318《焦点访谈》谈出了什么新花样?论坛精选

中亿财经网 / 论坛精选 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-03-20
3月18日,一道晴天霹雳砸在了头上,影响力远远大于315晚会的央视《焦点访谈》以“北京石油交易所交易黑幕”为题做了负面报道。
所谓乐极生悲就是如此了,更何况这还不是乐而是惊魂!正当现货交易场所松了口气,高兴315晚会没有提及它们时,3月18日,一道晴天霹雳砸在了头上,影响力远远大于315晚会的央视《焦点访谈》以“北京石油交易所交易黑幕”为题做了负面报道,一时间,整个现货交易市场震动了,都担心这次报道会不会引发新一轮清理整顿,甚至是彻底的禁止。

目前谈《焦点访谈》最终会带来什么样的影响为时过早,先看它对“北京石油交易所交易黑幕”的指控。

在这期节目中,《焦点访谈》借被访者、专家之口对以北京石油交易所为代表的现货交易场所提出两项指责。

其一,未获批准,以现货名义进行期货交易,是非法平台;

其二,采用做市商制,迫使会员单位与投资人对赌,通过操纵价格和诱导投资人频繁操作,让投资人不断亏损,从中获利;

除了上述两项外,《焦点访谈》中还通过“知情人”透露的一些信息,如话术教程中的九不准九不发展来侧面加强上述行为非法的印象。

事实上,《焦点访谈》此次报道与此前各种媒体曝光的情况并没有不同之处,唯一不同的在于,此前报道并没有明确指控交易场所操纵价格,而《焦点访谈》中明确指责北油所的价格是虚假的,是为了让投资人爆仓而捏造的数据。

这个指控是非常严重的,作为一个交易平台,如果交易的数据是虚假的,交易平台就是在金融诈骗。

金融诈骗在国内是一项非常严重的罪名。从2014年315晚会以来,国内经历过两轮清理整顿,尤其是2015年的清理整顿,证监会联合多个部门行动,其中就有公安部。各地经侦支队抄查一些交易场所、会员单位的消息虽然很少公诸于众,但在业内并不是新闻。

央视在国内的地位毋庸置疑,作为媒体也有揭露犯罪行为的权力和义务,那为什么《焦点访谈》这次没有去采访北京市公安局经侦支队呢,将这种犯罪行为公诸于众,警惕世人呢?

当然,也有一种可能是已经采访过,但因为被要求保密而不能公布出来。不过又有一个问题产生了。北油所暂停成品油交易业务的通知是在去年5月发布的,至今已经10个月了,如果真涉嫌金融诈骗,北京市经侦支队效率有那么差,长达10个月内都不能立案,以至于北油所现在还能“逍遥自在”进行现货报价交易业务,相关人员继续正常工作呢?

再回过来看诱导投资人频繁操作的指责。

作为一个媒体,对非常专业的领域不熟悉是正常的。对于带有杠杆的现货交易来说,频繁操作是一件再寻常不过的事情。一则,带有杠杆风险放大,微小的价格波动既可以带来巨大的收益,也可能带来巨大的亏损。在任何带有杠杆的交易中,操作者都必须通过频繁操作止损和及时获利了结。二则,现货交易如果不及时卖出,就进入申请交割流程。对于个人投资人来说,他们是在投资,不是在买商品,不及时卖出,难道真的准备租用仓库,付出是保证金几十倍的货款去领回上百吨原油?

从这点上说,带有杠杆的现货交易,和期货交易是很相似,这是因为杠杆存在和交割流程带来的必然,不能完全将责任推到所谓的分析师的建议上。

再回过来一点看《焦点访谈》指责的“对赌又称为做市商,在我国被命令禁止”这句上。这点倒是没错,问题是,国内现货交易场所严格来说并不是做市商制度,而是“分散式柜台交易”。这种交易模式下,虽然为保证市场的流动性和交易的活跃,每一笔的交易都有对手盘 ,但它并不存在严格意义上的做市商。

诚然,既然有对手盘,对手盘一方势必希望投资人误判行情,然而谁能保证投资人误判?稍大点的交易所都有成千上万个投资人,他们的判断不可能一致。即便每家会员单位都企图恶意误导投资人,但谁能保证自己的误导能成功?谁能保证行情波动能与自己的预料相同?

想要做对手盘的会员单位稳赚不赔,或者赚多赔少,只有一种可能,就是每个会员单位都串通起来,在同一个时间点做出同样的误导行为,同样进行反方向对手盘操作,同时还要交易场所配合,操纵出符合他们要求的行情。然后这些行为还要建立在一个基础上,就是投资人都要在同一个时间点操作。

这可能吗?

或许会员单位能串通起来,或许他们串通起来还能同时行动,或许交易场所还能配合,但成千上万的投资人能这么配合,同时做一样的操作?

越是环环相扣,越是要求同步精准,实现的可能性就越是低。想要投资人、会员单位、交易场所如上述那样同步配合,其困难之处,恐怕不亚于旭日西升吧。

最后再谈“未获批准,以现货名义进行期货交易,是非法平台”这一指控。实际上,这点是最难辩解的,但也是最好辩解的。

最难辩解的是,目前现货交易场所通用的“分散式柜台交易”确实非常接近期货使用的做市商制度,而从原本服务实体企业的目标变成更多的是当作投资的现状也确实不符合监管层的初衷。从这点看,现货交易场所是有不可推卸的责任的。

最好辩解的是,是否非法平台,这点必须监管部门做出判定,旁人无权置喙,而至今为止,并没有一家政府部门判定辖区内某个交易场所是非法平台。

现货交易场所的监管权在地方政府的金融办或者商务厅。在《焦点访谈》中,北京市金融工作局认为北油所现有交易品种未按照北京市交易场所管理办法规定履行审批手续。从用词来看是认为存在流程错误,对交易平台本身的模式没有加以评价。在江苏,江苏省金融办印发《关于进一步加强对引入第三方价格交易场所监管的通知》中承认第三方价格、保证金交易合法,只是要求全面接入江苏省统一登记结算系统,实质是承认目前交易模式合法。而在中央层面,尽管证监会确实屡屡强调不得以期货形式进行现货交易,但是现货交易的主管部门商务部至今没有一个明确的定论。由此可见,想要认定目前这些现货交易场所非法,还有待时日。

至于话术教程中的九不准九不发展,看起来很有些为非法行为遮盖的色彩,其实算不得什么,仔细看下,其实是企业为了避免麻烦做的内部规定而已。就像是菜市场的摊贩,假设权力部门的工作人员来买菜,总会给些优惠,目的只是避免麻烦,省得影响经营。

从一开始到现在,似乎都在说现货交易场所没有违法,但在《焦点访谈》这次报道中,现货交易场所就没有错误吗?

不是。

其实是有非常严重的错误。

最大的错误就是,现货交易场所为了经济利益,将其成立的服务实体经济的初衷给忽视了,将主要应当是服务于企业的现货交易推广到个人投资人身上,甚至为了利益,默认会员单位面向个人投资人进行营销推广,甚至营销到不了解现货交易,不了解杠杆风险的散户身上。

以报道中举例的第一个投资人为例,报道中称“公司提供的操作案例显示,投资30万元,当天就可以获利50万。看到来钱如此容易,杜少军心动了。”

试想一下,除了军火、贩毒,世界上可能有这么暴利的行业吗?真有这种暴利行业,为什么营销人员自己不去做,而是介绍给这名投资人?而能被这么劣质的营销广告打动的人,又适合参与杠杆交易吗?

其实,谁都明白,这名投资人存在赌博心理,被可能的暴利吸引,以为自己是天命所归,然而,即便是证券市场,也是七亏两平一盈,国债市场还有证券公司亏损到倒闭的情况发生。二八定律在交易场所中几乎是铁的定律。能进这一领域投资的,恰恰不能存在赌博心理。

所以,在批评投资人的同时,一样要严厉谴责这些用虚假美好前景诱导投资人进入现货交易行业的会员单位。正是这些会员单位的行为,给现货交易市场造成的巨大的负面舆论。同时,也要严厉谴责某些现货交易场所,他们对会员单位的放纵也是造成目前整个行业不利局面的原因之一。

事实上,整个现货交易行业也认识到了这点。一方面,这两年,现货交易场所不断强调合规,对会员单位加强管理;一方面,探索新的交易模式,更好的服务实体经济,同时给予投资人投资机会的模式。如目前流行的现货挂牌模式就是一种有益的尝试。

在文章的最后,中亿财经网呼吁,鉴于现有现货交易模式在国内的不成熟现状,现货交易行业要以《焦点访谈》的曝光为契机,彻底转型,放弃OTC模式,控制保证金比例不低于10%,以服务实体经济为目标,引入第三方尤其是政府主导的清算机制,用公开、公正、公平的理念重建现货交易行业。


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