创历史新高的2.5万亿信贷,能让A股涨多久?证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:admin阅读: 2016-02-17
2月16日,中国人民银行发布的金融统计数据显示,1月新增人民币贷款2.51万亿,已高出2009年1月8900亿,刷新历史记录。在新增信贷创历史新高的背景之下,昨日A股表现兴奋,同时,两市量能相比前一交易日有效放大。

2月16日,中国人民银行发布的金融统计数据显示,1月新增人民币贷款2.51万亿,已高出2009年1月8900亿,刷新历史记录。在新增信贷创历史新高的背景之下,昨日A股表现兴奋,同时,两市量能相比前一交易日有效放大。那么,这2.5万亿元又能让A股涨多久?

多因素推高信贷增速

1月新增信贷猛增是下述因素共同作用的结果:一是,银行迫于盈利压力,追求“早投放早收益”。今年叠加了利率下行的趋势、资产荒的背景、以及政府去产能可能限制相关行业贷款投放等“新形势”,季节性因素表现得尤其凸出。

二是,去年四季度以来积极财政政策加码,很多项目配套贷款在年初集中投放。三是,贷存比取消后,票据融资表外转向表内。四是,人民币贬值预期下,企业去美元债务的影响在延续。考虑到有太多短期因素的扰动,1月信贷的超预期扩张并不指向经济向好。

信贷增速或难以持续

往后看,信贷的可持续性仍靠政策刺激的持续性。但在供给侧结构性改革的大背景下,我们对政策刺激的力度和持续性均不应报以过高期待,总需求的“适度扩张”也许才是政府希望看到的。

正如克强总理指出的,“该出手时我们会果断出手”,但当前经济低迷和产能过剩的格局依旧,金融数据却“逆势“飙升,不管是从为后续货币政策留有余地的角度来说,还是从需要时间观察金融向经济的传导效应来看, 宽松货币料将沉寂一段时间了。

2.5万亿到底能让A股涨多久?

星石投资总经理杨玲表示,对A股而言,由于整个市场的情绪比较谨慎,大部分资金都在观望,她预测,随着市场情绪的恢复,投资风险偏好的提升,市场将逐步企稳,大类资产配置权益类资产的方向不会改变,届时会有大量的资金重回A股,A股也将会重回震荡上行的通道中。

中金公司在16日盘后发布研报指出,往前看,随着汇率压力暂时缓解、政策托底预期加强、两会在即、海外市场可能在年初的动荡之后也暂时进入平稳期,中金公司认为市场虽然波动不会小,但整体依然会出现可把握的阶段性反弹期。

分级基金网认为,进入2月份后,A股确实预期出现了反弹,但是属于缩量反弹,这表明缺乏增量资金入市,反弹的性质属于技术性反弹。由于当前缺乏基本面利多因素支持,预计反弹的可持续性偏弱,短期内沪指进行横盘整理的概率偏大,但结构性机会仍存在。

由于当前入场的增量资金尚无质的突破,盘小体轻的创业板再成两市领头羊品种。2月16日,A股正是在创业板的领涨下呈现单边上涨态势。展望后市,预计在沪指“维稳“之际,博弈主场仍在中小创。具有业绩大增+高送转类的小盘品种,或将会成存量资金做多共识,成领涨龙头可能性较大。(来自:分级基金网)

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