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新三板崛起:京沪深金融中心三足鼎立政经法规

编辑-xc
2016-02-17
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自2013年1月新三板正式落地,中国资本市场形成了以主板、中小板、创业板和新三板为主体的“金字塔”式框架结构,京沪深三地的金融中心之争已经进入了三足鼎立之势。

      2015年,无疑是新三板勃兴的一年,也是北京作为金融中心备受瞩目的一年。但随着上海科创板、战略新兴板以及深圳创业板新版的竞相推出,京沪深三地金融中心之争或将硝烟再起。
      正如上海社科院在2016年1月31日所发布的《新三板重点行业发展指数》报告所言,毋庸置疑,北京、上海、深圳绝对是当下中国城市经济乃至区域经济发展中的领头羊。
      2015年9月发布的最新一期全球金融中心指数(GFCI)显示,上海、北京与深圳排名均出现上升,分别位列全球第16位、第22位与第29位。
       需要注意的是,2015年前三季度,北京、上海、深圳三地的GDP分别为16002.4亿元、17866.24亿元与12376.66亿元。其中三地的金融业分别是2888.4亿元、2861.31亿元与1828.56亿元,增速分别为19%、27.2%与15.8%,占京沪深GDP比重分别为18.05%、16.02%与14.8%。
      从上述数据可以发现,京沪深三地GDP格局主要呈现京沪暂时领先而深圳追赶步伐大幅加快的趋势。与GDP情况类似,京沪深金融业发展也具有较强的趋同性,不过上海在金融业的发展步伐最快。
      对此,上海社科院新三板课题组认为,随着京沪深三地经济规模程度的不断趋同,以及金融业发展步伐的逐步加快,京沪深三地的中国金融中心之争将愈演愈烈。
      实际上,自2013年1月新三板正式落地,中国资本市场形成了以主板、中小板、创业板和三板为主体的“金字塔”式框架结构后,京沪深三地的金融中心之争已经进入了三足鼎立之势。
      2015年新三板呈现爆发式增长态势,挂牌企业总数冲破5000家,远远盖过主板、创业板。据此,上海社科院新三板课题组展开新三板市场的研究工作,通过对新三板重点行业对比分析后,将京沪深三地在新三板市场中的表现进行了比较研究。
      首先,从新三板上市数量看,股转系统(简称“新三板”)的大本营北京无疑是最突出的。截止2015年末,北京新三板上市企业数量达到765家,单年新增家数达406家。
      从新三板市场交易额和挂牌企业总市值上,北京仍是老大。2015年,北京的新三板市场交易额达583.58亿元,这比上海(189.67亿元)和深圳(93.48亿元)两个城市加起来的两倍还多。
      与此同时,北京的新三板挂牌企业总市值也是最高的,达到3792.91亿元。而上海的新三板企业总市值加起来总共仅为1313.78亿元,大概只有北京的三分之一。
      不过,有意思的是,将京沪深三地的新三板企业总市值平均后,深圳的平均分最高,达6.38亿元;而北京反而以4.96亿元落到了亚军之位,上海在此仍居末位,仅2.95亿元。
      此外,各地上市企业行业集聚明显,制造、信息、科技服务形成三大马车。正如新三板整体市场情况,制造业和信息业在京沪深三地中也是上市企业数量最多的两大行业。
      但是,数到第三、四名之后,京沪深的表现就有所出不同了。其中北京与上海的第三、四名企业数量最多的行业是都是科学研究和技术服务业、租赁和商务服务业,深圳则是租赁与商务服务业、金融业。
      鉴于北京的新三板挂牌企业总量大,其就业人数也是最多的,但深圳的单个企业容纳度却最好。上海社科院课题组对比京沪深三地新三板企业员工总人数发现,截止2015年末,三地分别为132275人、86805人与98323人,每家企业平均人数分别为177人、202人与344人。
      据此,上海社科院认为,从总量上看,北京新三板企业对于就业的支持力度最大,而在单个企业的容纳度方面,无论是从平均数还是分位数角度,深圳均显著占优,并且与京沪两地之间存在着较大的领先优势。
      通过对比2014年京沪深新三板上市企业纳税总额可以发现,北京纳税总量居首,上海企业平均缴税额度最高。京沪深三地新三板企业分别税收缴纳额度分别为5.13亿元、2.64亿元与0.98亿元。
      不过,对于普通员工来说,京沪深三地新三板企业薪酬超过市场平均,但上海员工薪资最高。据上海社科院新三板课题组统计,京沪深三地的新三板上市企业人均薪酬分别为9.6亿元、9.73亿元与8.51亿元。这里深圳位列末尾,主要原因是该地新三板上市企业大多为薪酬较低的制造业。
      2016年,随着上海自贸区、北京中关村、深圳前海全方位竞争的开始,京沪深三地金融中心之争将上演更精彩的故事。在这样的竞争局面中,新三板企业将如何应对呢?
      上海社科院给了自己的建议。以上海新三板企业为例,课题组指出,这些企业可以做三件事,一要尽快制定转板规划;二要将科研投入与预期产出等估值放入披露的信息中;三要在埋头干活的同时更关注与企业行业相关的政策变化。(新三板在线)

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