空头大军压境基金大举减仓软商品政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-01
在软商品交易市场,越来越多的资金倒向了空头阵营。

        美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至2月23日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为66648手,较前周减少11609手,或14.83%。 数据亦显示,截至2月23日当周,对冲基金及大型投机客持有棉花多头仓位71410手,空头仓位77481手,净空头仓位6071手,较前周增加53.04%。
  分析人士认为,投机基金空头从今年1月中旬开始从谷物市场转战软商品市场,国际软商品期货随之走出了一波下跌行情,截至目前,除了白糖期货表现偏强外,其他软商品品种疲态明显。在国际市场带领下,曾经被寄予牛市期望的国内白糖、棉花期货依然在“赶底”的路上。但昨日央行宣布降准的消息,短期或对市场构成溢出性支撑,空头暂避锋芒为宜。

头转战软商品市场

纵观国际软商品期货价格走势,去年12月中旬开始,国际软商品市场便开启了本轮下跌之旅。中国证券报记者统计发现,去年12月中旬以来,国际市场软商品期货纷纷遭到资金抛售,迄今,原糖期间最大跌幅17.9%,于近几个交易日企稳并有所回升;棉花期货一路下跌,同期跌幅12.9%,昨日隔夜市场创出新低;可可同期跌幅20%;咖啡跌幅不太明显,基本处于窄区间震荡格局。

据可查数据,去年12月中旬,在谷物、油籽、软商品以及牲畜等13种农产品期货上,投机基金的净空头部位超过190,000手。而1月中旬开始,基金调仓痕迹显示出,他们的空头头寸开始从谷物转向纽约的软商品市场,如棉花和可可。在一周的时间里,投机基金在谷物和大豆期货及期权上的净空头部位从357,000手水平大幅缩减至1.8万手左右。

分析人士认为,这可能是仓位到达阶段“天量”时,行情将遇到瓶颈,出现反转行情的概率加大。市场对利多消息也更加敏感。这令资金不得不重新考虑仓位配置。1月中旬,美国农业部发布的数据显示2016年冬小麦播种面积低于市场预期,预计将降至本世纪以来的次低水平。这为谷物空头的撤退提供了合理的解释。

与此同时,投机基金在软商品市场的净空头部位增幅创下历史最高纪录。基金管理人士在1月12日当周将白糖的净多头部位砍去了超过2.9万手,因为巴西甘蔗压榨季节延长、产量提高,以及中国经济形势令人担忧。

国内棉糖“赶底”或未完

在国际软商品市场空头氛围的引领下,国内白糖、棉花期货也连续下挫。棉花表现弱于白糖。国内期棉在ICE棉价连续下跌创出六年半新低,加上关于四月份国储棉轮储的消息越传越多,市场看空情绪陡增,郑棉24日开始大幅下挫,25日CF701合约跌破万元关口,昨日农产品市场再次空头弥漫,CF609也破万。

光大期货棉花分析师许爱霞认为,从现货市场情况看,春节后购销启动晚,买卖双方在价格的达成上存在分歧,市场成交少,现货价格普遍较春节前下跌400-500元/吨,目前棉花成本已倒挂500-600元/吨,期价的下跌又对刚刚启动的购销当头泼了冷水,市场陷入恐慌情绪之中。

许爱霞进一步分析称,春节后纺织企业开机情况好于预期,只是受制于不断下跌的棉花行情,纺织企业普遍采用随用随买,多次采购的战略,保持低原料库存,降低资金占用和库存风险,目前纺织企业的多以消耗库存为主。目前市场仍处于阵痛期,价格仍有继续回落的可能。“但内外价差缩小导致外棉和外纱1月份的进口都在减少,这对国内去库存是一个有利信号。”她说。

与棉花跌跌不休不同,白糖期货近期却峰回路转。上周国际糖价从13美分拉升至14美分的表现大大提振了多头信心,短期内有回归区间盘整的趋势。

分析人士认为,白糖此次上涨的由头依然是供应缺口的题材炒作,这一题材在去年开始就受到投资者关注。

卓创资讯白糖分析师孙悦表示,就国际市场而言,虽然供应缺口不断被上调,但由于过去几年全球糖市积压了大量库存,这部分库存的消耗还需要一个较长的过程,因此只看供应缺口的提振,糖价涨幅不会太大,还需新题材的提振。

“就国内市场而言,长线受减产形势和国家控制进口打击走私等政策的双重支撑,糖价存上涨预期,2016年期间或受消息的提振能涨至5800元/吨甚至6000元/吨,但预计主流价格在5550元/吨附近,具体涨幅看国家政策的配合。”孙悦认为。

值得注意的是,昨日央行宣布降准,自3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕。市场人士认为,这将对整个国内商品期市构成提振,当然也包括软商品在内。(中国证卷报)

        更多精彩内容请关注中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com


1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为中亿财经网或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。





地址:武昌区徐东二路二号东创创意园2号孵化楼205室 430000
市场合作:027-83921240 投稿咨询:3274686074 商务合作QQ1:1821361971; QQ2:511345468 加入QQ群
中国互联网举报中心中国互联网举报中心 鄂ICP备14010830号-1 监督邮件:3464055169@qq.com ©2014-2016 未经书面授权禁止复制或建立镜像