大宗商品与美元的“跷跷板”游戏再度上演市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-06-09
美联储主席耶伦6日在费城发表讲话之后,6月加息的市场预期几乎被彻底浇灭,美元应声下跌。

  大宗商品与美元的“跷跷板”游戏再度上演

       美联储主席耶伦6日在费城发表讲话之后,6月加息的市场预期几乎被彻底浇灭,美元应声下跌。但这却刺激了大宗商品全线上涨,彭博大宗商品指数更是宣告重回牛市。当日,该指数收涨1.1%至88.1137点,虽然较2011年的高位仍低约50%,但已较今年1月20日的低位高出21%,迈过了涨幅20%的这一牛市门槛。

不过,兰格经济研究中心首席分析师陈克新在接受北京商报记者采访时表示,大宗商品以美元计价,因而美元波动势必会令大宗商品价格产生连锁反应。不过,此次大宗商品价格上涨的主要原因还是需求变化。一方面,供应中断以及减产使得大宗商品供求过剩局面得以缓解,另一方面全球经济复苏和新兴经济体强劲的态势,都使大宗商品需求增加。花旗集团上月表示,大宗商品价格已经发生转折,花旗预计,在原油价格复苏的带动下,金属商品的收益也会逐步增加。

今年初,大宗商品曾“失血不止”,油价一度跌破每桶30美元。然而到了2月,原油开始反弹,一路上涨至50美元。一直看空石油的高盛集团彻底大换脸,改成看多石油,高盛表示,全球石油市场会比预期提前达到供需平衡。

而以油价涨势为领头羊,大宗商品市场也形成了全面反击的局面。公开数据显示,过去两周,布伦特原油自去年11月以来首次突破每桶50美元;工业金属方面,本周一锌价八连阳,为2013年以来最长连涨期,镍的涨幅为三周最大;贵金属方面,因市场担忧全球经济复苏以及美元贬值催生需求,黄金和白银迎来利好;农产品方面,部分源于厄尔尼诺气候影响拉美和亚洲产量,供需局面开始转变,大豆和豆粕是彭博大宗商品指数里今年回报最高的商品,分别高涨55%和32%。

之前,供应过剩问题导致了大宗商品市场遭遇最大下跌行情。而现在,陈克新认为,在经历了一段时间的价格持续下跌后,大宗商品供应中断和产量削减举措正在消除供应过剩,部分过剩产能将被淘汰,同时大宗商品市场国际化与流动性的增强也意味着,过剩产能将更容易被市场吸收。

不过,并不是所有分析师都认为大宗商品已经到了回归牛市的时候。大宗商品还没有完全摆脱产能过剩的噩梦,价格依旧有可能再度出现回落。瑞银旗下财富管理部门的大宗商品和亚太区外汇主管DominicSchnider预计短期内大宗商品会掉头下行,应该会在今夏见底。他特别提到,不是基础金属,而是以能源为主的大宗商品整体价格会回落。


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