正在过山车上的大宗商品追还是不追市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-11
据中国之声《新闻纵横》报道,去年,是全球大宗商品市场自金融危机爆发以来表现最差的一年,比如钢铁最惨的时候不到1块钱一斤,跌出了比白菜价还不如的新低谷。不过转而进入了2016年之后,钢铁、有色似乎在料峭的早春寒风中找回了自己,价格急速攀升又让很多人措手不及了。过山车上的大宗商品 ,追还是不追?
央广网北京3月11日消息(记者柴华)据中国之声《新闻纵横》报道,去年,是全球大宗商品市场自金融危机爆发以来表现最差的一年,比如钢铁最惨的时候不到1块钱一斤,跌出了比白菜价还不如的新低谷。不过转而进入了2016年之后,钢铁、有色似乎在料峭的早春寒风中找回了自己,价格急速攀升又让很多人措手不及了。根据媒体报道,仅仅3月的前6个交易日里,铁矿石、螺纹钢、焦煤等多个商品期货品种连续涨停,其中铁矿石期价累计上涨超过16%,刺激着A股市场里的周期性板块,有色、钢铁、煤炭等等重新站上了风口。

大宗商品价格如此躁动,是因为什么呢?基于三点。首先,价格实在跌太多了。比如国际原油价格在不到1年半的时间里,从108美元跌破了30美元,再比如刚才讲到的钢铁。市场里有个词叫“超跌反弹”嘛。

但是历史告诉我们,超跌反弹之后可能会有漫长的阴跌。是什么来决定的呢?是另外两个因素,其中一个就和“去产能”有关。企业停产,原油、钢铁、煤炭供给都在下降,这种预期推动了短期价格的上涨。今年两会上也有很多关于国内“去产能”的声音。

全国政协委员朱之鑫说:“我们现在可能是在煤炭行业、钢铁行业可能就是比较产能过剩更加突出一点。 ”

国家发改委副主任连维良说:“现在相关部门总共制定了八个配套性质的文件,目前我们正在与地方和中央企业进行对接,对产能退出的规模、涉及的职工数量以及用工类型、站岗安置的办法等进行全面摸底,对安置人员所需费用进行测算,据此制定地方和企业化解过剩产能的具体方案。”

而必须要注意到的还有另外一个重要的因素,应该是全球性的货币持续宽松。2月末我国一次意外降准,改变了大家对供给侧改革会收紧货币的预期。昨天晚上欧洲央行公布利率决议前,市场也是一片猜测加码负利率并扩大QE月度购债规模。简单说,钱可能会越来越不值钱,那么多钱一时又没处去,所以才要投资商品。

现在问题来了,反弹了就能反转吗?其实不然。周期性行业走势的反转是需要基本面支撑的,但我们能够看到的先行数据,比如PPI、大宗商品价格指数、海运指数、出口增速、PMI等等等等,都还不怎么样,如何指望周期性行业有趋势性的反转呢?

回到咱们自己手上的投资。这种情况下,作为普通投资者的你,现在是该追还是不追呢?

从股市看,周期行业真正大幅跑赢上证综指的时间是06-07年,那是中国重化工业化的巅峰时期。从此之后,每一轮周期股的上涨,从事后看,其实都是镜花水月。这可不是我说的,是海通证券首席经济学家李迅雷的观点。

他说,去调研企业,恐怕对周期崛起的幻觉就会消退。总是盯着资本市场的价格波动,则容易把浪花当成浪潮。

现实,就是这么骨感。在流动性充裕、市场里钱多的年代,短期资金推动的上涨抓住了收益也的确是可观。不过,7级大风吹过的海面可不是什么船都能抗住的。有没有这随波逐流,争当弄潮赢家的本事,可就得看自己了。(央广网)


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