大宗商品第二波主升浪开启,请记得把握时机!!!市场评论

中亿财经网 / 市场评论 / 来源: 作者:xc阅读: 2016-08-12
 2016年3月发布的《一波三折》指出了大宗商品将迎来第一波主升浪的技术性回调,被认为荒谬,然而现在已是市场乐此不疲的话题,本文将为投资者梳理2016年下半年的第二波大宗商品主升浪的逻辑。

  大宗商品第二波主升浪开启,请记得把握时机!!!

        文:王君

2016年3月发布的《一波三折》指出了大宗商品将迎来第一波主升浪的技术性回调,被认为荒谬,然而现在已是市场乐此不疲的话题,本文将为投资者梳理2016年下半年的第二波大宗商品主升浪的逻辑。

作为市场上最坚定的周期派,早在2015年底我们提出“2016将迎来大宗商品年度级别的反弹”,这一跨年度的预测行情已得到广大投资者的认可!

在精准预判年度行情的前提下,我们也为投资者捕捉商品上涨中的结构性投资机会,2016年3月发布的《一波三折》明确指出第三库存周期价格领先经济修复过程中,以产出缺口为衡量的库存周期触底回升后,大宗商品将出现第一波主升浪的技术性回调,当时被认为荒谬的拐点判断,当下已然成为市场津津乐道的话题!2016年7月,发布深度报告《弱需求下的价格修复》,为投资者们梳理了2016年下半年第二波大宗商品主升浪的逻辑和节奏!

与上半年不同,市场上普遍存在诸多看空的观点。对于最坚定的周期研究者来说,我们从不盲目判断多空,经济运行逻辑的梳理是我们预判未来的关键。《弱需求下的价格修复》研究表明,中周期后半段库存周期普遍存在投资动力不足的特征,但投资所代表的需求拉动并非决定当前时点价格涨跌的核心因素。

正基于此,我们提出“价格引导生产修复”的经济转变机制,预判下半年经济将遵循“价格-生产-利润”的运动轨迹进行修复,而第三库存周期“高价格中枢”与“实体低库存”的特性是助力大宗商品修复的产业逻辑,供给侧改革所带来的供给紧缩和下半年旺季的到来将助主升浪

放眼海外市场,6月份美国的非农数据超预期后,上周公布的7月份美国非农数据继续超预期,服务业就业和消费拉动仍然为其提供稳定的动力,美国经济所展现出的超强韧性正是库存周期触底后的明确表征。

早在2016年5月,我们发布《美国第三库存周期正在开启》,报告明确指出“价格体系快速修复带动生产体系将出现小幅上修,并带领就业指标逐步回暖,大概率将发生在2016年2-3季度”。目前来看,美国第三库存周期触底修复已成为事实,美国股市创新高后的向上运行也为此结论提供强有力的支持。我们前期多次强调的“2016年3季度中美库存周期共振”正在逐步成为现实!

回到当下市场,近期路演时发现当前市场对于下半年商品上涨行情存在明显的预期差,这与上半年第一波主升浪时极为类似。近期发布的深度研究表明,大宗商品第二波上涨幅度将远超第一波,但品种的选择上有所不同:

(1)上涨初期:有色金属是第二波上涨的优先配置品种;

(2)上涨中期,石油化工将受益于需求共振与补库存逐步回升;

(3)上涨后期,价格体系的修复面临弱需求的再确认,在避险情绪和保值需求将促使黄金存在明显的超额收益。

关于配置时点来看,2016年8-9月将是我们追逐大宗商品第二波主升浪的最佳时点,真正考验实体经济是在2016年4季度。有色作为第二波主升浪的先头部队,期货价格已出现蠢蠢欲动的上涨迹象。我们认为,把握第二波主升浪的关键时点已经到来,2016年下半年大宗商品第二波主升浪已经开启!(环球老虎财经)

 


1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为中亿财经网或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。





地址:武昌区徐东二路二号东创创意园2号孵化楼205室 430000
市场合作:027-83921240 投稿咨询:3274686074 商务合作QQ1:1821361971; QQ2:511345468 加入QQ群
中国互联网举报中心中国互联网举报中心 鄂ICP备14010830号-1 监督邮件:3464055169@qq.com ©2014-2016 未经书面授权禁止复制或建立镜像