昆仑万维(300418)游戏及互联网业务继续发力 强化整体流量变现能力证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-24
事件:(1)Supercell 授权昆仑乐享在中国大陆地区独家发行其手机游戏《部落冲突:皇室战争》的安卓版本。(2)公司拟和奇虎360、
事件:(1)Supercell 授权昆仑乐享在中国大陆地区独家发行其手机游戏《部落冲突:皇室战争》的安卓版本。(2)公司拟和奇虎360、金砖丝路基金共同公开要约收购Opera 100%,交易对价约12 亿美金,昆仑出资约合1.68 亿美元。

核心观点

重磅代理产品践行游戏业务升级目标,提升在国内手游市场份额和影响力。皇室战争在2016 年1 月4 日同时登陆了加拿大、芬兰、香港等7 个地区, 发布一天之内就冲上了加拿大iOS 免费榜第一名,是目前Supercell 所推出手游中在测试期表现最好的产品。此次重磅产品的推出将有利于公司借助Supercell 及其知名IP 产品提升在国内手游市场的市场份额和影响力,有望为公司增加新的利润增长点,践行游戏业务升级目标。

Opera 为全球领先的消费互联网及移动广告公司,具有稳定的盈利能力。Opera 浏览器因其快速、小巧和极佳的标准兼容性,在世界上获得了终端用户和业界的广泛认可和追捧,借助着超过10 亿的全球受众,Opera 可以帮助出版商通过广告将内容变现,并帮助广告商触及到能为其产生商业价值的受众。2013-2015 年,Opera 营业收入分别为3.00、4.81 和6.16 亿美元, 调整后EBITDA 分别为0.86、1.18 和1.08 亿美元。

Opera 的加入有望与公司的游戏、互联网金融等业务形成较大协同,强化流量变现能力。公司致力于发展为全球领先的互联网综合服务提供商,除了不断升级游戏业务外,还在互联网金融、社交应用等互业务上积极卡位。Opera 拥有全球知名的浏览器产品和庞大的用户群体以及成熟的互联网广告平台, 一方面将为公司增加新的利润增长点,另一方面将与公司海外游戏发行、海外互联网金融以及社交应用业务形成较大协同,强化整体流量变现能力。

财务预测与投资建议

预测公司2015-2017 年EPS 为0.32、0.42、0.52 元,公司在打造全球化互联网生态平台上布局不断,且投资标的一般均为领域内领先公司,综合给予2016 年95 倍估值,对应目标价40 元,维持公司买入评级。

风险提示

境外市场经营风险、新业务领域拓展风险、行业监管政策风险

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