海通证券:关注估值底部的非银个股机会证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-01-20
  机构:海通证券股份有限公司

  研究员:孙婷

  1.【非银一周观点】:本周券商指数下跌了7.61%,跑输沪深300指数0.39个百分点。保险指数下跌7.64%,跑输沪深300指数
机构:海通证券股份有限公司

研究员:孙婷

1.【非银一周观点】:本周券商指数下跌了7.61%,跑输沪深300指数0.39个百分点。保险指数下跌7.64%,跑输沪深300指数0.42个百分点。 近一周汇率保持相对稳定,但经济基本面持续下滑以及市场恐慌性情绪因素,市场和非银板块仍处于大幅震荡区间,整体情绪仍不稳定。

周五证监会[微博]发布了两融以及股权质押业务的经营情况,目前两融的维持担保比例为250%、股权质押的平均履约保障比例为280%,总体来看压力不大,市场对于杠杆资金的担忧将得到一定程度的缓解。而随着传统经济模式所面临的困境,预计全年政府仍将大力推进供给侧改革,因此包括不良资产管理等行业仍值得关注。

对于传统的保险板块而言,目前更多应该持续关注以银行理财为代表的增量资金动向及估值底部带来的投资机会。由于前期的调整保险板块估值已经具有一定安全边际,板块内建议逐步增持新华保险、中国人寿以及中国平安。

对于券商板块而言,在目前阶段性缺乏政策催化的时段,应更多遵循底部思维,建议增持动态PB估值靠近历史底部的华泰证券和海通证券,同时建议增持民营机制领先、互联网金融推进、投行收入弹性较大的国金证券。而山西省正在筹建金控平台用于整合省内金融资源、提升运营效率,山西证券是旗下目前唯一的A股上市平台,供给侧改革进程中山西省转型意愿更强烈,未来想象空间较大。

多元金融方面,我们建议增持转型预期强烈的经纬纺机,目前大股东完成H股私有化,私有化之后持股比例将提升到近60%,提升后具备转型基础条件,目前估值安全边际较高。此外我们还看好大集团小公司、金控转型战略清晰、管理层和核心业务人员专业能力突出的华西股份,经过前期调整目前公司股价的动态估值已经具有安全边际。

2.本周推荐:保险:新华保险/中国人寿/中国平安[微博];券商:华泰证券/国金证券/山西证券;多元金融:经纬纺机/华西股份

3.风险提示:市场大幅下跌。


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