大宗商品铸八年来大底有色板块望大反弹政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-07
周五(3月4日)出炉的2月非农就业人口意外增加24.2万,随着重磅数据--美国2月非农的"完美"谢幕,全球金融市场终于结束了跌宕起伏的一周。欧美股市持续高奏凯歌,国际油价反弹"止不住",不过这次真的触底了吗?金价迎来久违的"牛市",本周两探13个月高位。

     贵金属市场:金价今年迄今已上涨19%,得益于对经济的担忧导致股市和油价大幅下挫,提高了对避险黄金的兴致。本周在技术和潜在投资需求推动下两次上探13个月高位。如果从12月低位算起,金价已经上涨超过20%,达到通常意义上的牛市。

原油市场:本周布伦特原油和美国原油期货都大涨约10%,布伦特原油期货连升第二周,美国原油期货则连升第三周。油价自不到两个月前触及的12年低点已经反弹了近40%,全球产油国三周前开始讨论冻产计划后,油价持续大涨。从技术面来看,布伦特原油期货和美国原油期货相对强弱指标(RSI)在60之上,逼近70的超买临界点。

截止周五收盘,布伦特油价收涨4.5%,报每桶38.72美元;WTI油价收涨3.9%,至每桶35.92美元。本周,两者均大涨约10%,创下去年8月以来最佳表现。布伦特原油期货连涨两周,WTI原油期货连续第三周攀升。

基本金属方面,伦敦基本金属普遍上涨,期铜收涨3.5%,报5027美元/吨,盘中刷新2015年11月5日以来高位至5059美元/吨,本周累计上涨7%、创2011年12月份以来最大单周涨幅。

其他金属方面,期锌收涨0.8%,报1857美元/吨,创五个月收盘新高。期镍收涨3.8%,报9340美元/吨,创2015年11月7日以来最高收盘位。

期铅收涨1.5%,报1866美元/吨,盘中刷新2015年11月6日以来高位至1883美元/吨。期铝收涨0.6%,报1587美元/吨。

期锡收涨3.2%,报17000美元/吨,创最近十一个月以来最高收盘位,2016年迄今累计上涨约15%。

侧面反应大宗商品市场火爆的则是一度被笑侃跌起来比A股还坑爹的波罗的海干散货指数(BDI)。截至3月4日,BDI指数录得16连涨,累计涨幅达到20%。连续上涨次数创下去年5月22日以来的新高,并且这项数据未来还会继续刷新。

3月5日,于A股常规交易时段收盘后继续交易的海外A股ETF,德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF在纽约收涨2.98%,创1月14日以来最高收盘位,录得日线四连阳,本周累计上涨7.09%。毫无疑问,全球大宗商品市场热火朝天,富含“周期类”基因的海外沪深300指数已经先知先觉。

迄今为止,大宗商品价格的熊市已经持续了八年之久。受益于近期各国证券市场的动荡,黄金价格率先企稳反弹,目前已经站稳30月均线之上,牛市初露端倪。此后各类商品价格开始企稳,成交量显著放大,大宗商品市场一派铸就“历史大底”的气象。

大宗商品行业众多分析师认为,造成3月市场回暖的原因主要有:首先受益于大宗商品“源头”原油后半月的急速反弹,3月反弹幅度高达25.07%,原油强势反弹带动了铜、纯苯、醋酸等化工品的一波上涨行情;其次是期货市场的走强,铁矿石期货连续6周收涨, LLDPE、PVC、黄金等以及有色品种期货市场均有出色表现;三是春节前后国家密集出台的房市刺激政策从而使得钢铁、建材甚至带动包括、动力煤在内的多数品种走好。

国内市场方面

此前较长一段时间屈居市场配角的周期股,已经开始强势崛起,引领大盘连续反弹。周期股正迎来天时地利人和的蜜月期,不妨顺势而为;同时,需留意反弹时间窗,并采取游击战术。

天时——开工旺季来临,下游需求提升。从A股运行规律来看,春躁的主角往往是周期股,很大程度上缘于开工旺季。而今年的春躁与往年有所不同,除季节性因素外,房地产市场的火爆迅速提升产业链上下游景气预期。而供给端产能去化与需求端回升形成共振,强化了供需关系的改善。另外,全球大宗商品市场回暖,进一步推升有色金属、钢铁等价格上涨,对二级市场周期股形成直接利好。

地利——估值洼地提升做多吸引力。在大宗商品熊市以及经济下行的大背景下,过去数年,以有色金属、钢铁、煤炭等为代表的周期行业的资金配置程度极低,估值持续在低位徘徊。近期随着基本面回暖,估值洼地效应显现。与此同时,高估值创业板开始面临股价透支、退市预警和注册制推进带来的挤泡沫压力。此消彼长之下,资金逐渐开始回补周期股,而其自低位启动的反弹力度自然较大。

人和——货币信贷宽松,供给侧改革升温。经济下行压力之下,稳增长力度加大。降准释放货币政策持续宽松的积极信号,信贷社融加速投放推动投资需求回暖。另外,随着两会的召开,供给侧改革预期升温,为周期股营造良好的政策环境。外围方面,3月10日欧洲议息会议进一步量宽是大概率事件,美联储3月17日加息预期有所减弱,为全球流动性和大宗商品链条形成支撑。(金融界)

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