维铭:现货蜕变当务之急须是练好“内功”人物访谈

中亿财经网 / 人物访谈 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-04-12
和商品期货相比,现货电子交易特有的“小、快、灵”优势正在逐步取代传统期货大宗贸易的规整性、门槛性,而储运技术、效率的提高也正在使随时交收、随时结算成为可能。

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      和商品期货相比,现货电子交易特有的“小、快、灵”优势正在逐步取代传统期货大宗贸易的规整性、门槛性,而储运技术、效率的提高也正在使随时交收、随时结算成为可能。从这个意义上说,中国这些年里方兴未艾的大宗商品现货贸易体系无疑将如上个世纪九十年代率先普及计算机和互联网交易模式一样,有机会迈入世界前列。

一些期望成为地方、全国甚至国际级交易场所的同行则因为产业深度、广度开发皆不足,只能走向重投机、重营销、轻经贸的老路,大量发展知识、财力、物力、信用皆不足的自然人客户参与其中。

这一切都是如今中国大宗商品电子交易行业饱受诟病,屡为媒体揭露、为物议质疑乃至为相近行业鄙夷的重要原因。特别是进入2016年后,一些事件的发生,都标志着行业已到了急需重整旗鼓再出发的时刻。

众所周知,期货从19世纪传入中国起,高度投机性就是其主要特点:早在1930年代,上海证券物品交易所里,最为繁荣的期货品种即为地方性债券期货,参与者之大宗不是有直接套期保值需求、拆借头寸需要的钱庄、银行、信托、保险公司,而是一些制造业企业和个人投资者;上海金业交易所直到1949年前都是亚洲第一、世界第二的黄金期货交易中心,参与者中除了金商银铺、央行、商行外,大多数还是和黄金八竿子打不着的自然人。

这样的乱象到了21世纪,就是大量根本不具基础从业常识的经营者开办形形色色使用连续交易制度的交易场所及其经纪商,然后大量延揽同样不具备常识和履约能力的主体参与这种高度专业的商品市场。这样的历史局限性在成就了一些行业主体进行原始积累的同时,也为行业再出发带来了非常严重的路径依赖。

所幸的是,2010年代下半叶,随着中国经济进入新常态,企业界进入旧汰 新生的阶段,把握好“大数据+X2X”的时代趋势,真正实现中国商品市场和周边业者的升级转型乃是商品现货涅槃重生的关键。

众所周知,信息化带来的商务革命已经令中间商越发成为历史遗迹,消费者亦是投资者,营业员亦是业务员将成为新时代常态。从这个概念出发,B2C、C2C很可能将为“X2X”所取代,这个X可以是商家(B),也可以是消费者(C),而交易的产品也将更加多样。这就对每个市场主体在知识广度、深度上提出了新的要求。同时,云计算、大数据和信息收集者的无孔不入,还将令各地资源不再沉睡,供方和需方在拥有一定技术、质量检定能力和信用背书的平台上与一定交易制度下形成价格,再以执行价格进行货款对付,并完成税费缴纳当是近未来的发展趋势。

这无疑将对困扰中国期货、现货交易百多年的交易标的标准化不足、参与者仅为投机赚取差价的问题迎来解决的曙光。从这一角度出发,我们又有什么理由对商品现货持有悲观态度?因此,现在行业当务之急应是练好“内功”,从人员培训、行业标准、市场定位、客户培育上做好准备,毕竟,在将要到来的市场淘洗中,大量不合格主体关停并转将是必然结果,而剩下的较健康主体也将分野为场外商品金融衍生品交易场所和场内综合性大宗商品市场,这些市场将兼具结算、担保、监督产品标准化执行情况乃至提供投资投机场所、融资融物等复合功能。

至于在促进市场建设方面,笔者认为,以自律契约为主形成行业规范,建设对外扩大行业话语权、为公众宣传行业正能量、为立法提供兼顾经营者和参与者利益的精神范式;对内填补监管空白、服务行业整合资源、帮助经营者练好内功的自律型组织也到了刻不容缓之时。


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