大宗商品市场1月中旬再现“上蹿下跳”市场评论

编辑-中亿财经网-马晓敏
2017-01-22
来源 :期货日报
中亿财经网1月22日讯,据璜泾加弹行业商会负责人介绍,2016年初,化纤加弹丝价格经历了历史低谷,去年下半年,化纤行业去产能去库存效果显现,整个行业重新洗牌,原料POY价格连续上涨,加弹丝价格也水涨船高,熬过“寒冬”的化纤民企迎来了一波“春潮”,上游喷丝企业产品供不应求,下游加弹企业订单不断。今年1月初,加弹企业开机率处于高位。

中亿财经网1月22日讯,据璜泾加弹行业商会负责人介绍,2016年初,化纤加弹丝价格经历了历史低谷,去年下半年,化纤行业去产能去库存效果显现,整个行业重新洗牌,原料POY价格连续上涨,加弹丝价格也水涨船高,熬过“寒冬”的化纤民企迎来了一波“春潮”,上游喷丝企业产品供不应求,下游加弹企业订单不断。今年1月初,加弹企业开机率处于高位。

经历市场洗礼的璜泾加弹企业,生产管理水平有所提高,特别是在资金流动、质量控制、产品创新等方面持续向好,企业利润率有所增长。据分析,降下来的产能不会立即提升,2017年对于化纤行业来说会延续2016年下半年的势头,加弹企业会继续“回暖”。

而这个现象不仅仅只发生在加弹行业。与往年相比,今年整个聚酯行业库存处于历史低位,利润处在近年来的最好水平。虽然临近春节,但企业生产订单和开机率并没有明显下降,生产呈现一片繁忙景象,前几年经营亏损的“阴霾”一扫而光。

12月中旬,国内不少纺织企业都遇到了一个大难题:原料价格高企。从苏州市盛泽镇某纺织企业近一个月的报表可以看出,聚酯工厂报价几乎每天都有100—300元/吨的上调。对于纺织企业来讲,第一天犹豫了,第二天涨价了,第三天又涨价了,第四天想买却没货了……聚酯价格的持续上涨让下游犯了难。

大宗商品市场1月中旬再现“上蹿下跳”

实际上,从2016年9月起,聚酯市场就已出现了一轮又一轮的上涨行情。数据显示,截至2016年末,华东地区半光聚酯切片报价为7725元/吨,较9月23日上涨1575元/吨,涨幅为25.61%;江苏三房巷聚酯瓶片出厂价为8100元/吨,较9月23日上涨1400元/吨,涨幅为20.90%。涤纶长丝方面,华东地区涤纶长丝POY150D/48F报价为8800元/吨,较9月23日上涨2000元/吨,涨幅为29.41%;华东地区聚酯长丝FDY150D/96F报价为9750元/吨,较9月23日上涨2150元/吨,涨幅为28.29%;华东地区聚酯长丝DTY150D/48F报价为10450元/吨,较9月23日上涨1825元/吨,涨幅为21.16%;涤纶短纤报价为8700元/吨,较9月23日上涨1900元/吨,涨幅为27.94%。

利润:超卖负库存现象聚酯终端集中爆发促盈利提升

2016年,我国聚酯产量受春节期间大规模检修以及G20峰会期间检修双重影响,全年产量仅增加3%左右,截至年底,聚酯全行业库存降至3-4天,部分品种已经超卖负库存,生产利润也是大幅抬升至500-600元/吨,FDY品种生产利润更是抬升至1000元/吨附近。

据记者年末实地了解,三房巷集团瓶片1-3季度为负库存,4季度进入淡季才开始累库存;华西特种化纤厂涤纶短纤目前是负库存;张家港欣欣化纤前期超卖,现在是负库存;有市场人士表示,多数涤纶长丝生产企业产品库存在5天以内。下游加弹企业中,少部分资金宽裕的原料POY库存在15天以上,大部分都在10天以内。

而从产业链角度分析,PTA按620元的加工费多数时间要亏损,涤纶长丝统一按1200元的加工费计算,涤纶半光FDY50D的现金流目前达到2500-3000元/吨。

大宗商品市场1月中旬再现“上蹿下跳”

此外,下游产品需求的回暖是促成聚酯市场走好的关键性因素。就盛泽市场而言,今年10月、11月染厂生意一直繁忙,面料订单集中到达,开工率高位运行,对涤纶长丝的需求持续向好。今年下游消费中,运动休闲品牌销售非常喜人,前几年的库存都加速消化,终端品牌销售额有5%—10%不等的增长。与此同时,国外消费也呈现同步增长,直接带动国内纺织业消费能力的提升。

为何聚酯终端会集中在这个阶段出现爆发式的增长?一方面,原材料的上涨是出乎意料的,国内大宗商品价格在涨,运费也在涨。在这种成本上涨的环境下,第二、第三季度的订单提前释放。另外,往年聚酯市场呈现供大于求局面,经历了竞争淘汰后,供需逐步平衡。

后市:经营情况明显好转,挺价底气十足

2016年生产经营情况明显好转,挺价的底气也较足。值得注意的是,尽管当前聚酯中切片、短纤、长丝生产经营稳定,但细分领域出现了一定的分化。如短纤企业近期受到棉花价格偏弱、纺织企业订单减少、春节假期临近等因素影响,订单相对偏少。长丝由于目前库存水平极低,部分出现超卖现象,在手的订单情况尚可,生产经营利润水平较好。

下游织造企业生产仍有利润,开机负荷高于往年,对聚酯涤丝原材料备货较足,但担心春节后外贸订单能否承受原材料价格大幅上涨的压力。印染企业由于靠近终端,在临近春节假期的时间节点,当前订单可以生产一周左右,新接订单也较好。

另外去年9月以来聚酯价格表现强势,但这是成本上升、阶段性供应不足以及资金推动等因素共同造成的。随着年末的到来,聚酯供应过剩的问题将逐渐显现,加之部分细分产品的终端消费并不理想,价格向下传导是否顺畅,是聚酯行业最主要的关注点。

目前来看,切片、短纤和长丝没有大的问题,但下游纺织企业前期原料备货较足,年前需求可能已经透支。而2017年总的形势来看整体运行将持续走好。


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