冻产流产科威特罢工对油市伤害有多深市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-04-18
周末的中东发生了两件影响油市的大事,一是多哈冻产会议未能达成一致,二是OPEC第四大产油国科威特大规模罢工。

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        周末的中东发生了两件影响油市的大事,一是多哈冻产会议未能达成一致,二是OPEC第四大产油国科威特大规模罢工。高盛认为没有达成协议不代表OPEC的产量会很快上升,但如果罢工的实际影响不及预期,本周短期内油价可能下行,高波动性依然是常态。

要点:

1. 冻产未能达成,尽管与会者说要更多时间去讨论,但要沙特和伊朗共同参与这件事,是最大的难点。沙特方面坚持要伊朗也冻产,但是伊朗长期以来的目标就是快速恢复产量到制裁前水平。

2. 我们认为未能达成冻产协议对油价是利空,因为此前有预期这些国家将会把产量冻结在1月水平。

3. 但没有达成协议不代表OPEC的产量会很快上升,因为年初以来对原油生产的干扰因素多过协调因素。

4. 这一事件对我们的预测没有影响,年初至今OPEC(除伊朗)和俄罗斯的产量与我们预计的2016年日均4050桶的产量目标接近。

5. 周日科威特发生大规模石油工人罢工事件,造成科威特产量锐减175万桶/天。罢工造成的真实影响仍是不确定的,尽管该国官员称原油出口没有受到影响,生产率的回升也只是时间问题。

6. 科威特正在寻找更多工人弥补产出缺口,海湾国家即将进入炼厂检修季,1季度全球原油需求有所回暖,这些背景显示原油基本面正在好转。

7. 以上多空因素交织之下,我们认为可以确定的是油价的波动性仍将维持高位。如果科威特罢工影响被证明是不大的,那么本周初油市倾向于出现抛售潮。

8. 未来几个月,整体OPEC 成员的产量可能小幅上升,包括伊朗、利比亚、伊拉克等。预计沙特产量在今年2~3季度小幅升至1035万桶/天,这算是季节性的上升,幅度小于预期,因 (1)今年天气比较正常不如去年热(2)沙特瓦西特省的天然气生产提速(3)政府对能源生产补贴减少(4)也门军事需求降温可能成为常态。

 


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