2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡化工分析

来源: 生意社 作者:中亿财经网-徐于雯阅读: 2018-01-12
2017年国内苯酚市场转亏为盈,年底创下三年内苯酚价格新高,如下图所示。整体来看上半年苯酚市场像中了邪一样,市场死气沉沉一蹶不振,大半年工厂都处于亏损局面,虽然在春节前后出现一波上涨行情但好景不长,维持了仅仅一周市场跌回至起点;但进入下半年苯酚市场扭亏为盈,尤其是进入九月份市场单边上行,一路狂飙至上万元,利润值上升至2800元/吨,正在行业内沉浸在喜悦中时,进入2018年开局惨淡,市场报盘接连下滑,下游买气不振,目前厂家虽未调价,但市场已经下滑,如下图近三个月国内苯酚市场价格走势所示。

一、价格走势

2017年国内苯酚市场转亏为盈,年底创下三年内苯酚价格新高,如下图所示。整体来看上半年苯酚市场像中了邪一样,市场死气沉沉一蹶不振,大半年工厂都处于亏损局面,虽然在春节前后出现一波上涨行情但好景不长,维持了仅仅一周市场跌回至起点;但进入下半年苯酚市场扭亏为盈,尤其是进入九月份市场单边上行,一路狂飙至上万元,利润值上升至2800元/吨,正在行业内沉浸在喜悦中时,进入2018年开局惨淡,市场报盘接连下滑,下游买气不振,目前厂家虽未调价,但市场已经下滑,如下图近三个月国内苯酚市场价格走势所示。

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

近三年国内苯酚出厂价格走势

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

近三个月国内苯酚市场价格走势

据生意社大宗榜数据显示,2017年年初报盘7233元/吨,年中报盘7038元/吨,截至年末生意社监测国内厂家出厂价为10500元/吨,整体来看上涨趋势集中在下半年。截至目前国内市场均价下滑至10187元/吨,进入2018年开局下行。


2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

2017年国内苯酚出厂价格走势

二、分析评述

产品:2017年苯酚市场重在下半年,工厂实现了大幅盈利,九月至年底涨幅达42.5%。回顾2017年,上本年酚酮工厂受环保压力影响,下游需求不集中,工厂检修较多,整体出货不畅,苯酚价格低迷不振;下半年进入金九银十,飓风影响远洋到货较少,加之福建申远装置开工,需求增加,苯酚供应紧张,价格一路上行。2017年苯酚装置方面,华东地区:扬州实友3月2日洗塔停车三天,后在5月中旬和8月中旬停车15天左右,上海西萨3月底停车40天,中石化三井7月停车1个月;华南地区惠州忠信全年停车约20天;华北地区配合会议召开,山东利华益、燕山石化和中沙天津集中停车。其它时段临时停车多在一周之内,年内整体开工约八成。

2017年新增产能

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

进出口:据海关数据统计,2017年1-11月苯酚进口量大增,截至11月,进口总量为324306.92吨,同比增长31.67%。上半年每月苯酚进口量远高于16年同期,而下半年苯酚进口量缩减,主要归因于美国受飓风影响后,对中国供应的远洋货减少。2017年苯酚进口总量大增,同时进口产销国占比发生变化,韩国位于进口产销国榜首,进口量达107759309吨,同比增长213%,占全国进口总量的33%。

未来酚酮及主要关联产品扩能计划

酚酮扩能计划

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

双酚A扩能计划


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PC扩能计划

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

燕山石化30万吨/年酚酮装置和中沙(天津)石化35万吨/年的酚酮装置分布在华北地区,其辐射范围在北京,河北,山东等地,主要以合约方式操作。

山东利华益维远35万吨/年的酚酮装置垄断山东市场,下游工厂较多,多以合约方式与中石化华北合作,利华益除供应自身的12万吨/年的双酚A装置意外,剩余大部分量直供下游,并且利华益跟随中石化操作,因其与江苏搭界,当山东与华东市场出现套利空间后,华东大量货源将涌入山东。

华南地区下游分布较少,惠州忠信基本能满足当地需求,因此华南地区贸易商较少,由于该地区供应量充足,中海壳牌石油化工有限公司35万吨/年的酚酮装置推迟投产计划。

东北地区有两套酚酮装置分别为蓝星哈尔滨15万吨/年酚酮与吉林石化15万吨/年酚酮装置,且分布在该地区下游较少,两套酚酮装置能供应当地需求,其中小部分量运到华北地区消耗。

三、后市预测

成本方面,企业盈利丰厚,酚酮厂家开工居高。2018年开局华东纯苯价格上调100元/吨执行7000元/吨,中石化苯酚价格执行10500元/吨,两者价差在3500元/吨,企业理论盈利空间达到1500元/吨左右的水平,丰厚的盈利水平,使得国内酚酮装置整体开工负荷处于相对高位。目前来看,除高桥石化老区16万吨/年的酚酮装置长期停车外,仅仅山东利华益35万吨/年的酚酮装置计划于1月10日-14日停车检修,国内整体酚酮装置开工水平达到9成左右,供应面将保持相对宽裕的状态。

2017年苯酚价格创三年新高 但新年开局惨淡

苯酚高位,下游需求乏力。目前下游产品除双酚A盈利尚可外,主力应用行业酚醛树脂仍处于盈亏边缘,成本压力下,下游企业按需采购,刚需跟进,进入采暖期后,气荒严重,下游企业开工明显不足,使得需求下滑。

外盘走低,对国内市场冲击较大。目前CFR中国苯酚折算后约在10350元/吨,相对目前国内厂家报盘10500元/吨来看,内贸冲击较大。短期来看虽然纯苯上行对苯酚有一定支撑,但仍有较大盈利空间,而下游需求乏力和外盘冲击影响下,苯酚维稳难上加难,生意社苯酚分析师认为苯酚市场短期难有回暖,且存在继续下滑趋势。

相关上市公司:中国石油(601857),中国石化(600028),安迪苏(600299)


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