华谊兄弟(300027)业绩基本符合预期 板块联动打造东方迪士尼证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-22
预测盈利同比增长0~20%

公司发布2015 年业绩预告:实现归母净利8.97~10.76 亿元,同比增长0~20%。其中非经损益为5.05 亿
预测盈利同比增长0~20%

公司发布2015 年业绩预告:实现归母净利8.97~10.76 亿元,同比增长0~20%。其中非经损益为5.05 亿元,主要来自于政府补助及奖励、出售掌趣科技股权的投资收益、超凡网络上市形成的投资收益、出售江苏耀莱影城股权的投资收益等。

关注要点

1. 业绩预告基本符合预期。影视剧主业保持平稳:2015 年贡献业绩的电影主要有《微爱之渐入佳境》、《功夫3D》、《奔跑吧兄弟》、《天将雄狮》、《失孤》、《少年班》、《栀子花开》、《命中注定》、《三城记》、《前任2 备胎反击战》、《坏蛋必须死》、《寻龙诀》、《老炮儿》等16 部;电视剧主要有《卧底》、《五鼠闹东京》、《来了,张宝莉》、《双雄》、《我的儿子是奇葩》。

2. 实景娱乐业务稳步推进。截至2015 年末,累计签约项目已达13 个。未来有望通过商标授权、干股收益和综合性收益取得增量的业绩。

3. “影视娱乐+实景娱乐+互联网新媒体”三大业务板块并驾齐驱。2015 年,公司通过收购英雄互娱、美拉传媒和浩瀚影视,彰显强大的资源整合能力和前瞻布局。未来公司会全面推进“影视娱乐+IP 授权与实景娱乐+互联网娱乐”战略,以内容生产引擎为核心,在旅游、移动电竞、游戏等强变现板块发力。

估值与建议

预计2015~2016 年EPS 分别为0.76 和0.87 元,同比分别增长18.3%和15.0%。2016 年对应当前股价市盈率约31 倍。维持推荐和目标价64 元人民币。

风险

业绩不达预期。

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