方法是

监管新规实施一年 基金子公司规模缩减3.2万亿

基金 作者: 老马说财经 2017-12-14 10:52:32

2016年12月15日,证监会发布的《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》正式开始施行。

经过一年时间的经营调整,基金子公司因风险控制等因素的总规模连续四个季度下降,整体缩减规模在3.2万亿。

与此同时,应监管新规要求,基金公司密集增资子公司,增加抵御风险的能力,证券时报初步统计显示,过去一年间,27家基金子公司累计增资78亿元,其中,7家大公司增持子公司资本金5亿元或以上。

应对监管新规

7大公司增资逾5亿

一年前实施的子公司新规在风控方面提出了严格要求:基金子公司净资本不得低于1亿元,不得低于净资产的40%,不得低于负债的20%,调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。

为了应对子公司监管新规,基金公司资管子公司在2017年以来陆续大手笔增资。

证券时报记者从工商注册变更登记中统计发现,截至12月13日,已经有27家公募基金子公司累计增资77.59亿元。其中,工银瑞信投资管理公司、建信资本管理公司分别以10亿元增资额,并列子公司增资规模首位;易方达资产管理公司以8.8亿元增资额位列第三。

此外,博时资本管理公司增资金额也较大,达到了7.5亿元,民生加银资产管理公司、首誉资产管理公司和天弘创新资产管理公司的增资规模在5亿到5.5亿之间。

北京一家大型公募基金子公司总经理表示,该公司主动增资几亿元,以维持股权投资、新三板、资产证券化等主动业务正常开展。

该总经理称,“新规的指挥棒对通道业务的风险资本要求很高,继续做这项业务无论在监管和资本成本上都是不经济的,而其他主动业务占用资本金比例较少,同样规模的资本金可以把规模做到更大,但对人才和主动管理能力也会提出更高的要求。”

严控子公司规模

整体缩水3.2万亿

在监管层严控规模的背景下,基金子公司专户业务规模连续几个季度大幅缩水。

中国基金业协会公布的数据显示,截至2017年三季度末,基金子公司专户业务总规模为7.96万亿元,比去年同期新规实施前减少了3.2万亿元,萎缩幅度为28.62%。

从单家公司来看,截至今年三季度末,一些曾经规模超5000亿元的银行系基金公司子公司的规模缩水较多,北京一家基金子公司缩水了4000亿元,深圳等地也有基金子公司的规模一年缩水一半左右的现象。

根据中国基金业协会的官方数据,可对比规模的18家基金子公司中,萎缩幅度在20%以上的多达11家。

不过,在多数子公司主动降规模的同时,部分银行系公募子公司规模不降反增,如农银汇理(上海)资产管理公司今年规模增长1204.89亿元,以61.69%增幅收获规模增幅首位,工银瑞信投资管理公司则以24.95%增幅位列其次。

此外,上海浦银安盛资产管理公司、交银施罗德资产管理公司也保持了较高的子公司存续规模,并有小幅增长。

北京一家大型公募基金子公司总经理认为,大额增资有利于子公司维持现有规模,甚至还有部分子公司通过扩大资本金,以实现逆势扩大业务规模。而近期正在征求意见期间的资管新规,不论是消除多层嵌套,还是对通道业务,都对子公司提出更为严格的监管要求,也将让正在经历转型的子公司继续提速,寻找主动业务新方向。

据记者了解,目前基金子公司已经在资产证券化、PE基金、投资顾问、量化投资、权益类投资、新三板等领域持续发力,寻路主动管理新方向。

按照子公司新规要求,新规自2016年12月15日起施行,而专户子公司风险控制指标不符合第十条规定标准的,给予18个月的过渡期。自规定施行后第12个月、第18个月,专户子公司各项风险控制指标达到规定标准的比例应当分别不低于50%、100%。

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