股权质押风险还未平大股东增持面临接连爆仓政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源:中亿财经 作者:xc阅读: 2016-01-19
A股下挫引发股权质押危机后,上市公司大股东通过杠杆资金的增持股份,已经出现了首个被强平的案例。

        慧球科技(15.80 -10.02%,买入)遭遇强平
  1月18日,慧球科技晚间公告称,公司董事长、控股股东、实际控制人顾国平于2015年12月通过德邦慧金1号增持的公司股票841.52万股(占公司总股本的2.13%)低于平仓线,德邦创新接到优先级份额委托人上海浦东发展银行上海分行通知,已提前结束德邦慧金1号资管计划,并根据资产管理合同约定将顾国平持有的全部该计划份额净值清零,顾国平在该计划项下的所有财产权益全部归上海浦东发展银行上海分行所有。
  2015年12月1日,德邦慧金1号以21.44元/股和25.45元/股的方式分别买入慧球科技500万股和341.52万股。合同约定的预警线为0.93,补仓线为0.91,平仓线为0.88。
  2015年12月1日以来,慧球科技股价跌幅已高达26.28%,截至1月18日报17.56元/股。
  德邦创新已于1月18日卖出了50万股,交易均价17.551元/股。
  慧球科技表示,截至目前,顾国平的一致行动人和熙2号基金、华安汇增1号、华安汇增2号、华安汇增3号等资管计划暂未触及平仓线,但若公司股票价格继续下跌,则不排除被动平仓的风险。届时顾国平将采取积极措施,尽力筹措资金进行补仓,以保证其持有公司股权的稳定性。
  随着2016年开年以来A股展开新一轮大幅调整,沪指较2015年12月最高收盘价跌超20%,上市公司大股东增持的股份出现大面积亏损,部分通过杠杆资金增持的股份甚至已经出现强平风险。
  金洲管道(11.7 停牌,买入)触及止损线
  同样是在1月18日,金洲管道以拟披露重大事项为由临时停牌,理由是是因第一大股东金洲集团,通过资管计划增持的公司股票,目前已经达到止损线。
  大股东增持金洲管道累计动用资金超过2.9亿元。根据金洲管道停牌前的价格计算,金洲集团增持已经亏损1.1亿元,需要至少补仓7000万元,才能使增持资管计划净值回到预警线以上。
  目前金洲管道在公告中称,金洲集团将采取积极措施,筹措资金进行补仓,使产品单位净值不低于预警线。就此看来金洲管道还不至于像慧球科技一样遭遇强平。
  不过一天接连出现两起的大股东增持股份平仓事件,与此前市场关心的A股市场股权质押风险颇为类似。两者都会在股价出现大幅下跌之际面临被强行平仓的风险。
  上文提到的金洲集团,除了增持部分,金洲集团还将所持部分股权用于质押。据金洲管道此前披露,2015年6月19日,金洲集团将该公司2175万股,质押给农业银行(3.09 +0.65%,买入)湖州分行,当时其股价在16元左右。目前,金洲管道11.7元的股价已远低于质押时的价格。
  根据《第一财经日报》的采访深圳某股份制银行人士称,上市公司股权质押率一般在3~5折,优质蓝筹股质押率相对较高,如果按4折的质押率计算,金洲管道质押价格约在6.4元,目前尚在安全线之上。
  证监会在1月15日表示,目前股权质押业务风险整体可控。
  证监会表示截至1月14日,场内股票质押业务低于平仓线的融资余额为41亿元,占整体规模的0.6%,多数借款人通过追加担保物等措施消除了 平仓风险,目前整体履约保证比例为280%。尚未出现大股东因股票质押回购业务而平仓的情况。
  大股东增持方面,官方尚未对此表过态。但根据同花顺(67.00 +4.36%,买入)统计数据,在2015年7月1日到12月15日,A股上市公司获大股东增持的市值合计超过3000亿元。随着A股再次走弱,去年12月下旬以来,又有大量上市公司股东宣布增持,当月共有超过350家上市公司获得大股东增持。
  这主要由于2015年A股暴跌后,股灾过后,大股东纷纷抛出增持计划护盘,其中,不少借道资管计划,杠杆危机就此埋下。
  有分析指出,由于大股东增持时,部分上市公司股价处于相对高位,目前增持的上市公司股东,已经面临跌破成本价被套的尴尬。
  《第一财经日报》援引业内人士介绍,上市大股东增持,虽然以资管计划进行,但资金主要来自于银行,而有些用于上市公司大股东增持的资管计划,杠杆率要高于股权质押,上述情形已为银行资金安全带来了一定压力。

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