大宗商品价格下跌不止必和必拓28年来首次削减股息政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-02-26
市场低迷,必和必拓调整了此前永不下调股息的政策。此外,随着中国经济增速放慢,必和必拓不会在与基础设施建设紧密相关的资源类产品上做大规模投资,但看好铜和石油领域的长期前景。
大宗商品价格下跌丝毫没有向好趋势,这迫使全球最大的矿业公司必和必拓一改永不下调股息的政策,自1988年来首次削减派息74%。

必和必拓在2月23日发布了上述减息公告,将派息从2014下半年的每百万美元股息62美分下调至16美分。

必和必拓董事长Jac Nasser称,最新的派息政策反映了董事会对大宗商品前景的评估以及增加集团财务灵活性的考量。

“自2001年BHP和Billiton合并以来,集团已累计为股东创造了高达770亿美元的现金回报,远远领先于业内同行,”Jac Nasser说,“与此同时,必和必拓深知保持强劲资产负债表的重要性。”

Jac Nasser表示,尽管新兴经济体的持续发展将长期支撑大宗商品需求,但市场将长期维持在价格走弱、较高波动性的状态中。为应对这一趋势,必和必拓采用的派息政策将进一步增强必和必托的财务实力,同时使集团在经济周期的各个环节保持竞争力——灵活应对波谷,稳健应对波峰。

2015年下半年,必和必拓当期可分配利润是4.12亿美元,与去年同期的48.9亿美元相比,剧减92%。

2015年,中国经济增长放缓,石油输出国组织(OPEC)内部对于石油减产产生意见分歧,导致大宗商品价格跌幅超出预期。必和必拓陆续关闭在美国的油井,目前只保留5个油井,减记美国的页岩油资产72亿美元。

此外,必和必拓和淡水河谷在巴西的合资公司萨马科于2015年11月5日发生铁矿石溃坝事故,巴西当局确认有17人身亡,此外还有两名大坝作业人员下落不明。

必和必拓称,目前正在与巴西联邦政府及地方政府进行协商,争取就如何管理和资助长期环境和社会经济修复方案达成共识。

必和必拓称,集团整体可分配损失为57亿美元,其中包括61亿美元的例外项目(税后):美国陆上石油业务资产减值损失49亿美元;萨马科溃坝对集团损益表造成8.58亿美元的不利影响;全球税务事项造成的3.9亿美元支出。

2015年,必和必拓剥离70亿美元资产,分拆成立了偏产业下游的经营锰铝等小规模资源的South32公司。2015年下半年,必和必拓的当期资本和勘探支出下降40%至36亿美元。

必和必拓首席执行官麦安哲称,2016和2017财年,还将削减总计35亿美元的资本支出,同时继续经营一系列高回报率的增值项目。

必和必拓预期2016财年的资本和勘探支出为70亿美元,2017财年为50亿美元。这比先前的支出指导值共计减少了35亿美元,但唯一减少的是美国陆上石油业务的投资活动。

必和必拓声称,铜和石油领域虽然在短期和中期面临各种挑战,但看好长期前景。“新兴经济体持续的城市化和工业化进程,面临供应端的挑战,特别是在铜和石油领域。”

2015年四季度,必和必拓批准了3.14亿美元投资在西北大陆架Flank-B石油项目,这是在西北大陆架Greater Western Flank-A石油项目第一次产出之后获批的,Flank-A石油项目在预算内提前完工。

同期,必和必拓还在墨西哥湾开发了两个深海油井。除了墨西哥湾之外,必和必拓还将在加勒比海和西澳大利亚海岸的Beagle次级盆地寻找高品质的油,并持续在高潜力增长项目上投资。

2015年四季度末,必和必拓在石油、铜和钾肥业务领域的四个主要开发项目的组合预算为69亿美元。

必和必拓全球市场营销总裁白伟诚(Arnoud Balhuizen)曾对界面新闻记者称,中国经济高增长和基础设施建设的巨大投资,导致原材料的需求爆炸性增长。彼时不论生产成本多高,生产出来卖出来就能赚钱,对产量的追求大于对效率的追求,要做的就是大量生产不计成本放到市场上。而“现在要集中看市场效率,将产品高效低成本地带到市场上”。

中国是必和必拓最大的铁矿石出口市场,必和必拓在进行投资时充分考虑了经济周期。

白伟诚认为,中国在前期经历了大规模的投资和基础设施建设,自然会转向消费驱动,而必和必拓已经认识到了这一点。

必和必拓旗下的炼焦煤和铁矿石生产和前期的大规模投资相关,这类产品目前市场供应充足。

随着中国经济增长速度放慢,必和必拓不会在与基础设施建设紧密相关的资源类产品上做大规模投资。

自2011年之后,必和必拓就没有投资新的铁矿石项目也是基于此判断。

必和必拓认为,铜矿和石油天然气的需求会随着经济增长而增长。从供给来看,即便需求没有变化,供给在未来也会收缩,因为铜矿品味在下降,油气资源若没有新的勘探和投入的话,未来供给也会下降。

需求增长的可能性和供应减少的潜在性,给了必和必拓继续投资的信号。

在低迷情况下还对油气领域投资,白伟诚认为目前的投入是为了维持油气产量不要下降,因为预测未来需求会上升。

必和必拓考虑的是十年以后的产量和市场状况。铜和石油天然气价格目前在低位,此时投入,十年后,正好能赶上产能释放。

这也跟必和必拓的资源状况相关。在油气、煤、铁矿石、铜、钾肥中,必和必拓拥有的石油资产相对较少,目前所作的勘探尝试,也是在借市场低点增加石油储备。

必和必拓在智利拥有世界最大的铜矿Escondida,在南澳大利亚拥有世界级的铜资源——奥林匹克铜清矿,目前还没有决定是否要大规模投入开发该矿。

由于未来要进一步扩大铜业发展,必和必拓正在南美勘探新的铜资源,也在市场寻找是否有更好的并购机会。(界面)

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