王硕:对于《清理整顿各类交易场所问答》的解读人物访谈

中亿财经网 / 人物访谈 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-17
王硕:对于《清理整顿各类交易场所问答》的解读。
今年315刚过,朋友圈的一条新闻却搅乱了这个本该平静的市场,《清理整顿各类交易场所问答》这个标题吸引了众多现货市场参与者的目光,“证监会官网2016年3月2日刊登宁波证监局投资者保护栏目一文《清理整顿各类交易场所问答》,措辞异常严厉,证监会近期在官网密集刊发相关文章,也据传证监会进入了几家大型交易场所进行整改工作,后续交易场所将不仅仅在所在地政府严厉管理,而且证监会也彻底的表明了态度,这与新任证监会主席上任或许有关”。2016年2月20日,刘士余出任证监会主席,从刘主席的履历来看,无疑是强硬派的代表,在上任不足满月,选择这么一个时机在证监会官网上公布此内容,不得不令人深思,那么我们逐一来看一遍,看看到底该文讲了什么内容,为了对应内容,我截取每一条的标题作为分析的标题,其中内容不做陈述。 

     一、在参与地方各类交易场所交易之前,投资者需要了解哪些政策法规,主要的禁止性规定有哪些?

其实该文内容就是投资者适当性教育的基本原则,包含国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件的内容,重深此指导内容,也是因为此文为国务院发布的现货最高标准,为大宗商品现货投资的指导思想,其内容我想大家都耳熟能详,关于这部门的解读已经说过很多次,再次就不在重复了,

二、国家发改委推进的碳交易是否需要遵守清理整顿政策?

虽然这条把38、37号文又搬出来了,但是醉翁之意不在酒,此向内容是专门写给那些“特别”的交易平台,碳排放也好,水资源也好,是因为现在平台的经营范围跨度太大,因为在国务院发布的文件中,有明确几类平台是属于监管范围之外的,为了防止这些擦边球的产生,把这些可能涉及到大宗商品现货业务的平台,统统归于监管范围内,其实碳排放这种交易模式,比较适合现货交易,国家每年有固定的碳排放指标,有些污染严重的企业可能会超过排放标准,但是没有渠道购买,有些环保企业用不完,也想转让,这种专业化的平台,国家也应该予以一定的支持,为企业提供渠道,促进企业节能减排,承担起国家环保的责任和义务,可无奈这些平台缺乏行之有效的盈利能力,尚无法自给自足,只能徘徊在行业边缘。

三、一些电子商务公司开展大宗商品、贵金属等产品的交易业务,是否需要符合清理整顿的相关政策?

除了交易所,交易中心的名头,大家可能也听过各种电子交易市场,电子商务公司,他们可能无法取得主要监管部门金融办或者商务厅的批复文件,也无法接入银行的资金结算系统,只能通过第三方支付的形式进行资金划转,进而参与交易,此类公司风险极大,参与者权益得不到保护,大家对于这种应该谨慎对待,但这并不是说所有的都这样,因为在2010年前,很多平台也是以交易市场的形式出现的,比如广西糖网全称为广西糖网食糖批发市场,张家港化工电子交易市场,此类平台也属于正规合法的大宗商品交易平台,大家要分别对待,一定选择正规平台参与交易。

四、网上商城组织交易业务,是否需要遵守清理整顿的相关政策?

虽然后面对于38、37号文的提及,但此内容实际表示了对实体商品的采购、销售模式予以肯定,也表达了监管部门希望现货市场的发展方向,以立足现货、服务现货、提升现货为遵旨,开展电子化交易,很多平台在原有模式的基础上也纷纷推出现货挂牌、现货竞价、网上商城的形式,但因此类模式涉及现货交收、检验、仓储物流等多项环节,且需要投入较大的精力、人力和物力,所以目前此种模式不作为交易平台主要的交易模式,甚至很少有真正的提及,如果平台想有更长远的发展,不妨从此类模式上下下功夫,毕竟国家支持的,妈妈也不再担心我遇到315了。

五、清理整顿各类交易场所部际联席会议的工作职责是什么? 中国证监会在其中的职责又是什么?

六、各类交易场所在设立环节有什么准入程序?日常运营由谁监管?

第五、第六条就合并一起说了,因为说的是同一个内容,清理整顿各类交易场所部际联席会议制作为监督指导机构,并不直接对大宗商品交易平台进行管理,即我之前多次提及的属地管理,在《2016年大宗商品交易市场全景解读》中已经对此作出说明,此处不重复。

七、中国证监会负责监管的交易场所有哪些?

第七条实际时比较有意思的,前面介绍了这么多大宗商品现货市场的内容,然后强调证监会监管的职能范围,实际也在隐晦的指出,证监会不是大宗商品现货市场的监督管理部门,实际负责为清理整顿各类交易场所部际联席会议、各省金融办和商务厅,意思大家理解。

八、可以开展黄金交易的场所有哪些?这些场所由谁管理?

再次强调,黄金是特殊的品种,除了上海黄金交易所和上海期货交易所是经国务院批准或同意开展黄金交易的交易所外,其他平台命令禁止。

九、怎么理解单向竞价,有哪些表现?

名词解释,实际是是对第一条提及的38、37号文的第二项内容:不得采取集中交易方式进行交易。 集中交易方式 包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式,但协议转让、依法进行的拍卖不在此列做出解释。

十、有家公司称他们是国家政策扶持企业,可以做艺术品份额化交易,保证资金安全,收益可观,这种交易方式是否合规?有什么风险?

再次重申,艺术品份额化交易是国家明令禁止的交易行为,不是份额化,是一一对应的实物,应该就可以了。

十一、地方产权交易场所采用电子竞价方式开展国资交易,是否符合清理整顿政策?

对于产权类的平台,强调同样需要遵守38、37号文内容,可能对打擦边球的平台是打击。

十二、一些交易场所开展保证金交易,普通消费者投入极少量本金,就能通过拆借,用更多钱借钱交易,这种高杠杆的交易方式有什么风险?

这里需要明确的是,保证金交易和拆借是两种不同的模式,一种是履约的保障,一种是配资的形式,国家在2015年一直在打击场外配资的形式。杠杆化一直是一种矛盾的统一,利润和风险成正比,杠杆越大利润越高,伴随的也会是高风险,恰当的使用杠杆,可以减少成本,增加流动性,但杠杆化也需要有一整套的风险管理体系和资金管理能力,方可有效控制风险,后续也希望有交易平台推出自由化杠杆管理,交易商根据自己的风险承受能力,选择适合自己的杠杆水平。

十三、目前一些文化类交易场所开展邮币卡交易业务,采取连续竞价交易方式,大量自然人投资者参与,这种交易方式是否合规?有什么风险?

文化类交易作为目前最热门的交易品种,其蕴含的风险也是极大,证监会要从专业的角度,出来为这个火热的模式降降温,希望投资者能理智、审慎的角度,参与市场投资,避免过度投机。

十四、一些交易场所开展分散式柜台交易,并号称是参照国际市场的价格来组织交易的,交易场所的会员单位在国际价格的基础上报出买入卖出价,投资者当天可以买入后卖出,或卖出后买入,是否合法?有什么风险?

这条作为所有内容的重点部分,称为最引人瞩目的存在,其明确指出分散式柜台交易不符合国家规定,但解读起来却最为简单,强调属地管理,即属地所出台的相应管理办法,如果属地支持,那么就可以合规、稳定的开展,所以最后用“投资者应当远离这类违规交易”而不是明令禁止此种交易模式。

十五、投资者怀疑交易场所或其分支机构存在开展类期货交易、操纵市场价格、挪用窃取交易保证金、限制客户出入金、与客户对赌等违规问题,应当到哪里投诉举报?

十六、投资者认为交易场所的会员、代理商侵害自己权利的,应当向哪些单位投诉维权?

十七、投资者能否向中国证监会或其派出机构申请认定有关交易场所是否开展了非法期货交易?

十五、十六、十七条放在一起说,在强调属地管理的原则之外,表示要打开沟通渠道,维护交易商的合法权利,对黑平台提出警示,也提醒交易商要选择合法、合规的交易平台进行交易。

十八、一些交易场所宣传自己是省政府批准设立,经联席会议验收通过,能否说明这些交易场所更加可靠,我可以参与吗?

“各省级人民政府按照属地管理原则,对本地区各类交易场所进行集中清理整顿,并负责对整改规范情况进行检查验收。联席会议负责统筹协调各省(区、市)的清理整顿工作,不负责对具体交易场所进行清理整顿和检查验收”,明确指出各个部门的职能范围,交易商在选择平台时应选择通过省级政府批准设立、验收的平台,但是要当认真了解交易中可能产生的各种风险,强调了交易商也有相应的责任,即完全阅读并理解交易平台的各种规则及风险防控办法,知晓投资可能产生的风险及电子化交易的风险,不能赚钱不说话,亏损就以闹索赔。

十九、投资者投资相关交易产品,应该从哪些方面注意保护自己的资金安全?

在提醒投资者注意保护自身的合法权益、理性投资外,也在提醒交易平台应制定完善的交易、风控、资金管理制度,以投资者适当性管理为核心,切实做好投资者教育与保护工作,为投资者提供合法、合规、稳定的交易场所。


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