郑商所:鲁证期货在郑州举办的白糖期权培训交流会市场动态

编辑-中亿财经网-叶新怡
2017-04-17
来源 :期货日报
中亿财经网4月17日讯,4月19日,白糖期权将在郑商所挂牌交易。在15日鲁证期货于郑州举办的白糖期权培训交流会上,郑商所市场服务部部长刘俊表示,白糖期权在健全农产品衍生品市场体系、完善农产品价格形成机制、丰富涉农企业风险管理工具等方面将发挥重要作用,其上市将进一步增强期货市场服务实体经济及“三农”的能力。

中亿财经网4月17日讯,4月19日,白糖期权将在郑商所挂牌交易。在15日鲁证期货于郑州举办的白糖期权培训交流会上,郑商所市场服务部部长刘俊表示,白糖期权在健全农产品衍生品市场体系、完善农产品价格形成机制、丰富涉农企业风险管理工具等方面将发挥重要作用,其上市将进一步增强期货市场服务实体经济及“三农”的能力。

郑商所:鲁证期货在郑州举办的白糖期权培训交流会

在北京淡水贸易有限公司首席白糖研究员崔仕嵬看来,白糖期权将为涉糖企业和相关机构提供一种新的避险工具,更有利于企业利用期货工具转移价格风险,锁定利润。

为了确保商品期权交易的成功,国内商品期货交易所首次引入了做市商制度。“这是一个重要创新和突破。做市商通过双边报价,为期权市场提供流动性,使市场具备快速交易能力,并保持交易价格的稳定和连续。”刘俊说,做市商报价公开透明,因此不会存在操控市场的行为。

在期权交易中,初学者经常会对行权价格、权利金及行权方式有一些错误理解。对此,郑商所期货衍生品部赵蓉解释,行权价格不是交易者竞价产生的价格,而是期权合约事先确定好的价格。对于期权买方来说,权利金价格是由买卖双方通过自由竞价产生的,权利金由内在价值和时间价值构成,内在价值是期权合约的实值额,也就是说,只有实值期权才有内在价值。一般来说,期权交易有平仓、行权和弃权三种了结方式。若交易者选择行权或履约,交易所将按照先投机持仓、再组合持仓、最后套期保值持仓的顺序选择卖方进行配对。到期日结算时,对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓,交易所将进行“实值期权自动行权,剩余期权自动放弃”处理。

“所有虚值期权合约的内在价值都为零,只有实值期权才具有内在价值。内在价值实质上代表了持有该期权合约带来的盈利。行权则意味着放弃时间价值,提前让期权合约到期。”上海正瀛资产首席交易员白雪峰说,长期来看,主动行权会使预期收益为负,因而在正常情况下主动行权并不可取。

鲁证期货研究所副所长孟宪强认为,期权具有非线性损益特征,可以帮助各类市场参与者实现特定的风险管理目标。“白糖期权的上市,将为市场交易者提供一个全新的交易领域,投机者可以利用期权获得超额风险收益,产业企业可以利用期权对冲现货价格风险,资产管理等机构可以利用期权丰富产品投资策略。”孟宪强说,农产品“保险+期货”、大宗商品仓单质押等业务都可以通过期权来提前锁定收益和风险,“多样化的期权产品以及由此衍生的新型金融产品和创新技术手段,将促进中国期货及衍生品市场更加繁荣”。


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