索罗斯对中国债务这样评价:国人笑了美国吃瘪原油沥青

中亿财经网 / 专栏 / 名家专栏 / 原油沥青 / 来源: 作者:金圣 阅读量: 发布时间:2016-09-09
中国正在成为世界债务最重的国家。数据统计显示,截至2015年年底,中国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率(债务对国内生产总值之比)为249%。尽管有分析认为中国高昂的债务不足为惧,但纽约时报发文认为,中国巨额债务已经令索罗斯担忧,或许是世界经济危机的根源。

 导读:中国正在成为世界债务最重的国家。数据统计显示,截至2015年年底,中国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率(债务对国内生产总值之比)为249%。尽管有分析认为中国高昂的债务不足为惧,但纽约时报发文认为,中国巨额债务已经令索罗斯担忧,或许是世界经济危机的根源。

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中国债务高度膨胀,或许会成为世界经济危机的导火索?

中国现在进入其有史以来最高的债务时期,中国的总债务水平已攀升至其经济规模的2.5倍以上。如此巨额的债务增长促使一些经济学家甚至著名的投资人索罗斯开始将中国与2008年金融危机之前的美国进行对比。

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中国快速上涨的债务对于其本国和世界到底有多危险呢?

传统的观点认为快速的债务上涨最终会引发经济危机。目前中国的问题首先在企业经济部门。中国的大型企业特别是国有企业成为主要的借贷者。越来越多的债务意味着企业需要将更多的资金用于利息支出和偿还贷款而用于投资和劳工雇佣的资金将相应减少。

这就形成了恶性循环。投资和劳工雇佣资金的减少会影响经济的整体发展,冲击企业盈亏底线,导致企业偿还债务的难度更大,进而造成企业坏债上升,银行也会缩减贷款发放。最后,市场对金融系统的信心动摇,最终导致彻底的银行业危机。

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另一方面,一些经济学家认为,中国的债务大山并非如此可怕。汇丰银行(HSBC)驻中国首席经济学家屈宏斌及其团队认为,中国的债务是由其金融体系的运作方式造成的。由于多种原因,中国企业和家庭的储蓄多于其他国家,而这些积累起来的银行存款变成了贷款,最终导致了中国的高额债务。

屈宏斌分析称,正是由于这些债务是由存款转换而来,因此债务风险并不大。4月HSBC团队写道,那些认为中国债务水平达到临界点和将引发系统性风险的言论都过分夸大了中国债务的风险性,中国银行的可控性是有目共睹的。

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另外有人认为,由于有政府支持,因此中国的债务风险较小。大部分的借贷来自国有银行,因此这意味着北京可以阻止银行紧逼企业偿还贷款,还可支撑金融体系,防止发生经济危机。而且中国的大部分债务集中于国内,因此中国被境外经济体拖入经济危机的可能性很小。

然而,仍然有足够的证据表明债务的大幅上升会产生灾难性的后果。新兴市场首席经济学家谢尔林多年研究发展中经济体的瓦解议题,他总结称,债务累计速度比债务整体水平更加重要,更能决定一国是否存在发生金融危机的风险。而中国的债务累计速度大大超过他设定的暗示存在潜在危机的阈值。

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中国债务影响其经济发展的迹象也已经显现出来。虽然中国的银行开始增加贷款刺激经济发展,但是实际经济增长率仍未见起色。笔者公众号财经快时讯认为其中部分原因是中国的经济需要越来越多的债务来产生相同的经济效益。

中国债务与美国不同,这是建立在经济发展程度上的,近年中国的发展状况国际上有目共睹,如今已是经济大国,背后有一定经济基础的支撑,它所带来的影响并不像美国债务那样明显和危害,人民币正在全面融合国际社会,其自身的稳定性也比美元好,所以索罗斯的恐惧是多余的。中国在强大,在崛起的路上必会经历一些质疑,但是这些都不重要,走自己的路,让别人尽情去说吧。文/云长霸金/投资交流威信/yunchang159


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