高盛这次可能预测对了!大宗商品实则涨势正酣市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-10
中国股市与期市遭遇“黑色星期一”。此前疯涨的黑色系大宗商品全面跌停,已经连续5个交易日下跌。然而,上周五高盛却将2季度铁矿石目标价提升47%至55美元/吨,称当前的上涨可能持续到2季度末,这是否意味着高盛又“打脸”了?

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       中国股市与期市遭遇“黑色星期一”。此前疯涨的黑色系大宗商品全面跌停,已经连续5个交易日下跌。然而,上周五高盛却将2季度铁矿石目标价提升47%至55美元/吨,称当前的上涨可能持续到2季度末,这是否意味着高盛又“打脸”了?高盛在报告中写道:

“今年年初需求的环比改善令中国钢厂大感意外,去年钢材需求大幅萎缩,使得整个行业都预期2016年需求进一步下滑,并以此来设定库存,从而未能为随后经济的反弹做好准备。”

高盛分析师指出,通常情况下,由于建筑活动的峰值出现在春季,铁矿石需求会在2季度见顶,造成铁矿石市场重新回到供应过剩的状态。但高盛指出,2016年并不是一个常规年份。政府对经济的干预能够改变铁矿石需求的季节性,比如2009年的四万亿。如果基础设施刺激能够持续下去,今年下半年钢材需求仍将维持强劲。

在高盛看来,当前铁矿石价格的反弹主要由于一季度铁矿石供给低于预期,而造成供应下降的原因包括环境原因造成的暂时性港口关闭、全球第二大球团生产商巴西Samarco矿业公司停产、补库存、铁路运输的一些操作性问题以及澳大利亚新铁矿山RoyHill增产不及预期等。

不过投资者似乎并不认同这种说法,周一A股钢铁板块暴跌5%。澳大利亚必和必拓、力拓等铁矿石产商股价也大幅下挫。从钢材现货市场来看,最近一周国内现货钢价综合指数大跌5.28%,下游采购端的观望情绪在攀升,市场成交十分清淡。库存结束下降的走势,呈现小幅增长。市场人士判断,供需的“紧平衡”状态正在逐步被打破,钢价将继续进行调整。

虽然对中国铁矿石及钢材价格的上涨程度保持谨慎有一定的道理,但涨势背后也不乏基本面因素,因为政府采取措施支持基础设施以及建筑行业,而这两大行业需要消费大量钢材。另外,中国商品交易所的期货价格涨得过头,引发了上周提高交易保证金以及手续费等措施,旨在让市场平静下来,这一点几乎没有什么疑问。但如果价格能够在当前或略低一点的水准上进行整理,铁矿石的巨头企业在未来几季将会乐享跳涨。


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