搜于特(002503)终端销售业绩快速增长 产业链整合加速战略转型证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-24
投资要点:

※事件:

公司发布2015 年度业绩快报,2015 年度实现营业总收入198,291 万元,比上年同期增长51.85%;
投资要点:

※事件:

公司发布2015 年度业绩快报,2015 年度实现营业总收入198,291 万元,比上年同期增长51.85%;利润总额28,036.37 万元,比上年同期增长65.14%;实现归属于上市公司股东的净利润19,970.22 万元,比上年同期增长62.12%。

优化线下门店渠道,集合店占比提升推高销售业绩

2015 年公司加大门店整合力度,清理关闭部分规模较小、绩效较差、经营困难的门店,在繁华地段继续开设新店,且新开门店多以集合店为主,品牌聚合度较高,满足消费者多样化需求,集合店占比提升推高整体坪效,助力全年销售业绩增长。

快时尚模式打开市场空间,构建时尚快消品品牌生态圈

公司已推出10 个潮流子品牌,获得消费者广泛认可,且快时尚模式已逐渐成熟,经销商补货数量亦有明显提升,"多品牌、全渠道、平台化"战略落地有望进一步整合产业资源。

搭建供应链与品牌管理体系转型时尚产业综合服务平台

公司已成立多家供应链管理及品牌管理子公司推动战略转型,解决业内中小企业采购成本高、设计能力不足等痛点。自2015 年11 月份起已有4 家陆续营业,实现营业收入20,574.76 万元,占全年营业收入10.38%,带动公司销售业绩增长。

盈利预测与估值:

不考虑增发摊薄影响,预计2015-2017 年公司分别实现营业收入19.83 亿元、150.12 亿元、268.15 亿元,实现归属母公司的净利润1.98 亿元、5.38 亿元及8.38 亿元,EPS 分别为0.19 元、0.52 元和0.81 元,对应2015-2017 年PE 分别为79.94 倍、29.44 倍、18.92 倍。维持公司"强烈推荐"评级。

风险提示:转型项目进展不达预期;服装行业下滑超预期。

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