黑色系期货品种连续大跌后深度贴水支撑期货价格市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-12
近期高额利润促使钢厂加码生产,钢材(2145, -7.00, -0.33%)供给快速增加,而需求却因南方进入雨季开始转弱。

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       近期高额利润促使钢厂加码生产,钢材(2145, -7.00, -0.33%)供给快速增加,而需求却因南方进入雨季开始转弱。随着“金三银四”建材消费旺季结束,五一节过后,螺纹钢现货价格持续下跌,市场心态发生变化,黑色系期货品种连续大跌后,深度贴水支撑期货价格小幅反弹。

利润大增,产量快速反弹

近几年,我国钢铁企业长期面临微利甚至亏损,导致钢厂开工率逐渐下降。进入今年后,我国主要钢厂高炉平均开工率不足74%,这也导致了春节后螺纹钢社会库存与往年相比大幅减少,螺纹钢一时间成了抢手货,价格节节攀升。据了解,4月的吨钢利润升至600—700元,部分钢厂甚至高达800元,钢厂迎来了多年未见的好日子。

受此激励,此前停产的高炉纷纷重新点火,螺纹钢产量快速反弹。据上海钢联统计,前几年因为环保不合格,企业大幅亏损而关闭的约6000万吨产能,大多数在近期已经复产。据中钢协统计,4月下旬预估全国粗钢日均产量高达231.44万吨,比2月下旬的日均产量提高了13%,接近历史最高值,预计5月的产量将依然居于高位。

南方阴雨,现货价格下挫

随着“金三银四”建材消费旺季过去,5月以后,南方进入梅雨季节,江浙沪等地区的建材消费量比之前明显减少,下游对螺纹钢的采购缩减。同时,在眼见现货价格快速上涨时,几无库存难以获利的贸易商为了降低未来采购成本,纷纷开始囤货,目前手中货源比一个月前大幅增加,螺纹钢社会库存在连续多周下降后,终于开始反弹。

供给充足、需求转弱,螺纹钢现货价格从4月下旬开始止涨转跌,进入5月后更是加速下行。相关数据显示,上海地区三级螺纹钢在4月21日升至2014年9月以来最高值2950元/吨,在5月11日跌至2420元/吨,半个多月跌去530元/吨,跌幅为18%。近日跌势放缓,但当前贸易商库存较多,降价出售意愿较强,现货价格仍有一定的下降空间。

供给增加,铁矿石下跌

随着铁矿石价格反弹,澳大利亚和巴西的铁矿石出口快速攀升。3月和4月,我国铁矿石单月进口量都超过了8300万吨,主要港口的铁矿石库存总量也多次突破亿吨大关。随着供给增加,铁矿石价格终于重新跌回60美元/吨下方,对螺纹钢的成本支撑减弱。

综合以上分析,从近期国内工业和进出口数据来看,经济仍在筑底阶段,进出口仍需改善。供给侧改革以及减少过剩的螺纹钢产能不是一蹴而就的,现货市场近期从供不应求的格局开始转向供过于求。不过,考虑到螺纹钢期货持续大跌后,近期一直较现货深度贴水(超过300元/吨),所以现货价格仍对期货价格存在一定支撑。


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