有色金属行业2016年将经历一个去利润的时期政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-03
“2016年包括有色金属在内的大宗商品的价格表现预计整体偏弱,下跌空间有限,上涨动能也不足。”恒泰期货首席经济学家、副总经理江明德昨日在“2016有色金属行情研讨会”上表示,过去6年所形成的价格中枢下移制约了大部分商品的反弹空间。

        实际上,在美联储加息以及供需失衡等因素的共同影响下,2015年有色金属各品种都黯淡失色。

文华财经的统计数据显示,有色板块已连续三年阴跌难止,累计跌幅为31.85%。其中,2015年跌幅最大,高达15.77%。虽然2016年有色金属价格出现一波上涨,但在恒泰期货分析师李婕看来,当前的宏观经济环境决定了商品仍处于疲弱中,金属价格的快速上涨尚需时日。

据了解,受价格一路下行的影响,2015年有色金属行业出现一波减停产浪潮,但实际上,其对有色金属价格的提振作用非常有限。

在产能过剩矛盾愈发凸显的背景下,“供给侧改革”成为市场热点。不过,李婕表示,短期来看供给侧改革的作用很容易被进口的替代效应所影响。由于进口量的补充,供给侧改革对铜、锌、镍等进口依赖度较高的品种影响有限,铝行业受影响相对较大,但目前国内铝产能仍旧较高。

以铜为例,根据海关总署公布的最新数据,国内1月精炼铜进口量同比增加7.8%,至323870吨,去年12月精炼铜进口更是较2014年同期飙升34.4%,达到创纪录的423181吨。此外,今年1月,中国未锻轧铜及铜材进口量为43.7万吨,较上年同期增加5.3%,依旧高于去年月度均值40万吨。

“由于进口扭亏为盈,铜产品进口窗口打开,进口铜数量大增,削弱了国内冶炼厂减产以及收储对铜价的提振力度。”上海有色金属交易中心研究员水倩红表示。

同时,从全球铜市场来看,水倩红分析,去年铜价下跌虽然导致部分矿山关闭,但国外新增产能庞大,全球精炼铜供应仍维持过剩局面,且全球铜消费增速明显下滑。

一方面是产能持续增加导致供应过剩,另一方面是需求持续疲软。李婕认为,需求决定了有色金属价格方向,供应决定了其价格变化节奏。“在市场需求很难在短期内出现好转的情况下,有色金属行业2016年将经历一个去利润的时期,有色金属价格难有明显起色。”

宏观方面,美联储加息问题一直是有色金属价格上行的一大绊脚石。虽然近期美国经济数据的喜忧参半导致美联储3月再次启动加息的可能性大大减弱,但市场人士预计,2016年加息仍是大概率事件。

水倩红认为,虽然市场预期美联储下一次加息的时间将延迟到6月,但美元升值预期仍将打压金属价格。(期货日报)

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