受政府即将出库超期储存玉米的消息影响玉米将易跌难涨市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-02
受政府即将出库超期储存玉米的消息影响,2月中旬以来,大连玉米期货大幅低走,远月合约更是破位下行,走出2015年10月以来最大跌幅。展望后市,政府去库存态度坚决,超期储存玉米、临储玉米将相继出库,届时玉米供给压力骤增,玉米期货将易跌难涨。

临储对价格支撑力度弱化

为保护种粮农民利益,2015年9月,政府公布了2015/2016年度玉米收储政策。随着收储进程快速推进,有效稳定了玉米现货价格,玉米期货也随之稳步走高。截至今年2月25日,东北玉米收储量已经达到8575万吨,虽然收储时间还剩下两个月,但收储量已经创下历史新高。一方面,目前东北农民余量已经不足20%,最新一期的玉米收储量也反映了这一点,2月21—25日,第23批玉米收储量仅新增193万吨,远远低于春节前500万吨/期的水平。另一方面,东北四省(区)多地国储点已满仓停止收购,虽然国家第三批新增收购点陆续开放,但因受标准严格及原粮紧缺影响,各地国储点均表示收购艰难,东北玉米市场也陷入购销清淡的地步,临储政策对玉米价格的提振作用弱化。

另外,因2016年中央一号文件已明确提出,要按照市场定价、价补分离的原则,积极稳妥推进玉米收储制度改革。市场猜测,2016/2017年度,玉米收储政策可能会继续大幅调低收储价格,或者取消玉米临储而对农民直接补贴,这将使得玉米价格更加市场化运行。

政府抛售存粮的态度坚决

由于政府连年实行玉米临储政策,国内玉米库存高企。据了解,目前2012年临储玉米尚余1000多万吨,2013年玉米尚余6000多万吨,2014年玉米尚余8300多万,2015年产玉米至今已收储8500多万吨,四年临储玉米库存量合计超过2亿吨,相当于国内一年的玉米产量。庞大的玉米库存使国家财政不堪重负,而且超期储粮使临储玉米存在陈化变质的风险。因此,不惜成本抛售库存成了无奈之举。

2月16日,国家粮食局发布《关于抓紧推荐参与超期储存粮食定向销售加工企业初步名单的函》。据了解,超期粮食将以2012年产粮为主,数量约为1000万吨,定向销售价格可能为1400—1500元/吨,明显低于当初收储成本,可见政府抛售存粮态度坚决。

另外,由于今年收储进度过快,农民余粮见底,今年的临储收购可能提前结束。然而,2013年后收储的临储玉米可能提前出库拍卖,2015年的玉米临储拍卖就是在4月初开始的。由于拍卖底价低、数量大,临储玉米拍卖将成为市场最稳定和最充足的货源渠道。

需求低迷难提振玉米价格

玉米需求主要为饲料需求和深加工需求。首先,养殖产品在春节前集中出栏,春节后存栏量下降幅度扩大。1月全国4000个监测点显示,生猪存栏量较上月环比下降2.7%,同比下降7.7%;能繁母猪存栏较上月环比下降0.4%,同比下降8.9%。其次,政府对深加工企业进行定向销售玉米,或对收购玉米企业进行补贴,扶持深加工企业发展。不过,随着深加工企业开工率的提高,下游产品需求却未同步跟上,使得深加工企业产品库存高企,深加工产品价格下跌,深加工企业依旧挣扎在亏损边缘。

整体来看,在玉米需求低迷的背景下,政府不计成本地去库存,必然导致玉米价格下跌,这也许是促使农民调整种植结构,合理安排粮食生产的措施之一。在期货操作上,可继续逢反弹高点做空。(期货日报)

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