论述大宗商品行业的三大焦虑市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-17
大宗商品的三大焦虑都是在价格调整过程中产生的,当看到大宗商品价格都在底部波动,未来行情是多么令人欣喜、期待,这样的快乐有谁能体会?一忧一喜形成鲜明对比。

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       大宗商品的三大焦虑都是在价格调整过程中产生的,当看到大宗商品价格都在底部波动,未来行情是多么令人欣喜、期待,这样的快乐有谁能体会?一忧一喜形成鲜明对比。

第一大忧虑:上涨重势。首先,居民消费价格指数(CPI)总体稳定向上,猪肉价格大幅上涨且仍居高不下,这段时间鲜菜价格已大幅回落,猪周期还会持续一段时间,对大宗商品有正面刺激作用;

其次,一二线城市房地产价格上涨较快,工业生产者出厂价格指数(PPI),以及部分服务领域价格持续上涨推动大宗商品价格;最后,市场流动性充裕,外围资金在缺乏投资标的情况下,依然紧盯大宗商品,目前看,上涨重势,宏观面支撑大宗商品因素还存在。

第二大忧虑:行情降温。首先,房地产市场降温、股票市场不确定性、不良贷款日益增加和债务杠杆效果递减是大宗商品回落的主要风险;其次,近期商品上涨只是短期供应调整所致,长期供应过剩问题并没有解决,特别是石油和钢铁行业;

比如:原油的基本面仍在继续恶化,美国原油库存也处于1929年来最高水平;最后,大宗商品市场经历了多年的大熊市,价格中枢下移至底部,这个底需要反复确认、反复打磨,底部不会一蹴而就。

第三大忧虑:影响大宗商品价格因素国际化。第一,沙特临阵换“帅”冻产协议马上达成无望,冻产将作为长期题材存在,对油价有正面作用;

第二,大宗商品多年熊市,导致产能收缩,企业库存处在历史低位,另外,中印经济刺激,中国一季度人民币新增信贷4.61万亿,周期回升,印度2.18万亿卢比投资计划,都对刺激大宗商品消费有所作用;

第三,美国经济虽已出现明显改善,今年美联储加息预期增强,美元对其他货币汇率持续上涨,但由于大宗商品多以美元计价,美元加息对大宗商品而言,是利空出尽;第四,近期石油及其他大宗商品价格是反弹非反转,大宗商品市场底部是无数次的反弹组成,底部这个过程注定将是漫长的。


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