关注大宗商品市场行情的“迷你周期”市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-04-26
今年以来,一些大宗商品行情,比如黑色和有色系列商品,也包括石油等产品,都曾上演了一轮过山车行情,大涨之后随即转入下跌,现在又开始跃跃欲试。这就表明,“迷你周期”,有可能成为2016年大宗商品市场的行情主调。

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       今年以来,一些大宗商品行情,比如黑色和有色系列商品,也包括石油等产品,都曾上演了一轮过山车行情,大涨之后随即转入下跌,现在又开始跃跃欲试。这就表明,“迷你周期”,有可能成为2016年大宗商品市场的行情主调。

所谓“迷你周期”,即市场价格上涨——稳定——下跌——稳定——上涨的行情周期大为缩减,尤其是其中稳定期短促,潮涨潮落转瞬即来,很多贸易商和投资者甚至来不及做出决策反应。短小精悍,来去匆匆,由一个行情周期迅速转入下一个行情周期,应当是“迷你周期”的最重要特点。

现阶段大宗商品行情“迷你周期”的形成,基本来自两个方面相反力量的驱动。从市场行情的下行压力来看,主要是全球范围内大宗商品需求仍然较为疲弱。中国国内新投资项目开工虽有增多,但尚未形成已批复投资项目全面迅速开工局面,所以今年一季度全国固定资产投资增速,无论是名义增长还是实际增长都比去年同期继续回落,分别回落2.8个百分点和0.7个百分点,并且拖累全国工业生产增速(规模以上工业增加值实际增长),依然低于去年一季度和四季度水平,比上年全年继续回落0.3个百分点。

与此同时,今年一季度全国货物贸易出口同比亦下降4.2%。从反弹动力来看,主要来自于决策层稳增长的多项措施,比如实施更积极的财政政策,增大货币供应,降低融资成本,加码基础设施投资等。此外,大宗商品价格跌破中位成本线后,亏损机制也会产生资源供应的强行抑制。可是,又由于庞大产能的依然存在,一旦价格回升至中位成本线上方,企业盈利情况好转,一夜之间又会使得企业迅速复产和增产,快速重现市场巨大压力。在这种情况下,投机资本双向推波助澜,以及目前大宗商品库存偏低,供求关系蓄水池缓冲效应薄弱,这也使得大宗商品市场“变脸”速度极快,行情“迷你周期”得以显现。据此预计,今年大宗商品市场行情不仅周期较短,而且价格震荡幅度较为剧烈,所谓过山车行情有可能多次重演。

既然“迷你周期”有可能成为2016年大宗商品市场的行情主调,因此相关市场的参与者们,包括投资者、贸易商、下游需求行业等,在操作策略上也应当快进快出,以快制快。否则,就有可能踏空上涨行情,或者是被搁在“高高的山冈上”。


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