爱尔眼科(300015)2015年业绩预告超预期 上调业绩预测证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-22
事件

公司公告2015 年业绩预告归属上市公司净利润约4.17-4.48 亿元,同比增长35%-45%。

业绩预告超预期,业务保持
事件

公司公告2015 年业绩预告归属上市公司净利润约4.17-4.48 亿元,同比增长35%-45%。

业绩预告超预期,业务保持高增长

我们此前预测2015 年归属上市公司净利润为4 亿元,同比增长30%左右,公司年报略超预期。分析原因,主要有以下几点:第一,2015 年运营成熟的医院业务增长保持在20%以上,次新医院增速较快为40-60%之间;第二,新开与并购医院数量增长较快,使得医院总数量达到100 家,其中属于上市公司旗下有60 家,属于并购基金旗下的有40 家;第三,各个科室业务量保持高增长,其中准分子手术收入增长保持在30%左右,白内障手术收入增长保持在50%左右,视光业务收入保持在30%以上。

战略明确,外延扩张加速

公司计划到2017 年建立200 家地级市医院,合伙人计划和并购基金为公司外延扩张提供了坚实基础。目前省会医院合伙人计划中多家医院成立时间不长,但已经做到了收入过亿元,甚至超过了2 亿元、3 亿元,示范效应逐渐显现,有利于推进公司战略目标的实现。

投资策略

上调公司业绩预测,预计2015-2017 年每股收益分别为0.42 元、0.56元和0.75 元,对应PE 分别为69 倍、52 倍和39 倍,鉴于公司进入快速发展期,给予“推荐”评级。

风险提示

政策风险;连锁医院医师资源短缺风险;医疗安全事件等。

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