大宗商品持续低谷全球宣战去库存市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-05-31
目前不仅中国钢铁企业感受到了寒意,国外钢铁巨头也未能幸免。始于去年的钢企破产潮比比皆是。

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       目前不仅中国钢铁企业感受到了寒意,国外钢铁巨头也未能幸免。始于去年的钢企破产潮比比皆是。对于未来钢铁行业间的需求平衡,未来钢铁行业的结构调整,不仅仅是贸易模式的改变,还需要提高钢铁生产效率、降低钢铁的冶炼强度,促进科技的作用等。

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一、大宗商品持续低谷,多方博弈供需再平衡

最近,西班牙人有点闹心。5月,一艘西班牙退役航空母舰竟然从起拍价480万欧元一路下滑,最后报价只有100万欧元,而接手的废钢经销商依旧认为这是笔亏本的买卖。因为,最近一年间,钢材的价格已经下跌了20%,一度不如“白菜价”。

钢铁行业供需矛盾如此突出,全球范围内的破产、裁员,并不罕见。英国《经济学人》杂志曾用“周期性低谷”来形容当前全球钢铁行业的萧条景象,认为目前钢 铁年产能过剩至少6亿吨。而作为制造业根基,钢铁业的不景气也在第一时间传导至航运、贸易等与各国经济密切相关的领域。

这种跨越多个行业的景象令人担忧,纠结无措的业者们大都把矛头指向了中国。多年来,中国经济规模迅速扩大,以极大的胃口消耗各种金属、农作物和燃料。其他经济体和企业靠贷款积极扩大自己的业务,押注中国的胃口只增不减。但是,随着中国经济增速放慢,一切都变了。

世界钢铁协会总干事埃德温·巴松指出,需求与供给不平衡目前是个全球普遍的现象,不仅仅存在于钢铁行业,也不能单单指责中国。

在他看来,钢铁业的确需要进行结构调整,而且这一调整会延续多年。“全球范围内的钢铁行业发展仍处于初级阶段,需要在实践中不断调整产业结构。”巴松说道。

一边是卖不掉的钢铁、铜矿和天然气,一边却是智利、澳大利亚、印度等国,通过增大开采量等来扩大产能,一场供给与需求间的博弈正在全球范围内上演。

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二、破产潮席卷钢铁行业

对于全球钢铁行业而言,2016年的这个冬天特别寒冷。不仅中国钢铁企业感受到了寒意,国外钢铁巨头也未能幸免。始于去年的钢企破产潮比比皆是。

全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔没能顶住行业下行的压力。在扭亏为盈失败后,至少关闭了在南非、美国和西班牙的三家工 厂。财报显示,2015年全年净亏损额近50亿美元,钢材发货量为8460万吨,与2014年同期相比,下降 0.6个百分点;销售额达636亿美元,同比下滑19.8%。

在一众的破产钢企中,最发人深省的还要数塔塔英国钢铁公司,其母公司是印度塔塔钢铁公司。作为英国最大的钢铁生产商,塔塔英国为全英钢铁业 1.8万个就业岗位贡献了1.5万个。今年1月,塔塔英国位于英国南威尔士的塔尔伯特港钢铁厂裁员750人,这是7个月时间内该公司第三次裁员,累计裁减岗位近3000个。可惜,这种近乎“断腕止损”的做法也没能挡住英国最大钢铁厂走向衰亡。

塔塔于3月底宣布,将出售塔尔伯特港钢铁厂,如果没有买家接手,将关停这家钢铁厂及在英国的其他亏损钢铁企业。就在5月13日,这家钢铁厂的资产竞标已结束报名,共有7家企业入围首轮竞标。

在2014年至2015年期间,塔塔钢铁在英国钢铁产业的税前亏损达7.68亿英镑。塔塔钢铁甚至称,仅塔尔伯特港钢铁厂每天的亏损就高达100万英镑。

此外,从北美的美国、加拿大到南美的巴西,再到亚洲的泰国,钢企频频被评级机构下调信誉评级。

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三、铁矿石库存不断加大

航运价格的不断下跌,进一步折射出大宗商品“寒风凛冽”。自金融危机和全球经济增长放缓以来,2015年是大宗商品价格表现最糟糕的一年。镍、铁矿石、 钯、铂,铜全线下降了25%或更多;就连玉米、燕麦和小麦的价格都遭受重挫。而且,这股颓势延续至了今年。尽管布伦特原油期货最新价格跃上了49美元,但依旧不复2014年时三位数高位时的风光。

目前,有媒体保守估计,世界各地的油企已裁掉了约25万名工人。

凭借能源出口坐拥财富的沙特,由于其财政储备的减少,不得不求助于信贷市场,国内预算也要求削减福利、节约开支。委内瑞拉今年也面临偿还一笔100亿美元债务的困难,要知道该国95%的出口收入依赖于原油。

对于主打“铜经济”的南美国家智利而言,2015年见证了多家铜矿企业的破产。全球最大铜矿企业智利国家铜业公司首席执行官内尔松·皮萨罗 (NelsonPizarro)表示,虽然公司2015年铜产量创历史新高,但受国际铜产品价格持续低迷影响,这家国营企业的亏损也创历史纪录。数据显示,智利国家铜业公司2015年亏损攀升到13.57亿美元,而2014年公司还盈利30.33亿美元。

智利矿业部长奥罗拉·威廉姆斯在专访时表示,不少智利国内的铜矿企业选择裁员、减少企业项目量来应对低铜价,政府也一度削减了对铜矿产业的预算。但她强调,智利铜矿不会因此减产。

在铁矿石领域,根据MetalBulletin数据,品位为62%的铁矿石价格5月24日报每吨51.36美元。仅自今年4月以来,铁矿石价格已从每吨超过70美元的高位下跌24%。价格下跌的最直接体现,便是中国一些港口的铁矿石已堆积如山,需求者寥寥无几。

铁矿石巨头巴西的淡水河谷就在上周发布公告警告道,今年价格的上涨没有基本面支持,公司已经准备好在任何价格水平上的竞争。

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四、供给再平衡启动

世界钢铁协会在今年4月中旬发布的2016~2017年短期钢铁需求预测结果显示,全球钢铁需求量在2016年继续下降0.8%,至14.88亿吨;2017年,全球钢铁需求量将恢复0.4%的增长率,达到14.94亿吨。

尽管2016年中国钢铁需求依旧放缓,但在包括北美自贸区、欧盟等地的需求会逐渐恢复。

对于未来钢铁行业间的需求平衡,未来钢铁行业的结构调整,不仅仅是贸易模式的改变,还需要提高钢铁生产效率、降低钢铁的冶炼强度,促进科技的作用等。

至于各国政府在挽救钢铁行业中扮演的角色,巴松建议,政府应以市场导向为主,确保“适者生存”的原则,不再补贴那些低效的生产商;同时采取合适的措施,弱化在行业结构调整中出现的社会和环境影响;此外,还要严格追踪产业结构调整的结果。

今年2月,中国政府已表示,未来5年,中国将再削减粗钢产能1亿~1.5亿吨。这是中国政府拯救钢铁业的最新举措。

中国商务部发言人沈丹阳在5月5日的例行新闻发布会上表示,中国正在以前所未有的力度开展削减过剩产能工作,相关措施逐步出台,政策效应逐步显现。在削减过剩产能的同时,中国还将采取综合性措施扩大钢铁产品消费领域。他也表示,如果相关国家、地区都能像中国政府一样共同努力,负责任地削减产能、扩大需求,全球钢铁产业是有可能走出困境的。

病去如抽丝,全球去产能在各方的博弈与合作中,不仅需要抉择与胆识,亦得有时间与耐心。

来源:《第一财经周刊》


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