海兰信(300065)军民融合发展成就业绩快速增长 布局海洋业务开辟全新成长空间证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-24
自主产品实现成功市场导入,成就全年业绩快速增长:公司全年业绩同比快速增长,其主要原因在于,公司自主产品在系统集成业务中占
自主产品实现成功市场导入,成就全年业绩快速增长:公司全年业绩同比快速增长,其主要原因在于,公司自主产品在系统集成业务中占比提高,使海事产品业务毛利率快速提升;同时,小目标雷达新品订单收入逐步增长,以及转让京能电源45%股权形成投资收益,也使公司收入结构进一步优化,盈利能力增强。我们认为,公司在航海通信导航智能化及海洋信息化方面已构筑领先优势,确保公司持续受益于国家“海洋强国”发展战略;后续随着公务船市场拓展加速、以及军品订单规模的提升,其整体盈利水平将继续增强,保持高增长发展。

完成对海兰劳雷收购,海洋信息化业务呈加速拓展态势:公司在2015年完成对海兰劳雷的收购事项;此举不仅可明显提升公司技术实力和盈利水平,也有助于进一步增强公司技术实力和完善产品布局,使公司步入全新发展阶段。具体而言:1、劳雷拥有丰富的产业资源及产品渠道,将有助于公司在国际市场的拓展和外延发展;2、在海洋测绘、水下工程等领域,劳雷产业拥有国际一流的人才及技术,双方合作将有助于缩短新产品研发周期,加速完善海洋信息化方面的产品布局;3、收购完成后,海兰信大股东的持股比例将由19.40%升至21.58%,中船重工子公司中船投资也将成为战略投资者,有利于公司长期发展。

专注航海及海洋业务,外延合作扩大公司技术优势:公司积极谋求外延扩张和国际合作机遇,不断提升技术实力和产品线宽度。具体说来:1、公司无人艇项目已获国开发展基金资助,金额为2400 万元;该产品可用于浅海、油气平台等海域测绘及环境监测工作,具有重要的应用价值和广阔市场前景;2、近期公司宣布与美国CODAR 公司合作推进地波雷达国产化生产;地波雷达通常部署在海岸线用于超视距观测,可增强公司在海洋防务监测领域的综合实力;3、公司通过子公司收购德国Rockson 公司51%股权,并发布新产品“船舶综合机舱监控报警系统”,凸显公司积极寻求与海外领先技术团队合作的发展战略。

投资建议:我们看好公司的发展前景,预计公司2015-2017 年全面摊薄EPS 分别为0.15 元、0.48 元、0.63 元,重申对公司“买入”评级。

风险提示:如果军品订单规模低于预期;如果新产品市场推广进度放缓;都可能导致公司实际发展状况与我们判断形成偏差。

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