12.6今日铅价格最新行情走势 持货商调低升贴水以求出货而下游则多以观望为主有色金属分析

编辑-中亿财经网-李小双
2018-12-06
来源 :中亿财经网
昨日日内,铅价维持相对高位震荡的态势,而近月Pb1812合约由于进入交割月,加之近期宏观环境或呈现一定改善的预期以及目前国内非常偏低的库存,故次铅品种可能会面临被逼仓的风险。不过通过观察持货商升贴水报价可以发现,多数持货商均采取了调低升贴水以求出货的态度,出货意愿较此前明显更为积极,不过下游则仍然多以观望为主,实际成交相对有限。
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现货市场:昨日日内,铅价维持相对高位震荡的态势,而近月Pb1812合约由于进入交割月,加之近期宏观环境或呈现一定改善的预期以及目前国内非常偏低的库存,故次铅品种可能会面临被逼仓的风险。不过通过观察持货商升贴水报价可以发现,多数持货商均采取了调低升贴水以求出货的态度,出货意愿较此前明显更为积极,不过下游则仍然多以观望为主,实际成交相对有限。

库存情况:昨日上期所铅仓单继上周大幅下降2,222吨之后有再度下降25吨至当下3,324吨的水平,这仍是接近年内低位的水平,可见目前只有当临近交割日期附近,上期所铅仓单才有可能呈现出一定的回升情况,而在其余情况之下,则基本是以持续走低为主,故而可知目前国内铅品种库存偏低的情况依旧很难改变。

进口盈亏情况:截止最新(12月4日)数据,LME伦铅市场贴水再度扩大至-17.50美元/吨的水平,加之人民币中间价格于当日呈现出大幅上涨,报6.8938,故此目前进口盈利水平再度扩大至1,300元/吨的水平之上。但实际进行进口套利的贸易商却似乎十分有限,而这主要原因还是由于目前国内下游需求清淡所致。如果没有下游需求的支撑,则这样的进口盈利窗口即便存在,对于贸易商而言实际意义或许也并不大。

废旧电池价格跟踪:昨日废旧电瓶价格与前日相比持平,不过由于目前再生铅价格持续处于相对低迷的状态,即便是与原生铅相比存在巨大优势也仍然无法吸引更多的下游采购转向再生铅,因此目前再生铅企业利润水平也始终处于较低的位置,因此即便原材料价格下跌,或许也并不一定在当下足以及其再生铅企业更多的生产热情。

操作建议:

近月合约Pb1812由于进入交割月,加之国内库存水平依旧偏低的影响,且随着近期由于国内宏观环境改善预期增强,以及沪锌走强的带动,故而或许短期有可能遇到逼仓风险,因此可以暂时以观望为主,但不见以盲目跟多。

后市关注重点:

库存是否继续维持在低位 下游蓄电池企业需求情况 近月合约被逼仓的可能性

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铅,震荡。

铅价的定价核心并没有在贸易体系上,本身也没有过强的基本面支撑。事实上,铅价正面临多空两大考验,多的方面是包括上海和北京等地区都出现了雾霾,可能最终演化为环保加码;空的方面是铅的主消费端铅蓄电池面临着重大的政策压力和考量,欧洲 2019 年 2 月份前后进行的 RoHS 化学品裁定,决定用铅产品是否可以持续用下去,而基于以往中欧对于环保方面的基本一致态度看中国也很可能决定是否跟注,因而我们可以看到 9 月份以后铅锌的价格走势就出现明显分歧,在政策倾向出现之前市场很难有资金加码进行大规模的做多或者做空。基于此,铅市可能更多受到情绪带动,虽然夜盘有一定幅度的上涨,但日盘料将出现震荡向下的走势。

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隔夜伦铅小幅回落,沪铅高位继续震荡。基本面上,LME铅贴水,进口维持较高盈利。废电池价格持平,再生铅企业利润依然薄弱,企业积极性不高,产量预计受限。下游部分蓄电池企业需求低迷,铅价中期并无上涨动能,关注上方压力位19000。

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中国 11 月财新服务业 PMI 53.8,创 5 个月新高。 加拿大央行发布鸽派年内最终利率决议,加元汇率重创,美元兑加元升至一年半新高,带动了美元指数回收日内稍早的跌幅,重回 97 关口,同时凌晨公布的美联储褐皮书报告也会美元带来抗跌属性,美元在日内一度探底跌至 96.82 之后重返 97 上方。美元指数收报 97.042,涨幅 0.06%。

建议沪铅 1901 合约可于 18400-18700 元/吨之间高抛低吸,止损各 150 元/吨。

此观点仅供参考,不构成操作建议。


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