历史解析:美大选前加息都是纸上谈兵原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 机构专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:金誉财经 阅读量: 发布时间:2016-09-03

 摘要:美联储何时加息一直是金融市场的关注焦点,而从历史证据表明,在美国大选投票前,美联储几乎不太可能加息。

2016年美国总统大选将于周二(11月8日)举行,而美联储接下来的两次议息会议时间则将分别在9月20至21日、11月1日至2日,均在美国总统大选之前。投资者同样应当考虑到当前美国的政局因素。

美联储决定在议息会议上所采取的措施可能会产生巨大的政治后果,如果假设加息会导致股市下跌,那么在不加息的情况下,股市则将整体走高,这可能意味着民主党的胜算会更大。这些假设都有强劲的历史证据的支撑。

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追溯至20世纪90年代的美国联邦目标基金利率的所有变化时间,但并没有进一步去分析,因为只有从20世纪90年代开始,美联储才开始公开宣布目标利率的变化。

自20世纪90年代以来,在总统大选之前两个月,美联储总计4次改变了其目标利率,而4次中有3次是降息。

很显然,在大选之前,面对政治前景的不确定性,市场更需要美联储的宽松刺激姿态来雪中送炭打气,而非使用加息这样的手段泄气。

事实上,如果我们把取样期限放宽到30年甚至更长,那么美联储在大选前会避免加息这一结论就会更加肯定。只不过,年代更久远的数据记录在背景方面和当前的现状已经有所脱节,所以分析人士才忍痛割爱没有采用。

无论如何,光是从纯粹从政治角度来看,近两次的9月或11月的美联储议息会议似乎都不太可能加息。原因无他,相比起普通的投资者,美联储更加厌恶政权更迭所带来的不确定性变动。

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因此,其在选战期间的政策导向往往都会倾向于有利于当前执政党,而在今年,美联储主席耶伦就更不愿意把共和党候选人特朗普保送进白宫,因为后者已经明确表示会在上任后让耶伦退休回家,另择高明接替之。

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