隆平高科(000998)种业国家队 战略蓝图勾勒更趋清晰证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-22
投资要点:

维持"增持"评级。公司发布《远景战略及五年战略目标与规划》,蓝图勾勒更趋清晰,中信入主全面提升战略落地能
投资要点:

维持"增持"评级。公司发布《远景战略及五年战略目标与规划》,蓝图勾勒更趋清晰,中信入主全面提升战略落地能力。考虑增发摊薄影响,预计2015-17 年公司EPS 为0.39(-0.02)/0.48(-0.07)/0.6(-0.14)元,目标价32.9 元,维持"增持"评级。

公司战略规划发布,蓝图勾勒更为清晰。董事会审议通过远景战略以及五年战略目标与规划,公司未来发展蓝图勾勒更趋清晰。2017年进入全球种业10 强,2020 年进入全球8 强,2025 年进入全球5强。配合远景规划实施,公司制定2015-2010 年5 年规划,通过种业+农业服务、国内+国际、内生+外延等具体方式,实现战略目标。

中信集团入主,战略落地能力全面提升。中信顺利入主后,公司由民营企业跻身为种业国家队,中信除带来资金优势,公司兼并整合、国际化、政策资源等领域能力得以加强,战略落地能力全面提升。

新种子法实施将催生行业变革,公司将充分受益。新种子法实施后,品种研发、审定、推广将更趋市场化,缺乏内部研发能力的小企业生存状态将更趋严峻,将直接催生行业集中度提升。品种方面,公司3+X(3:杂交水稻、杂交玉米、蔬菜)战略落地,实行全产品线竞争。公司审定数量居于行业领先地位,仅15 年上半年,公司共有13个杂交水稻品种、6 个蔬菜品种、2 个油菜品种和1 个玉米品种获得审定。

风险提示:自然灾害风险、政策风险、新品种研发和推广风险等。

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