大宗“三大巨头”命运各不同是泡沫还是现实市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-07-27
在接连数年“走熊”后1今年上半年,国际大宗商品市场整体呈现底部上涨走势,成为全球大类资产中表现良好的投资标的。

  大宗“三大巨头”命运各不同是泡沫还是现实

       在接连数年“走熊”后1今年上半年,国际大宗商品市场整体呈现底部上涨走势,成为全球大类资产中表现良好的投资标的。以原油为首的能源化工板块、黄金为首的贵金属和部分农产品较上年同期获得较大涨幅,而以铁矿石为首的黑色产业链演绎了大起大落行情。

黑色系代表—钢铁煤炭

6月以来,中国风险资产——黑色系大宗商品大幅上涨,英国脱欧公投之后更是加速上涨,螺纹钢累计涨幅达30%,焦煤涨幅也将近20%,而同期黄金上涨幅度仅15%。

此轮商品价格上涨还带动了资源股价格上涨,7月12日钢铁、煤炭板块涨幅均为所有板块涨幅前5。近期最受关注的煤价进入连涨阶段,素有“煤炭价格风向标”之称的环渤海动力煤价已连涨四周,创下14个月来的新高。业内人士判断,在限产政策将持续的背景下,库存将维持向下趋势,煤价仍有上涨空间。昨日,内盘期货收盘,主力合约中,焦炭涨4.48%,焦煤涨2.32%,热卷、沪铅、铁矿石涨超1%,郑煤、沪锌、玉米收涨。

近日,随着一笔50000吨精煤在煤海网上交易成功,标志着黑龙江省矿山传统经济模式开始向多元化发展方式转变,这也是“互联网+矿山”实体经济的具体体现。让一家家煤矿生产的“乌金”通过互联网方式走进千家万户。

据了解,“煤海(大宗商品)电子商务平台”是由黑龙江煤海科技开发有限公司运营的第三方煤炭电子交易平台。该平台集煤炭供求资讯发布、撮合交易、委托买卖、贸易融资、仓储、物流运输、联合采购及第三方支付服务于一体,致力于整合煤炭市场资源与服务,为煤炭产业链用户提供一站式的电子交易平台,解决了短途运输和小煤场仓储带来的环境污染等问题,消除雾霾,建造绿色环保家园,并为用户提供货物安全、运力保障、低运输成本的服务。在上半年钢价“小阳春”行情的助推下,钢铁电商平台的交易量猛增。国内钢铁电商行业最早的入局者——2012年成立的找钢网也在今年上半年首获盈利。

公开资料显示,今年1-6月找钢网自营业务交易量超过600万吨,销售收入相比去年同期翻了一番。目前,找钢网的日交易峰值已超过20万吨。一些钢铁电商平台虽然尚未实现盈利,但是业务量同样快速增长。宝钢集团旗下电商平台欧冶云商在今年上半年实现结算交易量533万吨,其中定制化期货交易量达到168万吨。

钢铁行业的供给侧结构性改革,就这两年来说,主要看化解过剩产能能否取得实质性进展,这是基础。但产能化解了,不等于结构性改革完成了。钢铁行业供给侧结构性改革能否推进到位,取决于三个因素:一是外部环境,二是政策制约,三是企业自身。

大宗商品龙头—原油

原油价格创下最大半年度涨幅。油价在1月份跌破30美元/桶地板价后开始节节回升,至5月下旬突破50美元/桶,半年反弹幅度高达36.91%,油价的急速回升有效带动了下游石化类商品的上涨,也给整个大宗商品市场注入上涨动力。但是最近由于美国原油库存居高位、汽油库存增加、美元走强等原因综合看,油价顿时四面楚歌,交易商表示,持续的供应过剩以及越来越多的经济不利因素,正施压油价。“因为经济成长乏力,今年第三季全球石油需求增速不到上年同期的三分之一,”巴克莱周一表示,“来自经济合作暨发展组织(OECD)的需求支撑力度已经减弱,中国和印度的需求增长也已放缓。”

摩根士丹利表示,

今年下半年面临的不利因素在增多,导致人们预期油价下跌。这些因素包括美国石油供应具有韧性,运输燃油需求下降,以及成品油特别是汽油供应过剩。花旗分析师Aakash Doshi团队周一在一份报告中指出,之前对汽油的强劲需求已经被炼油厂供给所满足,炼油利润率因此遭受下行压力。

受原油和石油产品库存增加的影响,加之美元走强,石油价格上行受阻,交易商称,美元强劲以及美国活跃钻机数量连续第四周增加,也对油价构成打压。

避险王者—黄金

进入2016年以后,

金价和银价就是一路出现上涨,低迷了5年的黄金,在2016年迎来了春天:2016年上半年,全球经济曲折前行,金融市场动荡加剧,凸显黄金的避险功能,推升国际金价稳步回升。上半年国际金价累计上涨近300美元,涨幅逾25%,创1980年以来同期最大涨幅,为近36年里最佳,连续几周上涨不断刷新头条数据。

尽管黄金多头头寸规模飙升,

但随着美联储加息概率逐步攀升,金价面临的下行风险愈来愈大。美股迭创新高,市场情绪再次涌向风险资产,黄金不出意外的进入了回调。

不少人认为全球经济下行风险加剧,避险情绪高涨,同时中国经济基本面恶化,去产能无法实现,因此此轮大宗商品价格上涨是新一轮商品泡沫,之后将再度暴跌。但我们相信英国脱欧并不会显著加剧全球经济下行风险,避险情绪已过、全球风险偏好正在回升,中国经济将结束“紧信用”、投资将上行,去产能能够取得实质性效果。

文章来源:微信公众号迅视财经


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