游族网络(002174)2015年年报点评:"全球化+大 IP+影游联动"战略持续推进 强力进军大数据领域证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-24
主要观点

1. 全球化战略持续推进。

游戏方面基本实现"海外与国内收入占比1:1""页游与手游收入占比1:1",自研手游
主要观点

1. 全球化战略持续推进。

游戏方面基本实现"海外与国内收入占比1:1""页游与手游收入占比1:1",自研手游产品《少年三国志》单月流水长期破亿,页游产品《女神联盟》海外地区表现抢眼。收购青果灵动,公司3D 游戏研发能力大幅增强,同时海外运营方面已与Facebook、Google 展开深入合作。

2. 大IP 与影游联动催化剂不断。

史诗级IP《三体》电影(预计16 年7 月上映)与多款游戏,《女神联盟》大电影等项目筹备中,公司将对IP 进行系列化打造,并募资2.7 亿元,继续对优质IP 进行投资。游族影业计划每年制作、发行6-8 部大制作影片,多线探索影游联动新模式。

3. 强力进军大数据领域。

收购掌淘科技,自建MOB 大数据平台,覆盖全球32.8 亿移动设备,有效降低游戏发行成本。除游戏业务应用外,重点建设两个方向:精准营销和基于智慧城市的政府大数据服务。

4.投资建议:

公司目前市值289 亿(不考虑增发影响),预计公司2016/2017 年净利润为6.5/8 亿元,对应EPS 为2.2/2.8 元,对应PE 为45/36 倍,"推荐"。。

5.风险提示:

手游业绩不达预期,业务整合不达预期

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