维生素涨疯了, 2016牛股悄然启动(附股)证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-01-20
  本周大盘继续低位震荡,但盘中热点不断,已有不少题材大幅领涨。其中维生素概念股就是最大亮点(没有之一),作为板块龙头的金达威本周涨幅已达20%,此外华北制药、新和成
本周大盘继续低位震荡,但盘中热点不断,已有不少题材大幅领涨。其中维生素概念股就是最大亮点(没有之一),作为板块龙头的金达威本周涨幅已达20%,此外华北制药、新和成、浙江医药涨幅也超过15%。

多因素促维生素涨价

近期,很多维生素品种都在大幅涨价,在近一年维生素B1持续上涨之后,维生素B2(核黄素)、维生素B5(泛酸钙)、维生素B6 等出现了较大幅度的涨幅。数据显示,2015年12月份,泛酸钙涨价到150元/kg—160元/kg,比11月份涨了近3倍,而2016年1月份进一步涨到215元/kg。

泛酸钙是辅酶A的成分,参与碳水化合物、脂肪和蛋白质的代谢作用,临床用于治疗维生素B缺乏症,周围神经炎,手术后肠绞痛,参与蛋白质、脂肪、糖在体内的新陈代谢。用于医药、食品及饲料添加剂。虽然国内市场产能过剩,但在供给侧改革的推动下,维生素行业开始减产并进行整合,而下游的刚性需求也为涨价提供了支撑。国海证券分析师代鹏举认为,随着化工品去产能提速,后续维生素板块有望持续涨价。

1、新增产能进入受到限制,供给收缩。

在供给侧改革的框架下,高层对于化工企业的环保监管标准趋于严厉。一方面,对于存量产能制定了严格的标准,许多低效益厂家面临产能退出的压力。另一方面,对于新增产能设置更高的壁垒,新增产能短期进入受限。因此,产业短期供给收缩是大势所趋。

2、下游需求刚性为涨价提供支撑。

虽然近年来,维生素市场增长缓慢,但这种产品主要用于医药和饲料,产品不可替代,属于刚性的需求,且维生素占主要产品的成本不到1%,对中游厂家影响有限。在刚性需求下,需求曲线比较陡峭,随着供给端收缩,价格上涨的空间和幅度可能比较大。

3、 核心厂家涨价意愿强烈。

主要维生素产品的生产厂家竞争格局均处于寡头竞争状态,主要厂家前期低价导致经营状况不佳,产品涨价能够大幅增加毛利,改善经营状,因此生产厂家提价意愿强烈。此外,因为进入壁垒相对较低,历史价格上涨周期均较为短暂,本次受环保整体趋严,部分厂家退出或限产影响,价格上涨动力强于过去,持续时间有可能较以前长。

关注业绩高弹性的核心生产商标的

平安证券[微博]指出,维生素A的下游需求比较稳定,上游的供给波动对产品价格影响较大。根据产品的历史价格走势看出,随着国内企业进入维生素A市场,使全球产品市场结构发生较大改变之后,上游供给端的扰动或者改善对于行业价格冲击更为显著。

国海证券认为,价格上涨将直接提升核心生产商的毛利水平,进而进一步改善公司的净利水平。国海证券建议投资者关注弹性大的公司,同时提出三个标准:(1)出货量较大,且供货稳定;(2)目前处于盈亏平衡点附近;(3)公司的固定费用支出较高,且比较稳定。这类型的公司随着价格提高,销售收入的增加将导致净利的数倍增加,业绩有大幅改善的预期。

在个股机会上,国海证券建议重点关注的标的:亿帆鑫富(002019)、兄弟科技(002562)、广济药业(000952)、花园生物(300401)等。


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