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兴业投资原油周评:多重利多助油价刷新逾三年高位 警惕回调风险

外汇 作者: 兴业投资 2018-01-29 12:52:03

2018年1月29日


国际油价上周大幅攀升,并刷新了逾三年以来的最高水平,IMF上调全球未来经济增长预期推升原油需求前景、EIA原油库存继续下降、沙特和俄罗斯能源大臣发表乐观讲话以及美元大幅回落等多重利好因素提振油价继续冲高;不过美国原油钻井数大幅攀升且产量创下新高,令油价短期回调风险升高。美国WTI 3月原油期货整周累计上涨了4.58%至66.14美元/桶;布伦特3月原油期货整周上涨了2.75%至70.52美元/桶。


原油自周初以来维持着良好的上行格局,IMF在周一发布的《世界经济展望》报告中将今明两年全球经济增长预估上调至3.9%,较10月预估上调了0.2%。全球经济增长稳健推升了对原油市场的整体需求预估,提振油价大幅走升。同时,截至1月19日当周的美国EIA库存减少了107.1万桶至4.116亿桶,创下2015年2月以来的最低水平,并且创下第十周下跌。该数据提振了投资者对油市供需趋于平衡的信心,也给油价提供了上行动能。


而沙特和俄罗斯能源大臣发表乐观讲话以及美元大幅回落,更是令原油多头欢欣鼓舞,油价一举刷新了逾三年高位。沙特能源部长法利赫表示,石油需求增速并没有显著下降的信号;预计未来25年石油需求将增加2000万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克则表示,原油供应过剩的状况依旧每周都在减少。同时,美指跌至2014年12月18日以来的新低,提振了以美元计价的大宗商品价格,帮助油价上周完美收官。


不过利空因素依旧笼罩,EIA周三数据还显示出美国上周产量增加了12.8万桶至987.8万桶/日,创下历史记录高位。另外,油服贝克休斯周六凌晨数据显示美国上周石油活跃钻井数增加了12座至759座,创去年3月以来的最大增幅。


随着油价再次刷新了逾三年高位,且市场上的部分利多因素已经被市场所消化,油价进一步的上行空间可能会受到限制。此外,随着北半球寒冬即将过去,许多炼厂将会关闭以保养维护,可能会导致原油订单减少、需求降低,从而令近几周原油库存出现上升,油价回落风险增大,投资者需多加留意。


技术上,美国原油期货上周大幅收高,收复了此前一周的全部跌幅并录得一看涨外包线。周图上可见油价自去年6月以来的震荡上行趋势维持良好,且近一个月以来油价在突破MA(200)之后未出现明显回落,整体走势仍偏多。不过油价近期屡创新高,导致回调压力增大。上方阻力为67.40/68.00/69.50,支撑水平为64.70/63.00/62.20。


布伦特原油期货上周同样大幅走高,收复了前一周的全部跌幅。自去年6月以来的震荡上行趋势维持良好,且均线系统呈多头排列,整体走势依旧偏强。目前RSI释放出修正超买需求,短期或面临回调风险。上方阻力为71.20/72.55/73.00,支撑为68.20/67.40/67.00。


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