中国大宗商品进口量价全线下跌,经济持续恶化?市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-09
经历年初进口的快速增长后,中国4月主要大宗商品进口较3月几乎全线下滑。

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        经历年初进口的快速增长后,中国4月主要大宗商品进口较3月几乎全线下滑。

根据海关总署今日公布的数据计算,4月未锻轧铜及铜材进口环比下滑21%,钢材进口下滑13.39%,煤进口下滑4.52%,铁矿砂进口下滑2.16%,原油进口微跌0.09%,仅成品油进口微增2.45%。

从同比来看,4月原油进口增长7.56%,铁矿砂进口则增长4.63%,未锻轧铜及铜材增长3.93%,成品油进口增长1.66%,煤进口下滑5.78%,钢材进口下滑8.49%。

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从今年前4个月累计情况来看,未锻轧铜及铜材进口增长23.1%,原油增长11.8%,铁矿砂增长6.1%,钢材减少4.6%,煤减少2.5%,成品油减少1.2%。

民生宏观分析师张瑜点评称,4月进口同比下滑10.9%,较前值跌幅扩大。从高频数据来看,国内房产销售降温、耗煤量回落、商品价格见顶,前期回暖先天动能不足。

对商品市场来说,叠加流动性扩张之下的资产泡沫化倾向,原材料价格易涨难跌,通胀仍将高位运行,货币政策难有大动作,仍以相机对冲为主。

据彭博计算,4月原油进口量3258万吨意味着,平均每天进口原油796万桶,较3月上升3.2%,接近于2月804万桶/日的历史记录。

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  (图片来自彭博)

彭博援引安迅思中国分析师Amy Sun称,这主要是受到小型“茶壶”炼油厂利用进口额度增加进口所驱动。

铜进口环比大跌的背后,是中国铜库存接近记录高位的现实。据彭博统计,目前中国铜需求消耗占到了全球40%以上,而铜库存更是占据了全球的78%。英国《金融时报》3月底报道称,上海期货交易所指定交割仓库有40万吨铜,价值超过20亿美元。

此外,从铁矿石的情况来看,花旗此前分析称,年初价格反弹的支撑因素可能主要来自于中国钢厂趁着钢价反弹之际开足马力生产,从而带动原材料采购,且澳大利亚部分矿石供应出现中断。中国最近企稳的迹象可能是全面信贷宽松背景下房地产活动和基础设施投资改善的结果。而这些因素的支持很可能在下半年逆转,继而冲击矿价前景。

交银国际董事总经理、研究部主管洪灏上月也表示,铁矿石等大宗商品当时的大涨只是对前期货币宽松的滞后反应,其强势不一定可以持续,也不应该视为中国经济增长周期全面回暖的征兆。这些滞后指标将在未来数月见顶。


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