宜华木业(600978)控股股东增持 彰显未来发展信心 泛家居生态圈长期前景看好 建议增持!证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-24
事件:控股股东增持100 万股,并承诺后续6 个月内继续增持不少于1000 万股(含1 月25日增持股份),彰显控股股东对公司未来发展
事件:控股股东增持100 万股,并承诺后续6 个月内继续增持不少于1000 万股(含1 月25日增持股份),彰显控股股东对公司未来发展的坚定信心。控股股东宜华集团增持公司股份100 万股,占公司总股本的0.07%,增持后,宜华集团持有公司股份3.55 亿股,占公司总股本的23.91%,并承诺后续6 个月内将继续增持公司股份,累计增持股份不少于1000 万股(含2016 年1 月25 日增持的股份)。

出口业务逐步恢复,受益于人民币贬值;生态圈协同效应发挥,内销有望保持稳健增长。1)出口业务:2015 上半年受美国西海岸码头罢工拖累,公司外销业务有所放缓,预计下半年出口情况有所恢复,保持较快增长。根据宜华木业与海外经销商约定,单季汇率波动在3%以内,公司可享受汇兑收益。近两年在人民币贬值的大趋势下,公司汇兑收益带来的业绩贡献仍然可观。2)内销业务:受益于Y+生态圈的构建,线上线下多渠道导流协同效应明显,我们估计近两年公司内销收入将保持40%以上的增长。

借助资本纽带,打造“Y+生态圈”,泛家居平台日臻完善。近两年公司频繁借助资本纽带,搭建起日趋完善的泛家居平台,包括此前已经公告持有的爱福窝25%股权,海尔家居15.84%股权、美乐乐18.21%股权、多维尚书51%股权、沃棣家居25%股权、有住信息8%股权、投融有道(金融一号店)25%股权以及近期拟收购的国际软体家居巨头华达利100%股权等。通过多渠道导流、多产品线覆盖、由制造向家居服务配套以及配合产业孵化基金多方位整合,全力打造宜华木业“Y+生态圈”。1)五大入口多渠道导流,完善O2O 布局。线上入口:公司通过投资美乐乐、爱福窝、有住网等互联网平台占据家装消费流量入口,基本做国内家居网购消费人群全覆盖,并通过大数据、云计算等技术精确定位目标消费者。线下入口:除宜华原有16 家大型体验店以及600 多家专卖店外,又进一步丰富了美乐乐线下渠道(覆盖200多个城市超过300 家体验店),实现家居O2O 导流模式,提升销售转化率。工装入口:与海尔家居开展合作,在大型地产商、星级连锁酒店、城市综合体和大型工业业主方面进行客户资源共享。金融入口:通过金融一号店(人民银行核准的个人征信体系)提供家居消费贷、供应链金融服务等附加服务,带来客户价值提升。物流入口:2014 年公司与物流巨头海尔日日顺展开合作,未来还会有进一步完善,建设完整的、专门服务家居的大件物流平台。2)多产品线覆盖,拓宽产品线,迈向大家居平台。公司除增强自身实木家具设计、制造能力之外,前期通过增资沃棣家居、多维尚书,完善高性价比的多功能、定制家具领域布局,近期公告拟收购华达利,将产品拓展至软体家具(沙发、皮质家具等),预计未来公司还有望促进生态圈中美乐乐与华达利进行合作,开发定制软体家具产品,形成生态圈协同,并有望向儿童家具领域进军,建立完善的泛家居生产体系,丰富产品线,提升公司客单价水平,提升泛家居生态圈布局。3)制造向服务转型,提供产业链多种家居服务配套:非公开募资打造泛家居供应链智能服务平台,提供家装设计、物流售后、供应链金融等服务。公司此次公告拟非公开募集资金搭建泛家居供应链智能服务平台,整合前期增资的爱福窝3D 在线家装设计平台、与日日顺合作的配送、安装、售后服务一体化物流平台以及此次增资的金融一号店提供的上下游及消费者金融服务平台,并通过大数据、云计算等技术提升供应链效率。4)酝酿设立产业孵化基金:积极与国内科研机构和高校合作,推进新技术研发,孵化培育有潜力的创新商业模式。目前公司正在筹划一项与多个科研机构合作的产业孵化基金(预计投资额一亿元),将对创新项目的开发与商业应用进行研究,提升公司的行业竞争力和未来发展的持久动力。通过公司的全方位布局,目前已经形成由多渠道导流、多产品线覆盖、多种家居服务配套以及配合产业孵化基金相融合的大家居生态圈。

宜华“Y+生态系统”框架初具雏形,大股东增持彰显对公司未来发展信心,泛家居生态圈构建值得期待!公司近年来逐步完善线上线下立体营销网络的搭建,多渠道齐发力挖掘国内市场潜力,收获颇丰;同时稳步推进上下游产业整合,精心打造宜华“Y+生态系统”,顺应新消费趋势,整合家居产业链各环节的优质合作伙伴,未来将进一步发挥协同效应。未来随着泛家居生态圈影响力逐步扩大,将有更多优质企业加盟,形成正向循环,进一步强化竞争优势。此次大股东增持彰显股东及管理层对公司未来发展的信心,我们维持公司16-17 年0.54 元和0.68 元的盈利预测,目前股价(16.28 元)对应16-17年PE 分别为30 倍和24 倍,前期员工持股价成本为16.71 元,对应16 年PE 为31 倍,提供一定支撑。我们长期看好公司泛家居生态圈前瞻布局,维持增持!

1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为中亿财经网或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。





地址:武昌区徐东二路二号东创创意园2号孵化楼205室 430000
市场合作:027-83921240 投稿咨询:3274686074 商务合作QQ1:1821361971; QQ2:511345468 加入QQ群
中国互联网举报中心中国互联网举报中心 鄂ICP备14010830号-1 监督邮件:3464055169@qq.com ©2014-2016 未经书面授权禁止复制或建立镜像