供需问题短时间很难缓解沥青短期难有作为市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-24
沥青是原油蒸馏后的产物,相较于其他化工品来说是原油的直接下游,因此原油的涨跌对其价格的影响非常高(相关度达到0.9)。

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       沥青是原油蒸馏后的产物,相较于其他化工品来说是原油的直接下游,因此原油的涨跌对其价格的影响非常高(相关度达到0.9)。2015年年底以来,国际原油价格强势反弹2/3,在成本的支撑下,沥青期货反弹幅度最多也达到26.38%。

不过,今年4月中下旬以来,沥青期货和原油的走势出现了明显分化,造成这种现象的主要原因是供需问题。每年春节前后,为了来年的消费,沥青下游企业会进行冬储备货,但是由于今年第一季度沥青价格持续走高,市场看多情绪浓重,下游企业担心后期价格仍将维持高位,从而加大备货力度。

相关数据显示,2014年12月至2015年4月,国内沥青产量为1249万吨,而我们预估2015年12月至2016年4月,国内沥青的产量达到1398万吨,较去年同期增加149万吨。以地炼库存为例,截至4月底,国内地炼企业的沥青库存为131381吨,较去年同期增加279吨。我们可以认为,增加的这部分产量转化成了下游企业的库存。

众所周知,由于沥青的使用有严格的温度要求,所以沥青消费具有明显的季节性。4月以来,虽然天气转暖,但是由于南方进入雨季,不便道路施工,沥青的消费主要集中在6—11月,这导致了沥青供需矛盾激化,也使得下游企业透支需求,近期沥青采购非常萎靡。总之,由于目前沥青消费量较少,去库存非常缓慢,供需问题在短时间很难缓解,沥青价格将会受到压制。


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