中国内需已成黑洞之势,恐已掌握油价话语权原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 名家专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:金圣 阅读量: 发布时间:2016-09-09
据统计局报告,中国已建成8个国家石油储备基地,至2016年年初共储备原油3197万吨(不包括商业储油设施中的储量),相当于30天的进口量,虽然只有日本的1/3-1/2,但其总量大,一直被看做是全球油市中最大的秘密之一,同时也是影响未来油价走势的关键因素。

  据统计局报告,中国已建成8个国家石油储备基地,至2016年年初共储备原油3197万吨(不包括商业储油设施中的储量),相当于30天的进口量,虽然只有日本的1/3-1/2,但其总量大,一直被看做是全球油市中最大的秘密之一,同时也是影响未来油价走势的关键因素。

  

  从本人的分析角度来看,了解中国的原油储备对于预测全球市场未来的走势非常关键。外界所知道的是,中国今年的原油进口量达到历史新高。得益于油价近两年来的暴跌,中国私人炼油厂以及海外客户的需求。外界还知道中国国内的原油产量正在减少,炼油行业不得不面对老化的油田和低利润的冲击。

  

  本国原油产量的下降增加了中国对于进口石油的依赖,这与政府扩大战略原油储备的目标一致。在原油处于低价时买入原油,有助于在油价上涨时得到缓冲。

  

  可以肯定的是,不知道中国实际的原油储量对原油技术分析造成的困扰

  

  摩根大通分析师使用一种简单的计算方法来计算中国的原油储量。他们简单减去中国原油的消费量、产量和进口量,最后得出的数字就是他们认为的中国原油储量。摩根大通的数字为4000万桶,与官方数字相差120万桶,分析师同时指出,中国原油进口在本月可能会出现下降。

  

  今年8月来自官方数据表示,尽管中国国内原油产量缩减7%、炼油产量增长2%,中国战略原油储备的增长规模仍然可以维持每天100万桶的水平。有观点指出,上述情况的出现意味着中国原油进口规模在9月将同比减少15%,该国原油库存需求损失达到每天120万桶。值得一提的是,今年以来中国净原油进口规模同比扩大16%,而市场消耗的规模的增幅却并不明显。

  

  另一方面,从能源方面来看,短期内中国原油的进口量将不会出现巨大的变化。

  

  截止2017年年底,中国新建的储油设施将可以容纳1500万桶。这其中包括了中国的国家战略储备和商业储备。中国的产略储备和商业储备之间会出现转换,这使得官方公布的数据的意义进一步降低。

  

  中国希望拥有足够的原油储备,以保证在没有进口的情况下可以支撑100天,达到这一目标需要时间和更多的储油设施。中国的初期目标是到2020年实现100天的储备,在今年早些时候这一时间被推后,因为储油设施建造的时间超过预期。

  

  任何有关中国原油消费和储量的可靠数据都有助于于分析师和投资者对于波动的原油市场做出判断。但是与此同时,中国的储量信息使得市场更加波动:每周由美国石油协会会公布预测数字,之后美国能源署将会公布官方数字。这些数字会给市场带来巨大的影响,即使两份报告的数字相互矛盾。

  

  易被忽视的茶壶炼油厂

  

  自从去年7月以来,中国向十几家独立炼油厂发放了原油进口许可,国内的独立炼油厂由此成为中国原油进口激增背后的一个主要推动力量。由于相比规模庞大的国有企业,独立炼油厂规模相对较小,常被称为“茶壶炼油厂”。

  

  政府允许茶壶炼油厂直接从海外进口原油的原因之一是,政府正努力削减过剩的炼油产能并减少污染。希望获得进口许可的茶壶炼油厂必须达到政府设定的严格的环境标准,对许多规模较小的茶壶炼油厂来说,这需要投入高昂的成本对设备进行升级换代。

  

  这在一定程度也促成了全球油市供大于求的局面形成。一直以来,从沙特到英国石油公司的卖家都成为中国私营炼油厂的稳定供应商,而后者又占有中国炼油市场三分之一的份额。

  

  然而这些私营炼油企业的好日子即将过到头。中国国家发改委当地时间8月23日宣布,一旦发现企业逃税或有文件造假行为,将取消其进口原油的资格。对此媒体未能在工作时间联系到发改委相关人士以获得更为详细的消息。

  

  当然私营炼油厂要面对的不仅仅是纳税难题,油轮港口和输油管线建设不足成为制约其发展的主要障碍。由于运力不足以及缺乏足够的存储设施,中国的原油进口企业正面临着减速发展的风险。信誉不佳、缺乏国际贸易经验亦成为中国油企亟待解决的问题。炼油盈利下滑已经迫使私营炼油厂削减产量,而产品质量标准提高又使得部分企业被淘汰。

  

  中国目前正推进“开放原油市场”的计划,未来其将继续鼓励地炼厂的运营。

 

  欧佩克原油产量目前正接近历史峰值,而这种增长还在持续;另一方面,页岩油的产量也在缓慢回升。然而,中国对原油的消费需求有所减弱。上述事件将如何影响油价,也许各国央行的银行家们能够给出答案——唯一的办法就是在公开市场上购买商品,除了债券和股票,还可以在另一个国有化市场上有所作为。文/云长霸金/投资交流薇芯/yunchang159


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