铁矿石再度大跌我国钢企将迎来盈利窗口  市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-03-30
钢材产业链的特点是上游铁矿石供应高度集中,而下游钢铁产能分散,因而,钢铁行业形成矿价难涨易跌、钢价易跌难涨局面。

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       最近,反弹至高位的钢材和铁矿石价格呈现难得的钢价稳、矿价大跌局面,这给中国钢铁企业带来了难得的盈利窗口。

钢材产业链的特点是上游铁矿石供应高度集中,而下游钢铁产能分散,因而,钢铁行业形成矿价难涨易跌、钢价易跌难涨局面。今年以来,钢铁价格经历了暴涨暴跌,人们再次看到了这一逻辑:以期价看,本轮铁矿石累计上涨57%,而螺纹钢价格累计涨29%。为此,各钢企均反映,2016年1-2月,钢企利润好于2015年四季度,但差于去年同期。

但最近,铁矿石大幅下跌。从期货价格看,昨天,大商所铁矿石主力合约日间收盘于379元/吨,跌幅3.44%。自3月22日以来,铁矿石主力合约从高位累计跌幅达到19%。相比之下,螺纹和热轧卷板自21日以来一直在2200元、2400元左右维持高位盘整态势。数据显示,截至3月25日,西本成本指数较2月末上涨132元/吨,远低于同期钢材指数340元/吨的涨幅。

西本新干线高级分析师邱跃成估算,国内钢铁企业吨钢盈利多数已能达到200元/吨以上,盈利水平处于近两年最高水平。

钢材价格抗跌,主要原因是旺季需求启动。3月份随着气温回升,工地陆续开工,终端需求加快释放。据悉,全国钢材库存已连续三周维持环比下降近40万吨左右的降速,显示传统消费旺季下终端需求表现良好。另一方面,钢厂由于资金困难,复产慢于预期。统计显示,1-2月份,我国粗钢产量同比大幅下降5.7%,降幅较去年全年扩大3.4个百分点;粗钢日均产量较去年12月份环比下降2.83%。

钢材产量低位徘徊,对铁矿石需求形成打压。按照国家统计局数据测算,目前,全国粗钢产能利用率不到65%。

目前钢材盈利蜜月期能维持多久?邱跃成认为,关键看钢厂复产情况。在高盈利的情况下,钢厂复产动力足,复产步伐加快,钢价将受打压;同时,高盈利状况下,钢铁企业改革的压力减小,不利于供给侧改革推进。

28日,中钢协公布了3月中旬旬度粗钢产量。数据显示,钢企日产粗钢旬度环比增长超4%。

“我的钢铁”钢铁板块负责人任竹倩也说,从最新监测数据看,高炉开工率没有明显反弹,短期钢厂复产步伐也不快。但在目前的盈利水平下,部分前期停产钢厂仍在积极组织复产,预期产量会在4月中旬达到极限值,对市场走势会形成压力,钢厂盈利状态也会随之调整。(期货日报)


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