人名币遇危机爆冷,是“跌下王座”,还是“强势上位”!原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 机构专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:财经前沿 阅读量: 发布时间:2016-09-18
人名币遇危机爆冷,是“跌下王座”,还是“强势上位”!

  人民币汇率走势有些让人摸不着头脑。今年以来人民币的跌势让很多押注人民币升值的投机者损失惨重。

  然而五一过后,人民币贬值趋势似乎并未停止,当市场已经接受央行在此轮人民币贬值过程中所扮演的主导角色时(央行并未否认),那么近期的走势则似乎由人民币空头占据了主导。人民币汇率是脱离了央行的掌控,还是央行改变了玩法?据统计,人民币对美元的汇率过去20年累计升值了30%,而人民币有效汇率则累计升值了一倍。而就在今年2月份,人民币突然走出一波大跌行情。至今人民币已经累计贬值超过3%,期间央行并没有采取任何措施进行阻止。

  尤其央行还在3月15日发布公告称将人民币兑美元即期汇价浮动区间由1%扩大至2%,更加速了人民币贬值的速度。今年迄今为止,人民币已经累计下跌了3.4%,完全抹去了去年的2.9%涨幅,成为亚洲地区表现最差的币种。中国社科院学部委员、前央行货币政策委员会委员余永定近日指出,一季度人民币贬值主要是央行干预的结果。余永定的观点也与绝大多数市场以及学界人士相同。信达证券分析师邱继成认为,人民币贬值一方面可以增加出口的竞争力,更主要的是此前人民币升值预期导致了一些热钱流入中国套利,导致国内流动性过于充裕。小幅贬值可以降低中国外债的上升速度。

  市场空头接过主导权

  起初事件的发展确实是按照央行设计的剧本进行的,不过随后的形势则似乎有些失控,由于一季度以来经济数据显示中国经济放缓趋势愈发明显,市场对于人民币的担忧与日俱增。4月下旬以来,人民币即期汇率明显贬值,突破6.25关口。如果观察人民币即期汇率与中间价的价差,即期汇率相对于中间价的贬值幅度扩大,已经超过了1%的区间,达到1.5%的历史最高值。中金公司称,从这个常规指标来看,市场的贬值预期有所增强。显示这次贬值并非货币当局的干预,而是来自市场的自发性行为。

  余永定表示,由于中国拥有巨额外汇储备,资本项目并未完全开放,除非发生灾难性事件,央行完全有能力在相当长时期内控制人民币汇率的走势。余永定的言下之意结合近期中国经济放缓的实际情况,似乎表明央行对人民币汇率的控制力正在减弱。果真如此吗?对此招商证券研发中心高级分析师谢亚轩对腾讯财经表示,央行希望看到两种局面发生:一是由大家或者市场来主导(人民币汇率走势),二则是她(央行)已经抽身事外。

  房地产泡沫破裂与人民币汇率崩溃

  短期内市场对于央行的控制力还是非常认可的。谢亚轩对腾讯财经表示,年内主要贬值阶段已经过去了,预计人民币汇率将在6.2左右波动。余永定则认为人民币汇率的变动趋势取决于央行的政策取向。如果中国继续保持双顺差即基本面不支持人民币贬值,央行大概不会进一步压低人民币汇率。在正常情况下,掩人耳目容易,抽身事外也不难。而最大挑战在于当游戏规则制定者想回到游戏中时,发现规则已经不由自己掌控了。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇指出,一旦汇率出现极端性下跌,将会出现资产价格的恶性循环及债务违约的连续事件。

  这么多的专家分析和解读,对于此事件,本人认为最大的观点不是在与人民币的贬值也不是房产经济的破碎,而是国人的思想态度的转变,这是国家的经济的动力来源,这是关乎一个国家的兴旺与存亡的事件,中国目前已经是全球第二大经济体,其运行有自身的规律,如果人民币出现危机,也不会是外因导致,只能是祸起于萧墙。

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