智远点金:多空对比,市场该如何选择原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 机构专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:现货之家 阅读量: 发布时间:2016-08-19
智远点金:多空对比,市场该如何选择

   智远点金:多空对比,市场该如何选择

  
  如果你是一名抄底高手(低买高卖),在变得十分富有之余还能使所有人高兴。但是如果你是一名做空高手(高卖低买),虽然会变得很富有,但许多市场参与者会对你恨之入骨。这就是为什么投资者在押注股票下跌的同时,会受到临时限制甚至牢狱之灾等严重威胁,特别是在股市动荡的时期。当然,做空者会说我们做空的理由是以资产的实际情况为基础。但是,批评人士却说,这种做法容易使市场被操纵,监管者应给予一定注意。
  
  最近几天,最大的头条莫过于激进的空头大军再次集结,意图做空美股,而这当中还包括索罗斯等金融巨鳄。一般来说,许多空头都是由对冲基金以及机构投资者构成的,他们的本意是为了对他们持有的资产进行对冲,或者押注该资产已形成泡沫。
  
  但投机的做空分子则会通过twitter传播该目标资产的不利消息(一般匿名),如果一切都按其计划行事,则只需等待空头大军压垮资产价格,并从中获利。一个经典的例子就是Valeant制药集团的股价,由于Citron Research的一份毁灭性报告,当天股价即暴跌40%。尽管几十年来,一直有投资者对这种恶性做空手法嗤之以鼻,然而由于传播平台的崛起以及各种所谓的分析流传,这种投机性空头大军依然在日益膨大。
  
  2015年的情况更为严重,美国证券交易委员会就曾在11月表示,对做空的行为给予强烈关注。中国监管机构亦曾指责“恶意”做空使2015年股市崩盘,将会逮捕相关交易员并实施罚款。即便如此,做空的市场还是十分繁荣。
  
  去年,美国股市的悲观情绪就已达到2008年金融危机以来的最高水平,香港股市以及日本股市均被卷入做空浪潮。今年,日本股市再度成为重灾区,同时,日本证券交易所亦明确表示对这种行为会严加监管。
  
  实际上,当市场情况变坏时,政府和监管机构会限制做空者,以帮助遏制资产价格下滑。批评人士说,投机做空者会把经济衰退转变为极度的市场恐慌。他们指出,空头会通过传播谣言制造市场恐慌,导致投资者提前退出市场,这在技术上称为“扭曲资产价格”。
  
  但是,做空者却称,他们只是对资产的基本面持有怀疑态度并且警告市场上过于乐观的情绪,毕竟一些分析师与投资者容易忽略基本面与技术面漏洞。而且,据纽约大学的一份统计报告显示,一般投机性空头大军最后都会获得胜利,市场也确实会朝他们预定的方向走去。也许不能忽略的一点是,有时候并非是基本面真的出了问题:做空所代表的“投机”力量过于强大,而资本市场中小资金容易跟风而行,这也令做空者屡屡得手。
  
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