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一周钢市分析及预测 国内黑色系期货市场加速下滑钢铁分析

编辑-中亿财经网-马晓敏
2018-03-12
来源 :钢材价格网
中亿财经网3月12日讯,本周(3.5-3.9)国内黑色系期货市场加速下滑,市场对于产能限产方面的消息敏感度明显钝化,节后库存持续高企,需求启动预期落空,使得钢贸商及上下游企业转而对价格的敏感度明显上升。截至收盘,铁矿石暴跌逾5%,焦炭重挫逾4%,螺纹、热卷、焦煤跌幅均在3%以上。尤其,螺纹最低一度击穿3700元整数关口,创出年内新低3663元,与年内最高点4062元相比,震幅逼近400元!

中亿财经网3月12日讯,本周(3.5-3.9)国内黑色系期货市场加速下滑,市场对于产能限产方面的消息敏感度明显钝化,节后库存持续高企,需求启动预期落空,使得钢贸商及上下游企业转而对价格的敏感度明显上升。截至收盘,铁矿石暴跌逾5%,焦炭重挫逾4%,螺纹、热卷、焦煤跌幅均在3%以上。尤其,螺纹最低一度击穿3700元整数关口,创出年内新低3663元,与年内最高点4062元相比,震幅逼近400元!

与此同时,现货价格出现跟跌,钢坯价格于周四创出年内最大跌幅,累积跌幅高达100元。成品材方面,以螺纹居首,跌幅最高达到200元以上。板材亦有跟跌表现,但与螺线相比跌幅相对温和,除部分城市跌幅在100元以上,大部分在几十元不等。

除却工人返工不足、阴雨天气等问题,为期15天的两会将在20号早上正式闭幕,对北京及周边地区的影响的确存在,工地开工受到较大影响,运输亦不通畅。而一些地区反应年后资金紧张相对明显,国家对于地方政府ppp项目的整顿,使得大型基建需求减少或延后,施工方不敢贸然行动,目前地铁等民生重点工程亦没有完全开工。另外,南方一些地区反应库存出现爆仓,资源滞港现象严重,尤其螺纹资源增量较为明显,厂内库存与社会库存节后连续三周上升。有业内人士表示市场至少要在中旬或25号以后需求才能真正启动。无炒不成欢,以上给以空头阶段性做空的机会,一路攻城略地,市场一片狼籍。

下周钢材价格走势预测

本周市场在重挫之下,套现心理明显加重,年后涨幅尽数回吐。下周即将进入3月中旬阶段,往年这个时候市场复苏脚步会有所加快,今年会是什么进度?经过空军的暴力洗盘过后,整体市场会不会超跌反弹,还是继续下破创出新低呢?

从冬储成本来看,以螺纹为例,去年底到春节前这段时间,钢贸商冬储的第二波成本基本在3800上下,第一波冬储的成本3900元左右,从年后的价格来看,利润高的300元左右,低的在100-200元,在短期阶段性下挫行情形成一致观点的时候,套现的心理存在,若市场心理恐慌市场仍有下跌调整的空间,但两波冬储成本综合起来,利润还要摊薄在几十元不等,随着近日接连的下挫,利润被挤压释放,目前已基本接近冬储成本,持续调整空间相对有限。除非钢厂库存与社会库存大面积爆仓或一些突发事件引起市场恐慌,市场信心崩溃瓦解,但短期来看暂时还看不到能够引起市场恐慌的条件。

从需求端来看,“正月十五”过后下游需求释放不管快慢,终究会是逐步释放的状态,实际上尽管当前释放不及预期,市场成交疲弱,但北方成交相比南方相对较好。3月初工地陆续复工,只是受下跌影响,采购并不积极,观望心理存在,随用随采,成交量表现一般。另外,由于年前一部分终端主动低位备货,市场需要一个去库存化的缓冲时间,这部分资源要在3月中旬过后逐步消化,因此目前并不急于采购。随着后期大面积复工的需求释放,库存消化也会加快,届时矛盾点将转移到钢厂产量的释放上。

从市场心理来看,在价格加速下跌过程中,上下游产业链观望心理、套现心理上升,在成交遇阻的情况下,市场随行就市占据大多数,跟跌补降成为主流,进场采购较少。而虽然螺纹库存超出近年新高,但板材厂内库存则处于下降区间,社会库存亦变化不大。同时,由于市场对于中下旬需求逐步启动的预期仍然存在,市场信心并未就此瓦解。一旦价格跌至市场心理价位,入场采购需求将会触发,周末开始京津地区出货气氛开始升温,表明当前价位已接近终端的心理价位。而部分大户也开始对采购量及价格进行限制,个别商家封库暂停销售。

消息面上,周五上午,国内多个重要数据相继亮相,其中2月CPI同比增长2.9%,时隔一年重回“2”时代。2月PPI同比增长3.7%,环比下降0.1%,同比增幅亦出现回落。从2月金融数据来看,M2增速连续两个月反弹,不过受春节因素影响,新增信贷及社会融资较1月份大幅缩减逾60%。近期其它重要经济数据亦将陆续公布,尤其与钢铁息息相关的固投、房地产等数据对市场的指引将愈加明确。

综合来看,短期钢市继续向下调整的空间相对有限,市场行情走向与需求释放进度、相关数据及市场心态息息相关。预计,下周钢价跌幅趋缓,市场逐步筑底回稳的可能性存在,部分超跌品种及市场甚至出现超跌反弹。

钢厂调价情报分析

本周(3月5日-3月9日)全国钢市整体下行。建材:本周国内建筑钢材市场大幅回落,主导城市以及很多二、三线城市的价格均出现上百元幅度的下跌。钢厂方面,河钢出台的3月上旬价格,在上期基础上整体上涨200元,现货市场因受制于需求未启动、成交不佳、库存偏高的基本面,价格再难坚挺。板材:和建材类似,本周板材也整体呈现下行态势,其中热轧卷板降幅最大,冷轧卷板其次,中厚板跌幅最校钢厂方面,本钢1号高炉于3月16日起开始检修,为期75天,不排除后续钢厂为响应国家政策而启动检修,届时对于价格无疑是为利好。型材:本周型材市场价格同样出现回落,国内型材主导城市,唐山型材市场价格普遍下跌140-170元不等;国内一二线城市如北京,型材市场价格下跌100元不等;南方城市型材市场价格跌幅相对较校钢厂方面无库存压力,挺价信心明显。

本周国内钢材市场整体呈现回落态势。当前市场供需之间相对失衡,节后市场虽然在陆续展开,但是各地工地都是刚刚启动,需求还不能完全跟上来,而贸易商手里货物积压较多,库存压力较大,有低价出货意愿,所以市场就出现了价格普遍下跌的现象。在这种情况下,钢坯和期螺价格一旦出现弱势,现货采购一端便会出现集中观望的现象。不过当前市场还是具备一定利好因素的,首先唐山、邯郸等地之前都确定发布了年内继续严格执行限产、错峰生产等政策文件;其次,也是更加重要的一点,在本周全国两会总理政府工作报告中提出的,年内压减钢铁产能3000万吨,退出煤炭1.5亿吨产能,对于国内年度行情来讲,仍然是利好的。当前行情的下跌主要原因还是在于在需求未启动的情况下,节后价格的过快上涨所带来的预期内回调。综合看来,当前需求的复苏可能会晚于市场预期,3月供需矛盾凸显,3月的钢价较大可能出现持续下跌行情,具体何时止跌反弹还得看终端开工而定。

钢厂调价: 3月2日,河钢集团在2月中下旬价格基础上出台2018年3月上旬建筑钢材产品结算价格政策:一、唐、宣、承钢螺线产品京津地区:1、高线价格上调200元:现HPB300材质Φ8-10mm高线结算价格为5000元、2、三级螺纹钢(检尺)基价上调200元:HRB400E材质Φ18-25mm螺纹结算价格为4250元、盘螺价格上调200元:HRB400材质Φ8-10mm打标盘螺结算价格为4300元;5日,凌钢对螺纹钢京津价格下调60元、高线京津价格下调70元、盘螺京津价格下调70元;5日,丹阳龙江钢厂杭州地区螺纹钢价下调50元;6日,秦皇岛宏兴高线出厂价格降20元;6日,河北东海特钢螺纹钢出厂价降30元、盘螺出厂价格降30元;6日,包头大安钢铁螺纹钢出厂价格降50元、高线出厂价格降50元、盘螺出厂价格降50元;6日,包头亚新钢铁螺纹钢出厂价格降50元、高线出厂价格降50元、盘螺出厂价格降50元;6日,丹阳龙江杭州地区螺纹钢价下调10元;6日,武安裕华高线价格下调60元;7日,秦皇岛宏兴高线出厂价格涨10元;8日,包头亚新钢铁螺纹钢出厂价格下调50元、高线出厂价格下调50元、盘螺出厂价格下调50元;8日,凌钢螺纹钢京津价格下调40元、高线京津价格下调20元、盘螺京津价格下调20元;8日,江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格下调30元、上海地区螺纹钢价格下调30元;8日,丹阳龙江杭州地区螺纹钢价下调50元;9日,山西星原钢铁高线出厂价格下调50元;9日,新三洲螺纹钢价格下调50元、盘螺价格下调50元;9日,江苏徐钢螺纹钢出厂价格下调150元、线材出厂价格下调150元;9日,包头亚新钢铁螺纹钢出厂价格下调50元、高线出厂价格下调50元、盘螺出厂价格下调50元;

板材:江西萍钢出台中厚板指导销售价格政策,在“2月26日萍钢钢厂中厚板产品调整信息”基础上进行调整,具体调整情况如下:对华东(无锡)中厚板指导销售价做出以下调整:现Q235B出厂价格为4410元/吨,Q345B出厂价格为4610元/吨,与上期价格相比均下调20元/吨。

型材:7日,山东传洋型材出厂价格上调20元。

钢材品种价格走势预测

原材料:

铁矿石:本周(3.5-3.9)铁矿现货市场成交清淡,价格大幅下跌,其中华东地区铁矿现货价格周环比跌60元/湿吨。钢厂补库动力不足,导致部分贸易商倒戈降价出货,大户贸易商低价成交涌现,提前抛售降低库存,似乎有提前“跑路”的现象,市场笼罩一股悲观氛围,截至目前仍未见钢厂有明显补库迹象,成材端的走弱,使钢厂补库积极性下降,钢厂补库能往后拖便往后拖,不过当前华东、华北钢厂库存普遍偏低,后面成材端价格企稳后,补库或逐渐进行,现货价格或逐渐止跌回暖;美元远期市场成交清淡,供给端货源较多,商家出货积极,3、4月装期主流资源充足,部分卖方主动降价销售,目前4月到港的PB粉加块报价4月指数+0.5,市场询盘较少,部分商家关注4月到港的卡精粉、纽曼粉加块,暂无匹配资源,对于3月到港PB粉,固定价、指数价均有,但询价更低,后期美元端压力较大,或有进一步的下跌空间。

废钢:本周普碳废钢整体市场价格先扬后抑,具体来看,前半周市场成交一般,多数钢厂为补充库存,率先纷纷拉涨100-300元/吨吸引废钢到货,争抢货源然而成材需求终端释放受阻,成品钢期现货持续下挫,加之钢厂炼钢成本随着废钢价格的上升不断压缩钢企利润,市场恐跌,也直接对冲市嘲卖跌不卖涨”的惯性心理。在供需两弱的现状下,期货市场的表现也变相牵系着废钢的价格,目前因成材成交不畅、期螺偏弱,预计短期废钢稳中偏弱运行为主。

钢坯:本周钢坯全国范围内大幅承压下调,山东、山西等地钢坯市场逐渐活跃,周内唐山钢坯领跌。截止3月9日,唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3600元/吨,较上周五降150元/吨,现金含税。本周前期环保消息仍在发酵,钢坯市场表现坚挺;周后期随着期钢的弱势整理,现货市场逐渐趋于理性,多数品种成交转弱,价格不同程度下跌;目前来看,钢厂整体销售压力不大,挺价意愿仍表现较强,但中间商有一定的出货意愿,只是随着近期价格大幅下跌后,低价资源放量明显,对市场形成一定支撑。截止发稿时,唐山普方坯上涨10元/吨。短期钢坯或有止跌可能,低位盘整为主。

长材方面

建筑钢材:本周(3.5-3.9)国内市场建筑钢材价格大幅下挫。截止本周五,全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4104元/吨,较3月2日下跌192元/吨;全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4225元/吨,较3月2日下跌173元/吨。分区域来看,华东、华北、华中以及西南地区价格大幅下挫,跌幅在170-280元/吨不等,西北、华南地区价格紧跟其后。具体来看,本周以来下游需求表现不及预期,而市场库存继续大幅增加,部分商家迫于资金压力以及套现需求降价出货,同时后半周期螺连续重挫,现货价格跌幅明显扩大。对于下周而言,笔者预计下周国内建筑钢材价格或震荡运行,部分地区或有超跌反弹可能。具体来看,1、虽本周下游需求表现仍不及预期,不过工地需求仍处于释放过程,后期需求仍可期;2、本周随着价格大幅下挫,多数已跌破贸易商冬储成本,继续亏本降价意愿不强;3、同时钢厂盈利空间明显收窄,诸如电炉钢厂生产已面临亏损,或一定程度抑制产量增加。综合来看,预计下周国内建材价格或震荡运行。

钢管:本周全国主要城市焊管价格以下跌为主,成交不理想。数据显示:全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4463元/吨,较上周五(3月2日)平均价格4518元/吨价格下跌55元/吨。由于原材料和管厂价格的大幅下调,市场价格紧跟下调,下游大多持观望状态,目前工地多数未开工,市场成交仍不大理想,再者贸易商库存少量增加,但垒库速度并不明显,主要受制于管厂资源量少和下游需求还未释放。最后考虑到近日黑色系大幅跳水,市场心态弱,综上所述,预计后期国内市场焊管、镀锌管价格窄幅震荡。本周全国无缝管市场价格持平,成交不佳。数据显示:全国27个主要城市219*6mm规格无缝管平均价格为5457元/吨,较上周五(3月2日)平均价格5457元/吨价格持平。本周山东管坯价格下调150元/吨,上游山东管厂成本有所回落,管厂出货压力仍旧较大,出厂价格暂时并未回调;贸易商出货较差,库存压力较大;随着天气转暖,需求也逐渐复苏,后市行情普遍看好,短期谨慎;成品材增库明显,期货价格跌幅较大,市场情绪得到宣泄,预计下周无缝管价格或将回归正常。

型材:本周国内型钢市场价格盘整趋弱运行。前半周整体期货市场与钢坯表现较为良好,带动市场不断走强,其中H型钢方面由于钢企挺价力度及成本支撑较强,因此价格跟涨积极性相对比较高,而工角槽方面由于整体库存量较大,需求释放情况也不太乐观因此整体涨幅较校截止本周五收盘,全国14个主要市场平均价格情况:200*100H型钢全国均价4145元/吨,环比上周价格下跌27元/吨;300*300H型钢全国均价4093元/吨,环比上周价格下跌33元/吨;400*200H型钢4164元/吨,环比上周价格下跌28元/吨;588*300H型钢4119元/吨,环比上周价格下跌39元/吨;5#角钢4370元/吨,环比上周价格下跌49元/吨;16#槽钢为4385元/吨,环比上周价格下跌46元/吨;25#工字钢为4414元/吨,环比上周价格下跌43元/吨。从目前状态来看,市场的短期看空情况已经逐渐蔓延至整个市场,出货套现的心态逐步增加。但是相对来说,目前现货资源的成本较高,其向下调整的幅度也相对有限,而加之三月份本就属于需求释放阶段,因此也未必出现深跌的可能。综合预计,下周国内型钢市场价格或以窄幅震荡为主。

板材方面

中厚板:本周(3.5-3.9)国内中板市场价格小幅下跌,成都跌幅最大,下跌120元/吨。截止本周五收盘,从全国23个城市平均价格来看,8mm普板价格为4545元/吨,与3月2日相比下跌28元/吨;20mm普板平均价格为4255元/吨,与3月2日相比下跌27元/吨;20mm低合金板平均价格为4409元/吨,与3月2日相比下跌26元/吨。本周全国中板库存总量为126.08万吨,较上期增加0.79万吨。从城市来看,库存明显增加的城市乐从增加3万吨。从区域来看,华南、西南和西北市场库存分别增加3.00万吨、0.32万吨和0.05万吨,华东、华中、华北和东北市场库存分别减少0.30万吨、0.12万吨、1.68万吨和0.48万吨。本周价格下行幅度加大,市场缺乏助推价格上涨的热点因素。从短期来看市场主要矛盾点集中在以上层面:1、在需求从各方面宏观数据解读来看低于2017年的大背景之下,库存面的累加已经形成了先期对于价格层面的隐性压力。2、过分信赖中间环节蓄水池作用的结果导致了由于需求不及预期,流通端低成本资源对后期高成本资源的价格压制。对于价格持稳或者可能上涨的推动因素也可关注以下层面:1、上游环节本轮现货下跌的大前提下,由于自身订单层面的充足,并未有从上游至流通端的价格打压,上游的这部分态度对钢价存在支撑。2、产出环节中板依然偏低位,供需不匹配的矛盾不明显。3、限产概念虽然多次炒作但并未对市场任何影响都不存在,可能也是短期行情企稳的引子。综合预估下周大的格局依然偏弱,短期难以有明显支撑现货走出弱势行情的动力,但持续下行的空间并不明显,预计存在连续下跌之后短期企稳观望的现象。

热轧板卷:本周国内热轧板卷市场大幅下跌。截止发稿,全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4158元/吨,较上周价格下跌56元/吨;4.75mm热轧板卷均价为4097元/吨上周价格下跌65元/吨。库存方面:热轧板卷社会库存较上周大幅增加;本网监测33个主要城市库存数据,本周热轧库存279.39万吨,较上周增加13.23万吨,月环比增加81.30万吨,年同比下降26.34万吨。本周热卷价格大幅下跌;成交方面:目前市场价格渐有踩踏现象,下游多处于观望状态,需求释放不明显导致本周成交较差;资源方面:因节前和节后的集中到货未消化,致使本周库存累积继续上升,但增速有所放缓,增幅还未超预期,虽然库存较大,但相比往年同期库存仍不算高位;部分贸易商受资金压力、成交压力及心态影响有降价出货套现行为,但是成交仍没有改观,受几大利空因素影响短期需求或仍难有明显改善;综合来看,预计下周热轧板卷市场或将震荡向下。

冷轧板卷:本周全国冷轧现货价格全面下调,市场低位成交不如上周顺畅。据商家反馈,虽然上周整体行情也是偏弱运行,但由于整体跌幅并不大,因此想出货的商家只要小跌10-20元/吨即可有良好的成交,但本周因为跌幅的加深,即使降价对于成交并没有明显优势。价格方面:截至发稿,本周1.0mm冷轧平均价为4759元/吨,较上周下跌77元/吨。现主要市场价格如下:天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4590元/吨,较上周上下跌110元/吨;上海市场1.0mm武钢冷卷报价4600元/吨,较上周下跌110元/吨;广州1.0mm鞍钢冷卷报价4780元/吨,较上周下跌70元/吨。钢厂调研方面:据本周Mysteel调研数据显示,在29家冷轧生产企业(共计47条冷轧产线)中,共有6条产线停产,10条产线不饱和生产,整体开工率为87.23%,环比上周上涨2.13%;产能利用率为82.26%,环比上周上涨0.18%;周产量为83.27万吨,环比上周增加0.18万吨;钢厂库存量为49.99万吨,环比上周减少2.7万吨。社会库存方面:8日本网监测23个城市库存,本周冷轧库存120.81万吨,较上周减少0.14万吨,较上月增加12.22万吨,同比增加7.68万吨。钢厂调价方面:本周五宝钢出台4月份期货价格政策,其中普冷(宝山、青山、东山、梅山)的基价上调50元/吨。心态方面:由于本周的快速下跌,虽然市场大部分的人急于出货,但亦有商家认为,期货市场连续每天100的下行,下周很有可能出货反弹的可能,对于库存压力不是特别大的商家则是随行就市出货,但决不领跌。综合而言,本周全国冷轧市场明显下跌,且跌破了年前的价格,预计下周冷轧市场继续偏弱运行。

涂镀板卷:本周全国涂镀价格整体趋弱为主,其中北京、天津地区彩涂价格上涨100元/吨领涨全国,福州、成都镀锌下跌50元/吨,领跌全国。截止发稿,1.0mm镀锌板卷平均价格为5029元/吨,较上周下降32元/吨;0.476mm彩涂板卷平均价格为5917吨,较节前上涨8元/吨。库存方面:9日本网监测国内主要市场涂镀板卷仓库库存:镀锌102.88万吨,较上周降0.23万吨,周环比降0.34%;彩涂19.26万吨,较上周降0.18万吨,周环比降0.93%。涂镀总库存122.14万吨,较上周降0.53万吨,周环比降0.43%。整体来看,元宵节前市场商家对于节后需求复苏存较高期望,但从本周情况来看,需求继续保持相对低位运行,市场库存消化明显不急预期。加之钢市大环境整体偏弱运行,黑色系期货大幅跳水,市场信心备受摧残,价格弱势下行为主。从周五宝钢出台4月份期货价格来看,整体均保持上调趋势。一方面旨在提振市场信心,另一方面可以看出目前钢厂订单情况尚可。短期来看,需求复苏情况仍需观望,市场信心同样需要逐步回升,预计镀锌彩涂价格或继续盘整观望为主。

综上所述:本周钢材价格大幅下跌,成交整体一般。受黑色系期货及钢坯价格震荡走低的影响,市场信心明显受挫。目前终端需求仍未完全释放,市场去库存压力增大,商家出货套现的心态逐步增加,但成交难见明显改善。综合来看,预计下周市场价格震荡运行。

钢材检修:5日安钢260机组计划从今日起检修3天,预计影响螺纹钢日产量2500吨左右,同时300机组计划本月复产一周;3月5日-13日涟钢2250mm热轧产线检修8天,影响产量9.8万吨。韶钢计划3月10号开始对一条高线产线进行检修,预计20天;3月14号开始对一条棒材线进行检修,预计12天,预计影响总产量7.4万吨左右。


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