国海证券:中长期投资者迎来布局证券业机会证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-01-20
  证券行业周报:行业估值处于低位,中长期投资者迎来布局机会

  机构:国海证券股份有限公司

  研究员:代鹏举

  投资要点:

  板块表现:

  本周证券行
证券行业周报:行业估值处于低位,中长期投资者迎来布局机会

机构:国海证券股份有限公司

研究员:代鹏举

投资要点:

板块表现:

本周证券行业指数(CI005165.WI)下跌7.59%,与沪深300指数相比,超额收益为-0.37%,跌幅与沪深300指数相近,且跌幅较上周明显收窄,证券行业逐渐出现止跌企稳的迹象。

行业观点:

(1)1月份业绩承压,短期投资者保持谨慎。在汇率波动、熔断和注册制预期等利空影响下,股票市场在1月初出现15%的大幅调整,业绩驱动力下行明显,券商板块1月份业绩大概率环比下行,目前股指不确定性较强,我们建议短期投资者继续等待反弹机会。

(2)无须过度担忧券商业务风险。目前的券商信用业务担保比例均很高,离平仓有较大安全空间。

(3)行业估值处于低位,中长期投资者迎来布局机会。近期的下跌使得券商板块估值进一步回落,行业整体P/B 2x,大券商P/B 在1.4-1.8 x区间,我们认为2016年多项资本市场改革政策将落地,对行业形成长期利好,板块目前位置的长期投资价值显现,我们建议中长期投资者分批布局。

本周推荐组合(1月18日-1月22日):本周我们推荐估值低、弹性大的抄底组合“经纬纺机(000666)、大连友谊(000679)和华泰证券(601688)”。

中长期看好标的:证券行业中,我们首推投行收入占比高、IPO储备丰富、自营业务稳健且近期有融资动作的国金证券(600109)和兴业证券(601377);同时,建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的华泰证券(601688)和广发证券(000776)。多元金融行业中,我们看好金控转型加速且具有央企改革预期的经纬纺机(000666),以及汇聚“国资金控背景+P2P+征信”三大看点的大连友谊(000679)。

风险提示:股市债市出现超预期下跌;证监会[微博]对券商行业监管趋严,处罚和评级影响超出预期;资本市场改革与开放政策不达预期。


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