提案):欧元集团同意银行储户存款不足10万欧元应该受到保护,而对存款10万欧元以上储户征收15.6%的税。

版本4 (当地19日塞浦路斯最新修改的方案):规定2万欧元以下的存款免征税,2万至10万欧元之间的存款征税6.75%,10万欧元以上存款征税9.9%。

然而,这一措施也未能说服反对党和民主党议员接受存款征税议案。投票结果为36票反对,19票弃权,无人投赞成票。存款税方案遭否决大大提高了塞浦路斯破产的可能性,塞浦路斯该走向何方?

协议后的B计划

由于存款税方案被否决,塞浦路斯财长已抵达俄罗斯,试图说服俄罗斯政府向该国提供至关重要的经济援助。阿纳斯塔夏季斯也透露,塞浦路斯有“B计划”,俄罗斯也成为“B计划”的关键词。

有消息指出,塞浦路斯政府可能会给予俄罗斯部分银行和能源公司的股份,来换取俄罗斯的金融救助。此外,塞浦路斯还寻求俄罗斯向其提供50亿欧元贷款,但俄罗斯还未对该请求做出决定。俄罗斯能源巨头俄罗斯天然气公司也提供了一项私下援助计划,塞浦路斯不必向储户征税就能得到一大笔救助金,但俄罗斯天然气公司要求获取塞浦路斯地中海沿岸天然气的开采权。

有分析人士表示,塞浦路斯否决存款税方案意在向俄罗斯示好,因为俄罗斯存款给塞浦路斯经济带来了动力。俄罗斯第一副总理舒瓦洛夫则认为,塞浦路斯征收存款税对俄罗斯银行系统来说是一个好机会,俄罗斯银行可以抓住机遇,争取新储户和新客户,并向外界展示俄罗斯银行系统更加稳定。

观点评论

贝莱德首席执行官劳伦斯:塞浦路斯和欧盟之间的僵局显示欧元区的脆弱性,该地区的经济问题需要多年修复。

塞浦路斯前央行行长欧菲尼德斯:一些欧洲国家正在敲诈塞浦路斯。欧盟所采取的措施是在告诉其他成员国,法律面前各国并不平等。

花旗集团外汇分析师史蒂芬:塞浦路斯的进展将导致市场抛售欧元,并买入美元、瑞郎、英镑、挪威克朗和瑞典克朗。

巴克莱银行:欧洲政府和监管部门要让债权人和储户来承担损失的意愿正在增加,债券持有者应该更密切关注欧元区国家的危机解决框架和危机管理指导意见。

摩根大通:欧洲是在拿起石头砸自己的脚,塞浦路斯事件引发了投资者对欧元区诚信的广泛质疑,更明确了一个事实:现有的存款担保机制正如塞浦路斯的主权一样脆弱。

通用电气董事长伊梅尔特:塞浦路斯的危机不是一场金融灾难,该国的问题不会削弱全球经济,但提醒我们仍处在金融危机的阴影中。


1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为中亿财经网或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。





地址:武昌区徐东二路二号东创创意园2号孵化楼205室 430000
市场合作:027-83921240 投稿咨询:3274686074 商务合作QQ1:1821361971; QQ2:511345468 加入QQ群
中国互联网举报中心中国互联网举报中心 鄂ICP备14010830号-1 监督邮件:3464055169@qq.com ©2014-2016 未经书面授权禁止复制或建立镜像