欧洲央行全线降息全球大宗商品或再次见底政经法规

中亿财经网 / 政经法规 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-11
欧洲中央银行10日宣布,下调欧元区主导利率5个基点至零,下调欧元区隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别至0.25%和负0.4%,同时进一步扩大资产购买计划。这一宽松力度超出市场预期,导致欧元汇率骤跌,欧股普遍大涨。
欧央行利率决议宣布后,欧元一度大幅下跌,美元指数最高涨幅近1.3%。但是,欧央行行长德拉吉发布会之后,欧元大幅反弹,不仅收复失地,而且使美元指数暴跌近1.3%。在短短一两个小时之内,美元指数走出了过山车行情。

除全部下调三个主要利率外,欧洲央行决定从4月份起,将资产购买计划(QE)规模由每月600亿欧元扩大至800亿欧元。同时,非银行机构在欧元区发行的投资级欧元债券也将作为合格资产纳入常规购债计划。

欧洲央行还决定实施四年期定向长期再融资操作,借贷利率参照欧元区隔夜存款利率,首轮操作计划于6月份实施。

本次欧洲央行加大宽松力度的背景是通胀持续低迷,欧元区2月CPI同比增长-0.2%,意外陷入萎缩,欧洲央行货币政策的唯一重要使命是使欧元区的中期CPI在2%左右,但欧元区已经连续三年持续不及欧央行“接近且略低于2%”的通胀目标,四大经济体中,德国、法国、西班牙三个国家的CPI均不及预期。

欧央行货币宽松超出预期,欧元兑美元走弱,美元指数震荡走强,资金的宽松短期有利于全球股市和债券市场,短期由于美元走强占主导因素,对商品走势有一定压力。

美尔雅分析师从宏观上对大宗商品进行分析表示,欧洲央行利率决议的宽松程度超出市场预期,短期美元受到提振,将会打压原油价格。但消息的冲击力度有限,欧洲央行利率的宽松将更多的通过提振供需基本面来影响油价。目前EIA库存数据仍然持续高位,市场寄希望于3月下旬产油大国的冻产会议,后期关注会议动态,市场对原油多持谨慎偏多态度。

从黑色板块来看,黑色板块经过两日激战后会进入震荡整理期,矿石依旧偏强。美元拉涨将微降石头的疯狂,但鉴于期货仍然大幅贴水,钢厂月底前复产力度继续加大,预计短期高位震荡,注意55美金现货支撑及盘面410一线做多机会。

有色板块由于库存转移原因,外盘铜走势强于沪铜,预计近期重新回归38000难度较大,该线有可能成为近期上涨强阻,而且下方应关注36800支撑,跌破追空。锌14500压力,铝反弹动能弱化,11000支撑仍有效,镍锡建议暂且观望。

美元指数走强,对于以美元计价的进口大豆来说,进口成本上升,因此对下游压榨品豆粕豆油价格有一定支撑。短期豆粕减缓下跌幅度,但是影响有限。在供应充裕的背景下,对粕类偏空思路不变。

对于大宗商品2016年的走势,九州证券分析师表示,“美元周期见顶,大宗商品见底”。主要逻辑是:第一,2016年以来大宗商品价格反弹,有助于欧洲通胀回升;第二,欧央行继续下调负利率制约因素较多,难以再有超预期降息;第三,美国GDP下行、美国企业利润下滑,美国加息缺乏经济基本面支撑;第四,每一次美国加息均会对美国产生副作用,包括美元升值压力、企业成本提高等等,美联储究竟能加几次息有很大的疑问。整体而言,他们仍然维持美元周期见顶的观点不变,继续看好大宗商品“周期归来”。(和讯期货)


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