日本已沦为“二流国家”:极端宽松政策将经济推向深渊原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 机构专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:金誉财经 阅读量: 发布时间:2016-09-07

 日本的财政及货币政策走向何方,相信是不少投资者或经济人士时时关注与思考的议题。按理说,日本经济已经沉沦了20多年,若沉默于世界经济舞台也有可能。规模上,日本不及中国,更难以与美国相提并论;论影响力,日央行行长黑田东彦远不及美联储主席耶伦。然而事实上,日本经济却相当有存在感。这是为什么?那是因为若论财政政策的大胆程度,日本央行及其财务省可以说是无出其右。

上世纪二十年代及三十年代初,日本财金官员曾通过催化通缩,希望改革经济结构,令产业发生优胜劣汰的化学反应。

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因为通缩的手段可能导致的问题会是灾难性的,不仅仅是大萧条,更可能影响社会稳定。在通缩效应下,不单止企业去杠杆,就连居民亦会压抑消费;特别是在上世纪二十年代末,日本国内年青一辈军方锐意掌权,政府考虑推动企业及居民去杠杆,只会促使企业家与军方合作。(大家是不是也想到了第二次世界大战==)

同时经济日益困难,贫苦大众更加渴望寻求改变现状。二十年代中期,日本在海外扩张遭到英美监视,日本政坛踏入政党统治,极其混乱,再上财阀经济横行,国民日渐思变。而此时政府又引入通缩,不啻于一场政治自杀;再之后日本央行为了刺激经济,更是实施极端的量化宽松政策,几近「直升机撒钱」。

引入通缩、极端量化宽松措施、以及「直升机撒钱」等,简直是开创了经济史的先河!

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近百年前的故事告诉我们,过于前瞻性的政策或措施,又欠缺其他政策配合,往往只会适得其反,甚至引发灾难。

在G20杭州峰会举行期间,作为首相安倍晋三的经济顾问、耶鲁大学教授滨田宏一指出,日本央行可以干预汇市之名,买入外国政府债券。滨田宏一的言论实时遭到安倍晋三否定,并指出据日本央行法案,日本央行不得为了干预汇市便买入外国政府债券。而作为前日本央行政策委员的白井早由里接受外国传媒访问时,则指出若日本央行有意再推出宽松措施,应考虑再压低利率而非加大买债规模。

从滨田宏一及白井早由里的言论,可以反映出压低日元汇价被视为政策核心。

可是日本经济单靠日元贬值便可成功从谷底回升?

先不论货币汇率是有联动效应,一国意图将货币贬值,若非各国获得共识,其他国家亦可以将货币贬值,抵销汇率变动带来的影响。可是在今次G20峰会上,各国的共识是切勿竞相将货币贬值。纵使国际间的共识约束效力不太高,可是会议刚举进行不久便出尔反尔,今后又岂能再取信于人?

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其实根本上,日本经济的困局是国家经济欠缺活力,国民对经济发展前景失去信心。要重拾信心,必需对经济结构进行改革。可是安倍由2012年12月上台至今已接近4年,有关结构改革可以说是亳无进展,不论是简化投资要求或者设立经济特区,无一项政策落实。

日本经济已沉沦了超过20年,原被视为一流经济强国,现时却已沦为二流国家,再加上经济创新远不及欧美国家,人口又不断减少,日本经济思路若不从根本改变,不论是多少轮量化宽松,不论将负利率推低至哪一个水平,结果也是徒然。世界已经是一个整体,每个国家的经济发展都或多或少影响着世界经济局势,在世界经济萎靡的大环境下,中国作为世界经济大国,给我们的思考会更多。

纵观国际形势热潮,再论中国经济展望。投资是一个完整体系包括投资理念 ,投资心态 ,资金管理 ,风险控制 ,投资策略 ,操作系统。对原油(沥青)、天然气、白银等贵金属投资有兴趣却无从下手,或者已经在接触却并不理想的朋友,希晓话金;薇-信:xx55356(长按复制)获取每日投资获利资讯,精准交易策略!



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